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2023-01-31
2023年美聯(lián)儲(chǔ)8次會(huì)議，哪一次會(huì)停止加息？
更新時(shí)間：2023-01-04 07:47:53作者：智慧百科
美聯(lián)儲(chǔ)的決策機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)，每年定期舉行八次會(huì)議，2023年也不例外。在今年的八次會(huì)議中，市場(chǎng)最關(guān)注的毫無疑問是哪一次會(huì)議宣布停止加息。
按照慣例，由12名成員組成的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)在兩天的時(shí)間里，查看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，評(píng)估金融狀況，并評(píng)估第二天會(huì)議結(jié)束后向公眾宣布的貨幣政策行動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后主持新聞發(fā)布會(huì)。
暫定于2023年舉行會(huì)議時(shí)間分別為：
1月31日-2月1日；
3月21-22日（發(fā)布《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》以及點(diǎn)陣圖）；
5月2-3日；
6月13-14日（發(fā)布《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》以及點(diǎn)陣圖）；
7月25-26日；
9月19-20日（發(fā)布《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》以及點(diǎn)陣圖）；
10月31日至11月1日；
12月12-13日（發(fā)布《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要》以及點(diǎn)陣圖）。
2022年，美聯(lián)儲(chǔ)使用了加息和量化緊縮的手段來遏制通脹飆升。2022年年末，一些通脹指標(biāo)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)的努力已經(jīng)部分奏效：消費(fèi)者價(jià)格正在降溫，房屋銷售已陷入停滯，一些美國最知名的公司已制定計(jì)劃裁員，以及放緩其投資并收回資本投資。
最新的通脹指標(biāo)顯示，11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)為7.1%，低于6月創(chuàng)下的9.1%的40年高點(diǎn)；二手車、木材和天然氣的價(jià)格已經(jīng)下降，這些曾經(jīng)是價(jià)格急劇上漲的代表性商品；房價(jià)和租金也一直在下降。
Globalt Investments的高級(jí)投資組合經(jīng)理Thomas Martin表示：“人們?cè)谶@一年的大部分時(shí)間里一直在談?wù)撏浄逯?，現(xiàn)在看來峰值已過的說法似乎是正確的。關(guān)鍵問題是，通脹下降的速度有多快？”
至少美聯(lián)儲(chǔ)在2022年最后一次議息會(huì)議上加息幅度，要明顯小于此前的幅度。美聯(lián)儲(chǔ)在七次大幅加息后，終于在減緩經(jīng)濟(jì)方面取得了一些小勝利，但強(qiáng)勁且歷來緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然是美聯(lián)儲(chǔ)的顧慮。當(dāng)可用工作崗位的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過找工作的人時(shí)，工資可能會(huì)上漲，這反過來可能會(huì)使價(jià)格更高。
貝爾德投資策略分析師Ross Mayfield表示，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)在2023年初可能會(huì)“持續(xù)鷹派”，因?yàn)槠洹案叨汝P(guān)注就業(yè)市場(chǎng)”。
好消息是，已經(jīng)有跡象表明勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)不像想象中那樣強(qiáng)勁：辭職和招聘人數(shù)逐漸下降，而裁員人數(shù)上升；持續(xù)上升的領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)，已達(dá)到2月份以來的最高水平；每月新增的就業(yè)崗位數(shù)量開始緩慢下降。
然而，鮑威爾在12月指出，“結(jié)構(gòu)性勞動(dòng)力短缺”仍然是一個(gè)主要的不利因素，他將勞動(dòng)力短缺歸因于提前退休、護(hù)理需求、新冠感染、死亡以及凈移民的急劇下降。因此，Ross Mayfield認(rèn)為，雇主對(duì)裁員猶豫不決，而經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域也表現(xiàn)出如此強(qiáng)大的實(shí)力，失業(yè)者能夠很快得到重新就業(yè)。
Ross Mayfield對(duì)媒體解釋稱，“就業(yè)市場(chǎng)的這種潛在優(yōu)勢(shì)，可能是美聯(lián)儲(chǔ)過度收緊的原因。我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的其他部分非常明顯地預(yù)示著，經(jīng)濟(jì)放緩和即將到來的衰退。當(dāng)你看到美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)失業(yè)預(yù)測(cè)，下調(diào)GDP增長數(shù)字時(shí)，他們似乎也認(rèn)同這一觀點(diǎn)。所以，我希望他們能接受現(xiàn)實(shí)，并很快停止加息?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)在2022年12月的預(yù)測(cè)顯示，貨幣政策收緊的路徑更加激進(jìn)，預(yù)測(cè)利率峰值從9月的4.5%-4.75%上升至新的5%-5.25%。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)加息幅度將比三個(gè)月前（美聯(lián)儲(chǔ)上次發(fā)布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)時(shí)）高出0.5%。
當(dāng)前來看，美聯(lián)儲(chǔ)還預(yù)計(jì)，至少在2025年之前，物價(jià)指數(shù)PCE通脹將遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)；到2023年底，失業(yè)率將上升至4.6%，并在2024年保持在這一水平，這比他們9月份預(yù)期的4.4%高出0.2個(gè)百分點(diǎn)，也明顯高于目前的3.7%。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官員和其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)，在避免經(jīng)濟(jì)衰退或大規(guī)模裁員的同時(shí)，抑制通脹的“軟著陸”的路徑已經(jīng)縮小。
Ross Mayfield稱，“我認(rèn)為這是一條非常非常狹窄的道路，美聯(lián)儲(chǔ)（在12月的會(huì)議上）的語氣并沒有給我?guī)硖鄻酚^，讓我相信他們能夠在不發(fā)生衰退的情況下渡過難關(guān)……如果軟著陸能夠完全避免衰退，那么我認(rèn)為這將是一項(xiàng)相當(dāng)艱巨的任務(wù)。如果這是一場(chǎng)比近期歷史更溫和的衰退，我認(rèn)為這仍然是可能的。”