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中國基金報記者 顏穎

經(jīng)歷了一季度業(yè)績的驚心動魄，上市券商上半年收成如何？

7月11日晚間，國元證券率先發(fā)布2022年半年度業(yè)績快報，先行透露半年業(yè)績情況。

數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年國元證券實現(xiàn)營業(yè)收入24.74億元，同比上漲8.73%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.49億元，同比下降11.5%。在一季度虧損超1億的情況下，國元證券二季度“奮起直追”態(tài)勢明顯。

國元證券的業(yè)績頗有行業(yè)代表性，在二季度市場整體回暖之下，券商自營業(yè)績獲得修復(fù)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等條線有望復(fù)蘇。在首家業(yè)績快報披露后，后續(xù)上市券商半年業(yè)績值得期待。

上半年凈利下滑11.5%

7月11日盤后，國元證券公布2022年半年度業(yè)績快報，系首家披露半年業(yè)績的上市券商。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，國元證券實現(xiàn)營業(yè)收入24.74億元，同比上漲8.73%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.49億元，同比下降11.5%。

雖然歸母凈利潤水平不及去年同期，但由于一季度業(yè)績的拖累，國元證券上半年整體業(yè)績表現(xiàn)符合市場預(yù)期。

2022年一季度，國元證券實現(xiàn)營業(yè)收入5.83億元，同比下降36.71%；歸母凈利潤為-1.2億元，同比下降135.96%。對比來看，國元證券二季度“奮起直追”態(tài)勢明顯。粗略計算下，國元證券二季度盈利接近8.7億元。

在業(yè)績快報中，國元證券表示，2022年上半年，面對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行下行和疫情防控形勢趨緊的雙重壓力，證券市場主要指數(shù)出現(xiàn)一定幅度的下調(diào)，公司股權(quán)和衍生金融工具類投資發(fā)生損失，導(dǎo)致一季度有所虧損。

二季度隨著證券市場的逐漸穩(wěn)定，國元證券積極調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控投資風(fēng)險，證券投資損失有所減少。固定收益投資、投行承銷和期貨業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，證券經(jīng)紀(jì)和信用業(yè)務(wù)相對穩(wěn)定。

其他主要財務(wù)指標(biāo)上，截至2022年上半年，國元證券總資產(chǎn)為1318.8億元，比年初增長15.02%，系由主要為增加債券正回購規(guī)模擴(kuò)大債權(quán)投資，以及客戶證券交易結(jié)算資金增加所致。歸屬于上市公司股東權(quán)益為322.26億元，比年初下降0.22%，原因是支付了7.85億元的現(xiàn)金分紅款。

在股價方面，上月“牛市旗手”集體狂歡之際，國元證券股價有所走高，但并未出現(xiàn)如光大證券般的極端行情，整體漲幅較為溫和，且近期股價再度走低。

截至7月11日收盤，國元證券以5.99元/股報收，總市值為261億元，年內(nèi)跌幅為19.72%。

業(yè)績快報發(fā)布后，多名股民在股吧內(nèi)對明日國元證券股價表示熱烈期待。此前在國元證券披露虧損的一季報次日，曾遭遇一日跌停，股價一路下挫至年內(nèi)低點的5.43元。二季度的業(yè)績復(fù)蘇能否帶來資金青睞，國元證券近期股價表現(xiàn)值得關(guān)注。

上半年業(yè)績同比承壓

作為首份上市券商半年業(yè)績快報，國元證券上半年的業(yè)績呈現(xiàn)頗具有代表性。

回顧今年一季度，在A股市場波動下，“看天吃飯”的券商收入也自然受到影響，上市券商一季度業(yè)績出現(xiàn)整體下滑。41家直接上市的券商中，28家凈利潤下滑幅度超過40%，更有8家券商凈利潤為負(fù)，國元證券正是其中之一。

而對于一季度的業(yè)績表現(xiàn)，首當(dāng)其沖的是自營業(yè)務(wù)的拖累。彼時國元證券曾在一季報中表示，其虧損主要系證券市場調(diào)整幅度較大，公司自營證券投資業(yè)務(wù)中權(quán)益性投資產(chǎn)生較大浮動虧損所致；其他業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)收入和效益與去年同期相比基本持平或有所增長。

另外，行業(yè)傭金率持續(xù)下行，且一季度公募基金發(fā)行遇冷，導(dǎo)致券商代銷金融產(chǎn)品收入下降。券商經(jīng)紀(jì)、資管業(yè)務(wù)整體承壓，同樣是一季度上市券商業(yè)績出現(xiàn)大潰敗的原因。

相比之下，二季度市場整體回暖，券商自營業(yè)績獲得修復(fù)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等條線或有望復(fù)蘇。但據(jù)多家券商非銀團(tuán)隊測算，半年度口徑下上市券商業(yè)績?nèi)杂幸欢ǔ潭认禄?/p>

例如，國泰君安非銀金融團(tuán)隊表示，預(yù)計2022年上半年上市券商業(yè)績整體仍將承壓。據(jù)其測算，預(yù)計41家上市券商上半年調(diào)整后營收同比下降23.63%、二季度環(huán)比提升52.97%，上半年歸母凈利潤同比下降29.82%、二季度環(huán)比提升100.80%。

其中，預(yù)計投資業(yè)務(wù)是上市券商業(yè)績下跌的主要因素。從上市券商2022年一季度各項業(yè)務(wù)收入對營收下降貢獻(xiàn)度看，預(yù)計投資業(yè)務(wù)對調(diào)整后營業(yè)收入下降的貢獻(xiàn)度最大，為83.84%。投資業(yè)務(wù)受到市場疲弱的影響有所下滑，與此同時，21年同期業(yè)績同比基數(shù)較高。

此外，國君非銀認(rèn)為，由于受市場調(diào)整影響，基金新發(fā)規(guī)模大幅下降；持續(xù)營銷難度增大，券商代銷金融產(chǎn)品收入大幅承壓。投行收入亦有下滑，主要受再融資規(guī)模、債券承銷規(guī)模同比下降影響。資管費率的回調(diào)，亦導(dǎo)致資管業(yè)務(wù)收入同比下降。

華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊認(rèn)為，二季度市場回暖，券商自營業(yè)務(wù)獲得明顯修復(fù)，但半年度同比仍有一定下滑，或持續(xù)成為行業(yè)最大的拖累因素。資管、財管業(yè)務(wù)高速發(fā)展，同比有望實現(xiàn)一定的正增長。匯總計算后，預(yù)計行業(yè)營收同比下降11.5%，凈利潤同比下降29.7%。

編輯：小茉

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