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2023-01-31
加倉！加倉！海外最大中國ETF，單月凈流入近100億！
更新時(shí)間：2022-07-12 07:36:54作者：未知
中國基金報(bào) 格林
外資全面回流。
來自海外ETF.跟蹤機(jī)構(gòu)ETF.com的數(shù)據(jù)顯示，海外最大中國股票ETF 單日吸收資金凈流入創(chuàng)新高達(dá)22.35億元。此外，萬億美元資管機(jī)構(gòu)-資本集團(tuán)旗下主動(dòng)管理ETF全面加倉中國，對(duì)持倉的絕大多數(shù)中國股票進(jìn)行加倉，并于近期新建倉阿里巴巴。
在海外，中國ETF 二季度的表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先，成為全球的一抹亮色。
中國資產(chǎn)似乎已經(jīng)從“不可投資”的市場(chǎng)，變成全球的不確定性荒漠中的“綠洲”。
海外最大中國ETF單日凈流入創(chuàng)紀(jì)錄
來自ETF.com的數(shù)據(jù)顯示，海外最大中國股票ETF 6月30日吸收資金凈流入3.33億美元，約折合22.35億元人民幣。這是這只ETF自2011年設(shè)立以來的新高。MCHI最新規(guī)模85.6億美元，是海外最大的中國ETF。它由全球最大資管機(jī)構(gòu)貝萊德旗下的指數(shù)安碩iShares發(fā)行，跟蹤MSCI中國指數(shù)。資金滾滾而來，MCHI也于近期超越中概互聯(lián)網(wǎng)ETF-KWEB成為海外最大中國ETF。
來源：ETF.com
最近30天，MCHI吸收了14億美元的資金凈流入，約折合93.97億元人民幣。
來源：ETF.com
海外五大中國ETF 過去一個(gè)月合計(jì)吸收資金凈流入37.60億美元，約折合252.42億元人民幣。
這五只ETF分別為跟蹤MSCI中國指數(shù)的MCHI，跟蹤中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的KWEB，跟蹤滬深300指數(shù)的ASHR，跟蹤富時(shí)中國50指數(shù)的FXI，跟蹤標(biāo)普中國指數(shù)的GXC。
來源：ETF.com
它們也是美國上市的6只規(guī)模超過10億美元的中國ETF中的5只，另外一只美國上市規(guī)模超過10億美元的中國ETF CQQQ跟蹤富時(shí)中國科技指數(shù)，由景順發(fā)行。
中國ETF之外，海外部分全球ETF近期也在全面加倉中國。
本報(bào)長(zhǎng)期跟蹤的資本集團(tuán)旗下主動(dòng)管理ETF，近期增加了對(duì)中國股票的布局。
萬億美元巨頭資本集團(tuán)旗下產(chǎn)品新建倉阿里巴巴
來源：根據(jù)資本集團(tuán)官網(wǎng)整理
數(shù)據(jù)顯示，美國知名長(zhǎng)線投資機(jī)構(gòu)-資本集團(tuán)旗下的主動(dòng)管理ETF近期繼續(xù)加倉了多只中國股票，不僅如此，資本集團(tuán)最新還新建倉了阿里巴巴。
資本集團(tuán)為總部位于洛杉磯的美國資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，以主動(dòng)選股，長(zhǎng)期投資，多基金經(jīng)理聯(lián)合管理制度見長(zhǎng)，最新管理規(guī)模2.6萬億美元，它是最受國內(nèi)公募、私募大佬推崇的全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一。資本集團(tuán)今年2月底上線了6只主動(dòng)管理ETF。其中，5只是股票型產(chǎn)品，1只固定收益型產(chǎn)品。5只股票型產(chǎn)品中，3只投資美國市場(chǎng)，2只投資包括中國市場(chǎng)在內(nèi)的全球市場(chǎng)。
由于，主動(dòng)管理ETF每天更新持倉, 這家全球資管巨頭的中國投資動(dòng)向得以暴露。基金君持續(xù)跟蹤，以向大家展現(xiàn)這家深耕中國的萬億美元巨頭最新動(dòng)向。
截至7月8日，CGXU持有新奧能源、藥明生物技術(shù)、貴州茅臺(tái)、藥明康德、匯川技術(shù)、京東、阿里巴巴等。6月22日至7月8日，CGXU對(duì)新奧能源、藥明生物技術(shù)、貴州茅臺(tái)、匯川技術(shù)、京東進(jìn)行了加倉，對(duì)藥明康德小幅減倉，并于近期新建倉了阿里巴巴。 資本集團(tuán)旗下另一主動(dòng)管理ETF CGGO，截至7月8日，持有貴州茅臺(tái)、中國平安。6月22日至7月8日，CGGO對(duì)貴州茅臺(tái)按兵不動(dòng)，對(duì)中國平安進(jìn)行了加倉。
CGXU截至6月底的規(guī)模是2.65億美元。截至6月底，CGGO的最新規(guī)模為3億美元。
海外中國ETF 2季度表現(xiàn)成全球亮點(diǎn)
在全球市場(chǎng)一片狼藉中，海外中國ETF2季度成亮點(diǎn)。不少海外中國ETF錄得了雙位數(shù)的凈值增長(zhǎng)率。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，這背后的原因包括疫情改善，財(cái)政政策支持，行業(yè)監(jiān)管政策進(jìn)一步明朗等。
例如，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF，二季度凈值增長(zhǎng)率16%。瑞銀旗下的跟蹤中國科技指數(shù)的ETF CHTE二季度凈值增長(zhǎng)15%，此外匯豐旗下跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF HSET同期錄得了凈值增長(zhǎng)率14.6%。景順旗下的跟蹤中國科技相關(guān)指數(shù)的MCTS二季度錄得凈值增長(zhǎng)率14.4%。
來源：ETF.com
記者拉了一下跟蹤標(biāo)普500指數(shù)的ETF VOO和跟蹤中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF KWEB最近三個(gè)月的凈值走勢(shì)。上圖可見，VOO最近三個(gè)月處于逐步下跌狀態(tài)，而KWEB則逐步走高。兩只ETF的凈值走勢(shì)出現(xiàn)了顯著的剪刀差。
瑞銀資深中國干將產(chǎn)品凈值翻紅
隨著市場(chǎng)反彈，海外中國基金的凈值水漲船高。不少旗艦基金也爬出坑，凈值翻紅。
例如瑞銀旗下的瑞銀（盧森堡）股票基金-中國精選基金（美元）P-累積份額，截至2022年6月30日，2022年來凈值整張0.2%?；鹱钚碌?2.23億美元，由海外中國投資干將施斌管理。
這只基金2021年虧損25%。2022年在市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖和基金經(jīng)理的調(diào)整之后，凈值翻紅。
來源：晨星
來源：晨星
5月基金對(duì)前十大重倉股的操作不多，僅對(duì)網(wǎng)易ADR進(jìn)行了小幅減倉，減倉幅度4%。截至5月底，基金前十大重倉股為貴州茅臺(tái)，騰訊，網(wǎng)易，招商銀行，石藥集團(tuán)，港交所，中國平安，平安銀行，阿里巴巴ADR，美團(tuán)。
摩根大通：平臺(tái)經(jīng)濟(jì)公司已經(jīng)發(fā)生分化
摩根資管環(huán)球市場(chǎng)策略師朱超平對(duì)中國基金報(bào)表示，在他看來，外資對(duì)中國資產(chǎn)的偏好是在提升。互聯(lián)網(wǎng)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)是外資最喜愛的中國板塊之一。目前數(shù)據(jù)顯示，外資在逐步回流這些板塊。在朱超平看來，一方面是平臺(tái)經(jīng)濟(jì)相關(guān)股票之前下跌太多，現(xiàn)在估值修復(fù)是自然的。另一方面是目前政策的確明朗多了，尤其是國家完成了對(duì)“反壟斷法”的修訂之后，政策面的不確定性大大降低。
不過，朱超平認(rèn)為，由于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)中的不少公司商業(yè)模型受到了挑戰(zhàn)，它們中的一部分盈利能不能繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)也并不確定。之前的高估值的基礎(chǔ)是大家都在預(yù)期這些平臺(tái)還有一段高速增長(zhǎng)期，現(xiàn)在的問題是很多公司經(jīng)歷了一段時(shí)間的反彈，估值已經(jīng)脫離了底部區(qū)間，但是如果盈利增長(zhǎng)上不去，估值也就難以回到之前的高度。換言之，這些公司股價(jià)會(huì)有反彈，但是有可能回不到之前的高度，或者完全復(fù)蘇所需要的時(shí)間比大家想象的要更長(zhǎng)。他也提醒道，現(xiàn)在平臺(tái)公司也發(fā)生了明顯的分化，不能一概而論。
對(duì)于在全球范圍內(nèi)配置資金的投資者而言，今年在高通脹，美聯(lián)儲(chǔ)加息提速的背景下，美國部分科技股已經(jīng)不再可取，那么這些撤離的資金會(huì)流向哪里？中國的互聯(lián)網(wǎng)公司會(huì)不會(huì)是一部分資金的選擇。朱超平表示，他傾向于將美國的科技股分為兩類。一部分是大型的科技股，它們跟中國的平臺(tái)就有點(diǎn)像，在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用類似于基礎(chǔ)設(shè)施。不管什么行業(yè)的企業(yè)或者居民，每天都會(huì)用到這些東西。變成基礎(chǔ)設(shè)施之后，大型科技股的成長(zhǎng)性可能就會(huì)稍微弱一點(diǎn)，但它們的盈利增長(zhǎng)前景更加穩(wěn)定?；谶@種特性，機(jī)構(gòu)投資者的資金會(huì)保持在大型科技股的長(zhǎng)期配置,將其作為配置的底倉。
另外有一些杠桿水平較高的中小盤科技股，盈利增長(zhǎng)和估值都面臨來自美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力，從這些股票撤離的部分資金是有可能流入中國平臺(tái)公司的，因?yàn)楹笳吣壳暗娘L(fēng)險(xiǎn)收益比強(qiáng)過前者。
資本集團(tuán)副董事長(zhǎng)：明年或者后年美國會(huì)進(jìn)入健康的“衰退”
資本集團(tuán)總裁、副董事長(zhǎng)Rob Lovelace在今年年初的展望中建議投資者買好雨披，但是別著急穿上。在最近的年中展望中，資本集團(tuán)認(rèn)為依然可以保持樂觀些，并給出了幾個(gè)結(jié)論。美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹會(huì)帶來市場(chǎng)波動(dòng)性上升；在債券市場(chǎng)經(jīng)過大跌之后，歷史表明光明就在前方；歷史證明股票市場(chǎng)可經(jīng)受加息周期的考驗(yàn)；增長(zhǎng)的分紅率是抗通脹的利器；科技股遭遇調(diào)整，但是云相關(guān)業(yè)務(wù)正在強(qiáng)勁增長(zhǎng)；商品需求強(qiáng)勁，而礦業(yè)公司的估值偏低；醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的估值有吸引力；智能化行業(yè)讓建筑變得更具可持續(xù)性；固定收益真得有“收益”了（此前在負(fù)利率的時(shí)代，固定收益資產(chǎn)是沒有收益的）。
Rob Lovelace說，一個(gè)全天候的組合在任何時(shí)候都是有用的，但是在當(dāng)前的環(huán)境下尤其具有價(jià)值。Lovelace 認(rèn)為美國在明年或者后年會(huì)經(jīng)歷一場(chǎng)“健康”的衰退，經(jīng)過了長(zhǎng)達(dá)10年的擴(kuò)張周期，沒有一場(chǎng)衰退，市場(chǎng)是難以清理過剩的。
編輯：小茉
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