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原創(chuàng) 新經(jīng)濟IP 新經(jīng)濟e線 2022-08-03 09:05 發(fā)表于廣東

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#基金清盤12個

#基金公司23個

迷你基金走向終點。

8月2日，申萬菱信發(fā)布關(guān)于以通訊方式召開申萬菱信睿選混合型證券投資基金基金份額持有人大會的第一次提示性公告稱，公司決定以通訊方式召開本基金的基金份額持有人大會，審議《關(guān)于終止申萬菱信睿選混合型證券投資基金基金合同有關(guān)事項的議案》。會議投票表決起止時間：自2022年8月5日起，至2022年8月31日17:00止（以基金管理人收到表決票的時間為準(zhǔn)）。

來源：基金公告

新經(jīng)濟e線獲悉，作為一只偏債混合型基金，申萬菱信睿選成立于2021年9月23日。而公司決定基金清盤距離其成立時間尚不到一年時間，可謂是閃電清盤。基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為，中債綜合指數(shù)收益率*70%+滬深300指數(shù)收益率*30%。

據(jù)申萬菱信睿選今年二季報披露，報告期末，基金總份額僅剩下約53萬份，是一只不折不扣的迷你基金。其中，申萬菱信睿選A和申萬菱信睿選C分別只錄得34.76萬份和18.21萬份，對應(yīng)期末基金資產(chǎn)凈值分別僅34.07萬元和17.78萬元，合計僅約51.85萬元。

實際上，迷你基金是當(dāng)下基金管理人需要迫切解決的一個問題。有媒體報道稱，近期監(jiān)管要求基金公司上報新基金時，需要提供迷你基金情況說明、解決方案以及解決時間點，若解決方案中提到持續(xù)營銷，還需要提供切實可行的措施。不過，對實力有限的基金公司而言，清盤恐怕是其唯一的出路。

機構(gòu)資金撤退成導(dǎo)火索

新經(jīng)濟e線注意到，在申萬菱信睿選閃電清盤背后，機構(gòu)資金撤退成為了導(dǎo)火索。從該基金成立后份額變化情況來看，自去年四季度至今年二季度末，申萬菱信睿選已持續(xù)遭遇機構(gòu)資金巨額贖回。

來源：基金公告

早在去年9月，申萬菱信睿選便是踩線成立。據(jù)基金生效公告披露，公司募集規(guī)模約2億元，主要是C類份額，募集有效認(rèn)購總戶數(shù)603戶，戶均認(rèn)購金額約13.17萬元。一個月后的10月25日起，基金正式開放日常申購、贖回、轉(zhuǎn)換、定期定額投資業(yè)務(wù)。

不過，等到去年四季度末，申萬菱信睿選C類份額已基本贖回殆盡，當(dāng)季贖回份額高達(dá)20016.9萬份，期末僅剩下22.48萬份。同期，申萬菱信睿選A類份額也從期初的69.30萬份減少至55.64萬份，當(dāng)季凈贖回13.66萬份?？梢哉f，只等申萬菱信睿選打開申贖，機構(gòu)資金便開始全線撤退，其持有時間最長也不過三個月而已。

申萬菱信睿選報告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過20%的變化情況也表明，一家機構(gòu)僅持有約一個月時間，便悉數(shù)贖回了其所持的5000萬份，另一家機構(gòu)持有期更是只有短短二天，為去年10月26日至10月27日，其所持的1000萬元也全部贖回。

今年2月17日，申萬菱信發(fā)布公告稱，因申萬菱信睿選于2022年2月16日發(fā)生大額贖回。為確?；鸪钟腥死娌灰騼糁档男?shù)點保留精度受到不利影響，經(jīng)公司與基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司協(xié)商一致，決定提高2022年2月16日本基金凈值精度至小數(shù)點后5位，小數(shù)點后第6位四舍五入。

另據(jù)申萬菱信睿選今年一季報披露，基金在本報告期內(nèi)出現(xiàn)超過連續(xù)二十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。截至本報告期末，本基金資產(chǎn)凈值未恢復(fù)至五千萬元以上。基金份額變動情況表明，報告期期間申萬菱信睿選C類份額總申購份額和總贖回份額分別為5455.74萬份和5457.2萬份，凈贖回1.46萬份。期末申萬菱信睿選總份額僅錄得61.01萬份。

今年1月，有兩家機構(gòu)各申購了2035.62萬份和2544.53萬份，但持有期均只有短短一個月。截至今年一季度末，以上兩家機構(gòu)已悉數(shù)贖回所持基金份額。另有兩位個人投資者于今年2月17日分別申購69.21萬份和81.42萬份后，旋即又于次日悉數(shù)贖回。

等到今年二季度末，申萬菱信睿選總份額進一步縮水至52.97萬份。該基金二季報顯示，基金在本報告期內(nèi)出現(xiàn)超過連續(xù)二十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。期間，總共有三家機構(gòu)匆匆而過。其中，有兩家機構(gòu)均申購了2051.07萬份，但持有期僅一個月，為2022年5月18日至6月19日，另有一家機構(gòu)也申購了1025.53萬份，但持有期更短，僅從6月20日至21日短短兩天。

公開資料表明，申萬菱信睿選基金經(jīng)理范磊自2009年起從事金融相關(guān)工作，曾任職于深圳發(fā)展銀行、安信證券、富國基金。2019年1月加入申萬菱信基金。截至今年二季度末，范磊在管基金7只，在管規(guī)模合計約16.34億元，管理規(guī)模普遍偏小，平均規(guī)模僅2億元出頭。

近四成產(chǎn)品跑輸基準(zhǔn)

此外，另據(jù)新經(jīng)濟e線調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至今年7月29日，按最近一年計申萬菱信旗下122只基金產(chǎn)品（A/C分列）中，共計有46只基金跑輸同期業(yè)績比較基準(zhǔn)，占比近四成。

其中，申萬菱信量化成長A（004135）和申萬菱信價值優(yōu)利A（004951）分別大幅落后同期業(yè)績比較基準(zhǔn)14.92%和11.82%。前者為靈活配置型基金，后者為偏股混合型基金，都成立于2017年。

從凈值回報來看，以上兩只基金最近一年凈值回報率分別為-18.84%和-15.74%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為-3.92%。兩只基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)均為中證500指數(shù)收益率*75%+中證綜合債指數(shù)收益率*25%，其投資策略均以數(shù)量化的方式進行投資。

據(jù)基金今年二季報披露，截至今年二季度末，申萬菱信量化成長（A/C合并）總份額已縮水至3874.17萬份，基金資產(chǎn)凈值合計不到5000萬元，僅4985.25萬元，已跌破5000萬元的清盤紅線。基金在本報告期內(nèi)出現(xiàn)超過連續(xù)二十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。

申萬菱信量化成長自成立以來，基金份額持續(xù)下降，基金資產(chǎn)規(guī)模連下臺階。早在2017年3月11日，基金成立時的募集金額接近11億元。但經(jīng)過五年多的運作之后，基金規(guī)模已驟降104694.59萬元，降幅高達(dá)95.43%。

而申萬菱信價值優(yōu)利正是靠著機構(gòu)資金救場在今年二季度才幸免于淪為迷你基金。據(jù)基金二季報顯示，報告期末基金份額總額6395.57萬份。其中，A類和C類份額分別為9394.91萬份和6580.48份。此前，自2021年12月16日起，基金新設(shè) C 類基金份額。不過，收效甚微。

新經(jīng)濟e線注意到，今年4月1日和4月22日，申萬菱信價值優(yōu)利有兩家機構(gòu)相繼申購了5006.54萬份和1309.52萬份，期末持有基金份額占比分別高達(dá)78.28%和20.48%，合計高達(dá)98.76%。申萬菱信價值優(yōu)利在今年二季報中也自陳，在單一投資者持有基金份額比例較高的情況下，如投資者集中贖回，可能會給基金帶來流動性沖擊。

整體而言，今年來申萬菱信旗下量化基金遭遇“滑鐵盧”。不僅僅是申萬菱信量化成長A和申萬菱信價值優(yōu)利A，申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選C、申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選A、申萬菱信量化小盤C、申萬菱信量化小盤A、申萬菱信價值優(yōu)先等5只量化基金凈值也大幅回撤，大幅落后同期業(yè)績比較基準(zhǔn)。

截至2022年7月29日，申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選C和申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選A最近一年的凈值回報率分別為-20.49%和-20.17%，落后業(yè)績比較基準(zhǔn)【創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)收益率*90%+銀行活期存款利率(稅后)*10%】6.23%和5.91%。

在申萬菱信旗下基金凈值跌幅排行榜上，跌幅居首的為申萬菱信醫(yī)藥先鋒A（005433），其最近一年凈值大幅回撤33.48%，跑輸同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率*75%+中證綜合債指數(shù)收益率*15%+恒生醫(yī)療保健行業(yè)指數(shù)收益率*10%）6.02%，在同類基金排名中亦大幅落后。

Wind統(tǒng)計還表明，截至今年二季度末，申萬菱信旗下基金資產(chǎn)規(guī)模下降至719.14億元，行業(yè)排名也進一步退后至67/149，較去年四季度和今年一季度末的管理規(guī)模均有縮水。2021Q4，公司基金資產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)排名分別為786.95億元和60/149。

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