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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 陳姍 近年來(lái)，基金市場(chǎng)規(guī)模急劇增長(zhǎng)，但基民仍然身陷“基金賺錢，基民不賺錢”的怪圈。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，公募基金總只數(shù)突破10000只。市場(chǎng)上基金數(shù)量相對(duì)較多，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，一方面，“選基”變成一件并不容易的事，另一方面，什么樣的持基行為和理念更能提高勝率，也是值得深入探討的問(wèn)題。

7月20日，螞蟻基金發(fā)布“螞蟻理財(cái)金選”上半年運(yùn)行情況報(bào)告。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，用戶平均持有時(shí)長(zhǎng)增至401天，一年內(nèi)有33%的“金選”交易用戶選擇分散投資。其中，有股債配置的“金選”用戶，其盈利用戶比例較未做配置的用戶高27%；而持有“金選”偏股基金3年以上的用戶，比持有3年內(nèi)的用戶盈利比例高53%。

種種跡象表明，基民的投資習(xí)慣正在發(fā)生改變，學(xué)會(huì)合理配置與長(zhǎng)期持有的基民，相對(duì)更容易提升收益體驗(yàn)。

“基民不賺錢”怪圈

回看公募基金走過(guò)的20多年，“基金賺錢、基民不賺錢”的現(xiàn)象依然突出。

根據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2021年3月31日（2006.01.04-2021.03.31），過(guò)去十五年，主動(dòng)股票方向基金業(yè)績(jī)指數(shù)累計(jì)漲幅高達(dá)910.68%，年化收益率為16.67%。而對(duì)應(yīng)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，歷史全部個(gè)人客戶的平均收益率僅8.85%。這意味著，投資者獲得的收益不及其購(gòu)買的基金業(yè)績(jī)，也就是基金賺錢，基民確實(shí)不怎么賺錢。

另中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2019年度全國(guó)公募基金投資者狀況調(diào)查報(bào)告》顯示，有將近60%的基民自投資基金以來(lái)沒(méi)怎么賺到錢。

為何“基金的好收益≠基民的好收益”？究其原因，是很多基民難以克服“追漲殺跌”“頻繁買賣”的人性弱點(diǎn)，所以走不出“基金賺錢，基民不賺錢”的怪圈。

不過(guò)，基民的持基行為正在發(fā)生微妙的變化——分散投資，長(zhǎng)期持有，這樣的變化正在紓解長(zhǎng)期以來(lái)“基民不賺錢”的難題。

據(jù)“金選”半年報(bào)顯示，越來(lái)越多“金選”用戶正養(yǎng)成分散投資的習(xí)慣。近1年，金選交易用戶中，33%的投資者會(huì)同時(shí)配置偏股基金和偏債基金。5月以來(lái)，更有42%的交易用戶達(dá)成股債配置。

在金選追蹤調(diào)研等透明呈現(xiàn)基金變化的過(guò)程中，也有不少用戶更愿意長(zhǎng)期投資了。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，用戶平均持有“金選”基金401天，比一年前高了67%。其中，38%的“金選”用戶以定投的方式長(zhǎng)期持有。

半年報(bào)更多數(shù)據(jù)顯示，有股債配置的“金選”用戶，其盈利用戶比例較未做配置的用戶高27%。而持有“金選”偏股基金3年以上的用戶，比持有3年內(nèi)的用戶盈利比例高53%。

“塔尖難題”

什么樣的行為觸達(dá)能讓基民去考慮股債基金分配和長(zhǎng)期持有？

對(duì)于這一問(wèn)題，螞蟻基金總經(jīng)理林思思以“金選”基金為例向記者表示，“金選2.0自今年5月升級(jí)之后，‘金選’專區(qū)首先進(jìn)行了偏股偏債的分類，偏股基金里又有核心和衛(wèi)星分類，這是一個(gè)引導(dǎo)從配置的框架視角下進(jìn)行具體單品選擇的選基思路?！?/p>

據(jù)介紹，“金選”覆蓋了150只偏股基金、35只偏債基金。在偏股基金中，均衡、成長(zhǎng)等多元布局類型基金占7成，遠(yuǎn)超僅聚焦單個(gè)行業(yè)的基金數(shù)量。

誠(chéng)然，基金盈利的前提是持有一只好基金。那么，普通基民如何挑選出適合自己的好基金？

興證全球基金的基金經(jīng)理林國(guó)懷認(rèn)為，這是一個(gè)“塔尖難題”—— 相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，超過(guò)60%的基民持有基金的數(shù)量超過(guò)5只，相當(dāng)于一個(gè)FOF。在上萬(wàn)只基金里面，怎么來(lái)選擇出5只或者10只基金來(lái)構(gòu)建一個(gè)組合？

林國(guó)懷表示，“我們‘自己選基金’的標(biāo)準(zhǔn)跟‘金選’有很多重合的地方。第一，基金經(jīng)理長(zhǎng)期來(lái)看有持續(xù)比較穩(wěn)定的業(yè)績(jī)；第二，基金經(jīng)理風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)格不漂移；第三，基金經(jīng)理過(guò)往盈利模式是不是可復(fù)制、可持續(xù)的?！?/p>

林國(guó)懷認(rèn)為，普通投資者可以有兩種方式解決選基難題：“ 第一種方式，螞蟻理財(cái)金選做了很多前期分析工作，包括數(shù)據(jù)分析、基金經(jīng)理持續(xù)跟蹤調(diào)研，為大家做了一輪篩選；第二種方式，可以選擇FOF基金。FOF基金是專業(yè)投資者挑選出的基金構(gòu)建的組合?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，自2019年1月上線服務(wù)以來(lái)，“金選”偏股基金平均收益率較全市場(chǎng)偏股基金平均收益率高出21.19%，比滬深300指數(shù)高出76.81%。近3年，“金選”偏股基金的平均收益率也超出全市場(chǎng)偏股基金9.57%。

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陳姍經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者

華東新聞中心記者
主要關(guān)注金融衍生品領(lǐng)域，重點(diǎn)報(bào)道期貨、大宗商品、租賃、信托等市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。 新聞線索可聯(lián)系郵箱：[email protected]。