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2023-01-31
3年時間打敗87%的主動基金，創(chuàng)成長真的強！
更新時間：2022-08-03 10:36:10作者：佚名
這是寫給的第96封信。
8月1日，三大指數(shù)收紅，五大寬基創(chuàng)成長ETF漲最多。
對于8月首個交易日的A股，好朋友做了一個總結(jié)：開盤跌的可怕，收盤問題不大。
經(jīng)過了7月的煎熬，很多人都在搜集各種信息數(shù)據(jù)來推測8月走勢，甚至還列出了最近十年8月份A股的走勢，結(jié)果當然是漲的多跌的少，看的人放心了。
以前的我也喜歡看這類歷史數(shù)據(jù)的回測和統(tǒng)計，畢竟萬物皆周期，人性永不變，不過剛過完18歲生日的我已經(jīng)變得比較成熟了，不再刻意去查看這類數(shù)據(jù)了，更加注重當下，直接看圖，誰強跟誰走，當然我說的是精選池里的寬基ETF，不是個股。
事實證明，這樣做之后，白頭發(fā)少了，陪家人的時間多了，看金融圈娛樂八卦的時間也有了。好啦，皮一下，很開心，接下來的內(nèi)容非常非常非常重要，記得收藏之后反復看。
今天隆重給大家介紹一個年化收益高達28.5%的寬基ETF，它就是創(chuàng)成長ETF（159967），說它優(yōu)秀，夸它靚仔，有圖有真相。
▲圖源：EarlETF
上圖是 Choice 金融終端中股票型基金、偏股型基金、靈活配置型基金、平衡型基金這四個偏股類主動型基金 2019 年 7 月 15 日至 2022 年 7 月 13 日的凈值收益分布圖，一共 2360 只主動型基金的平均收益是 74.80%。
同期， ETF 的收益是 136.85%，如果和上述 2360 只主動型基金一起排名，可以排在第 305 位，即打敗了 87% 的偏股主動型基金。
這只寬基ETF那么優(yōu)秀，究竟是什么來頭？請看。
▲圖源：華夏基金
指數(shù)是2019年1月23日由深交所發(fā)布的，全稱叫創(chuàng)業(yè)板動量成長指數(shù)。該指數(shù)先用流通市值排名前30％為標準篩選后，再依據(jù)成長、動量兩個因子加權(quán)計算綜合得分，選取排名靠前的50只股票構(gòu)成樣本股。
采用近年來頗受市場認可的“聰明指數(shù)”（Smart Beta）策略構(gòu)建，指數(shù)大幅跑贏其母指數(shù)也充分證明了此策略的有效性。在推廣和運營Smart Beta指數(shù)基金一塊，華夏基金確實很努力在做嘗試，也給基民們更多好選擇，值得點贊，例如近期還推出了500成長和1000成長ETF。
指數(shù)長期跑贏、創(chuàng)業(yè)50指數(shù)以及其它主流寬基指數(shù)，靠的主要是以下三點。
①指數(shù)成分股聚焦高成長、高彈性個股
（成分股數(shù)量100個）、指數(shù)（成分股數(shù)量50個）主要按流動性和市值來篩選成分股，分別選取了流動性和市值靠前的100個和50個股票組成指數(shù)。
而指數(shù)編制過程中結(jié)合市值的同時，還兼顧個股的高成長、高彈性特征，因此創(chuàng)成長指數(shù)成分股風格更明確。
②指數(shù)成分股調(diào)整頻率更快，吐故納新、優(yōu)勝劣汰節(jié)奏更快
相較于、指數(shù)每半年調(diào)整一次成分股，指數(shù)成分股調(diào)整頻率更快，為季度調(diào)整，成分股吐故納新、優(yōu)勝劣汰節(jié)奏更快，能更及時的納入滿足條件的優(yōu)質(zhì)成長股。
例如在2021年12月14日指數(shù)對成分股進行了調(diào)整，本次調(diào)整后，創(chuàng)成長指數(shù)行業(yè)分布中醫(yī)藥板塊權(quán)重顯著降低，電氣設備、機械化工權(quán)重顯著提高，能夠較好的反映當下市場熱點。
③指數(shù)優(yōu)秀的核心原因在于它的編制規(guī)則
在指數(shù)編制規(guī)則中，主要考慮了成長和動量這兩大因子。
▲圖源：EarlETF
成長因子：
收入增長：最新一季度收入同比增長率；
利潤增長：最新一季度利潤同比增長率；
息稅前利潤增長：最新一季度息稅前利潤(EBIT)同比增長率；
動量因子：
52 周新高：當前股價除以過去 52 周高點的比例；
12M-1M 動量：上 12 個月至上個月的累計收益；
12M-1M 超額收益動量：上12 個月至上個月的累計超額收益（相對于全 A 市場市值加權(quán)組合）。
通過動量因子可以將那些股價表現(xiàn)不佳的成分股盡早剔除，例如近一年表現(xiàn)不好的醫(yī)療股就被剔除了不少。
結(jié)合了動量因子的成長因子，讓成長更貼近市場，還充分考慮到了市場走勢往往領(lǐng)先于基本面，這樣的雙保險，可以確保入選的個股往往是在成長性、趨勢性和強勢性上都有保證。
在這和大家分享一個股市的小常識，無論哪個國家的股市，成長都是永恒的最具生命力的主題。
知道了“真的強”的原因之后，就該聊聊大家最關(guān)心的怎么投的問題了。
的編制規(guī)則造就了它的高波動、高彈性和高收益，所以我個人還是會以趨勢倉為主，假如要投100萬，那么我會分配80萬以上的資金給趨勢倉，20萬資金給自由倉（網(wǎng)格倉+估值倉），即趨勢倉占比80%，自由倉占比20%。
再給大家劃個重點，那就是的成分股是按季度更新的，再加上它成長和動量因子的篩選規(guī)則，導致它的估值會比創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)50都高，甚至可能一直處于高估的狀態(tài)，如果想通過估值高低來決定倉位大小的話，可以直接看全A指數(shù)或指數(shù)的估值水位。
也正因為的估值特點，讓技術(shù)分析和做趨勢的打法更適合它，看MA20的話直接看日線的即可，不用像那樣看周線。
最后，一起來看看指數(shù)的估值情況。
數(shù)據(jù)來源：wind，韭圈兒
今日份指數(shù)的PE為12.14倍，五年期百分位29.14% ，估值處于合理的位置，還是得做好倉位控制和預期管理。
最后，為了表達我對的喜愛，我直接把五大寬基創(chuàng)業(yè)50的位子讓給創(chuàng)成長，也和大家分享一個小秘密，以后創(chuàng)成長ETF會是我重倉的寬基ETF。