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2023-01-31
二季度公募權(quán)益類倉位提升 為何都看好這兩大行業(yè)？
更新時間：2022-07-27 09:05:33作者：佚名
從券商統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，相比上一季度，公募對新能源和消費板塊進行了加倉，對電子、銀行、醫(yī)藥等板塊進行了減倉。
隨著公募基金二季報披露完畢，權(quán)益類基金的股票倉位也全部揭曉。
從目前市場上知名的一些基金經(jīng)理調(diào)倉配置來看，基金經(jīng)理對當(dāng)前市場景氣度的布局特征較為顯著，一些基金經(jīng)理選擇重倉新能源，一些基金經(jīng)理選擇重倉消費。
從券商統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，相比上一季度，公募對新能源和消費板塊進行了加倉，對電子、銀行、醫(yī)藥等板塊進行了減倉。業(yè)內(nèi)人士向《國際金融報》記者表示，公募加倉新能源板塊是看好高景氣度賽道的預(yù)期，而加倉消費則是看好疫情好轉(zhuǎn)之后整個行業(yè)出現(xiàn)的反轉(zhuǎn)。
權(quán)益?zhèn)}位環(huán)比提升
根據(jù)東北證券研究所近期披露的數(shù)據(jù)，二季度公募基金權(quán)益?zhèn)}位明顯上升，重倉股市盈率有所提升。二季度主動偏股型公募基金整體權(quán)益?zhèn)}位為85.72%，較2022年一季度環(huán)比上升2.36%，處于歷史較高水平；普通股票型、偏股混合型和靈活配置型基金權(quán)益?zhèn)}位分別為90.22%、88.46%和74.56%，較上季度均有所上升。
從具體行業(yè)來看，公募加倉食品飲料、新能源和汽車，減倉電子銀行、醫(yī)藥，TMT、家電和醫(yī)藥板塊已處于歷史顯著低配。從超低配歷史水平來看，新能源、有色和軍工板塊超配水平已經(jīng)處于歷史高位，而傳媒、醫(yī)藥、家電和計算機行業(yè)則處于近10年歷史低位。
從具體個股來看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，二季度被公募基金重倉持有市值最高的個股是貴州茅臺，其次是寧德時代、隆基綠能、五糧液、瀘州老酒、藥明康德、山西汾酒、東方財富、比亞迪、招商銀行。其中，公募持股市值前三大的個股均被上千只基金重倉持有，持股市值前十大的個股主要來自食品飲料、新能源、醫(yī)藥生物、非銀金融等行業(yè)。
東北證券認(rèn)為，公募基金二季度持倉變動主要源于估值性價比和景氣預(yù)期的改變，困境反轉(zhuǎn)的消費以及景氣預(yù)期最強的新能源板塊更受到基金青睞。
富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成認(rèn)為，公募基金披露了二季報，整體而言基金權(quán)益?zhèn)}位有所抬升，結(jié)構(gòu)上加倉主線主要圍繞高景氣以及疫后復(fù)蘇條線，因此新能源車、風(fēng)光儲、白酒倉位提升較大。
新能源和消費獲重視
從整個公募基金二季報體現(xiàn)的調(diào)倉配置來看，新能源和消費板塊最受公募基金關(guān)注，前者是目前最受市場關(guān)注的高景氣賽道，后者則是被賦予了疫情之后隨時會好轉(zhuǎn)預(yù)期的行業(yè)。
融智投資FOF基金經(jīng)理胡泊向《國際金融報》記者表示，公募二季度加倉新能源和食品飲料的邏輯有比較大的差異，其中新能源屬于高景氣賽道，無論是政策的扶持還是5月的汽車銷售數(shù)據(jù)，都給新能源板塊提供了強勁的基本面支持，然后高景氣賽道又有較高的預(yù)期，所以整體的估值水平也有很大的提升空間，導(dǎo)致新能源板塊整體二季度的表現(xiàn)非常搶眼。而食品飲料更多是基于預(yù)期疫情好轉(zhuǎn)之后的整個行業(yè)利潤的反轉(zhuǎn)，整個消費重新振興，因此在二季度回調(diào)期間，反而是加倉布局的好時機。
“高景氣賽道仍然具有一定的確定性。但隨著天氣炎熱，汽車消費可能會有下降，疊加高景氣賽道已經(jīng)積累了一定漲幅，不排除三季度有加大波動的可能性。食品飲料可能現(xiàn)在整體的水平仍然處于一個較低的位置，因此還是有一定的投資價值?！焙幢硎?。
從接下來的市場投資機會來看，建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示，如果八月的市場反彈主要由國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)驅(qū)動，國內(nèi)外貨幣政策基調(diào)并未邊際轉(zhuǎn)暖，屆時國內(nèi)利率上升會使得市場偏好導(dǎo)向消費板塊，而可選消費是疫后線下消費增加、收入預(yù)期上修的最好選擇。屆時可關(guān)注汽車、醫(yī)美、珠寶/培育鉆、旅游等。如果八月市場反彈主要由美聯(lián)儲未來加息力度減少驅(qū)動，則外資可能加速流入A股，從6月外資的買入偏好來看可重點關(guān)注新能源大板塊。
奶酪基金經(jīng)理莊宏東認(rèn)為，在經(jīng)過今年4月份的超跌反彈，估值回到了相對合理的區(qū)間以后，進一步上漲的動力不足，下一步主要是看基本面的改善情況，會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的行情。基本面和業(yè)績穩(wěn)健的公司，隨著二季報優(yōu)秀業(yè)績的公布或者三季度業(yè)績的預(yù)期向好，會進一步上漲，但是前期在普漲行情里，業(yè)績在二季度并未兌現(xiàn)的企業(yè)有可能進一步下跌。所以，近期隨著二季報的陸續(xù)公布，對企業(yè)的投資時機把握就尤其值得關(guān)注。
郎騁成認(rèn)為市場短期偏震蕩，結(jié)構(gòu)上偏均衡配置，重點關(guān)注的行業(yè)包括：成長賽道如軍工、光伏、半導(dǎo)體等板塊；經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下的汽車零部件以及醫(yī)藥、消費板塊。