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2023-01-31
“烏云蓋頂”！3倍牛股6分鐘閃崩跌停，什么情況？
更新時(shí)間：2022-08-11 14:47:47作者：佚名
文 | 楊萬里
高位下跌慌不慌？
8月11日，鳴志電器開盤大幅下挫，短短6分鐘內(nèi)直線閃崩，盤中一度被空頭砸至跌停板。此后，在資金拉升下，其跌幅收窄至4.6%。截至發(fā)文，該公司股價(jià)約為45.55元，總市值約為191.4億元。
在尺度股東群，有投資者表示，“日K線烏云蓋頂，不祥之兆？”另有投資者表示，“估值太高了，市場(chǎng)分歧加劇”。數(shù)據(jù)顯示，鳴志電器滾動(dòng)市盈率超過70倍，而所屬電氣機(jī)械及器材制造滾動(dòng)市盈率為35.39倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)的估值。
還有投資者提到，“游資們已經(jīng)提前撤退了，機(jī)構(gòu)卻來接盤，互相廝殺啊”。
8月10日龍虎榜顯示，知名游資“方新俠”旗下常用席位中信證券西安朱雀大街證券營業(yè)部、“新生代”旗下常用席位華泰證券上海牡丹江路證券營業(yè)部分別凈賣出4977.60萬、5254.21萬。與之相反，一家機(jī)構(gòu)席位凈買入4495.96萬。
K線顯示，鳴志電器從4月末的11.68元低點(diǎn)起步，于8月10日最高漲至48.2元，漲幅超過3倍。股價(jià)之所以走牛，一大原因是沾上了熱門的機(jī)器人概念。
鳴志電器2021年年報(bào)顯示，控制電機(jī)及其驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品占收入比例為77.29%，為公司核心業(yè)務(wù)。
值得一提，鳴志電器旗下的移動(dòng)機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品主要應(yīng)用于物流倉儲(chǔ)服務(wù)機(jī)器人(AGV/AMR)、商用服務(wù)機(jī)器人和工業(yè)服務(wù)機(jī)器人。去年，移動(dòng)機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收10313.41萬元，占公司總營收比例為3.8%。
鳴志電器這家公司具體質(zhì)地如何？
從股東回報(bào)情況看，2019年至2021年，分紅金額分別為0.1747億元、0.2038億元、0.4202億元。
從業(yè)績(jī)看，2019年至2021年，歸屬凈利潤(rùn)分別約為1.74億元、2億元、2.79億元。不難發(fā)現(xiàn)，過去三年，鳴志電器的分紅金額占凈利潤(rùn)比例一直保持在10%-15%之間。
從凈利增速看，從2019年至2021年，鳴志電器歸屬凈利潤(rùn)增速從4.66%提升至39.26%。不過，今年一季度，該公司歸屬凈利潤(rùn)下降31.43%，一季報(bào)解釋稱是“本期期間費(fèi)用同比增加所致 ”。
營收方面，2019年至2021年，鳴志電器營收規(guī)模分別為20.57億元、22.12億元、27.14億元、6.75億元，分別同比增長(zhǎng)8.65%、7.52%、22.66%、10.03%。近兩年，該公司營收增速均保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。
盈利能力方面，從2019年至2022年一季度，鳴志電器毛利率均保持在37%以上，比較穩(wěn)定。
現(xiàn)金流方面，2019年至2021年，鳴志電器經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流金額均為正數(shù)，保持在2.1億元以上。但是今年一季度，該公司現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)了，原因是“本期庫存增加及支付貨款所致”。
接下來看看存貨的情況，2019年至2021年，該公司存貨數(shù)額分別為3.21億元、3.4億元、5.77億元，今年一季度存貨規(guī)模突破6億元。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，2021年和2022年一季度，鳴志電器負(fù)債規(guī)模均超過8億元。近幾年，該公司資產(chǎn)負(fù)債率一直保持在20%-25%之間。
詳細(xì)看，負(fù)債里面占比最大的是流動(dòng)負(fù)債，今年一季度流動(dòng)負(fù)債約為7.24億元，占總負(fù)債比例超過87%。
鳴志電器解決負(fù)債的壓力大嗎？今年一季度，該公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)物數(shù)額約6.2億元，若及時(shí)處理6.12億元存貨，基本能覆蓋短期負(fù)債。
綜合看，鳴志電器的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，該公司目前存在的顯著問題是估值太貴，同時(shí)公司的業(yè)績(jī)需要改善。