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2023-01-31
漯河前首富“吃飽”！父子宮斗不影響發(fā)錢，雙匯發(fā)展半年分紅21億
更新時間：2022-08-18 10:56:54作者：未知
本文來源：時代財經 作者：王言
豬周期沖擊下，肉制品行業(yè)龍頭雙匯發(fā)展(000895.SZ)仍未能走出業(yè)績困境。
8月16日晚，雙匯發(fā)展披露2022年半年報。財報數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末，雙匯發(fā)展營收為279.02億元，同比下降19.92%，凈利潤為27.30億元，同比增長7.62%。
圖片來源：圖蟲創(chuàng)意
自去年6月萬洪建突遭免職之后，其與父親萬隆之間的矛盾被擺上臺面，并且不斷升級。作為雙匯的靈魂人物，萬隆在2021年以19億美元（約合人民幣123億元）的財富登上福布斯全球富豪榜，成為漯河首富。萬氏父子之爭也引發(fā)了投資者的擔憂。而即便在業(yè)績尚未完全恢復的當下，雙匯發(fā)展依舊不改高分紅的傳統(tǒng)。
2022年上半年度利潤分配預案顯示，雙匯發(fā)展此次豪氣分紅近21億元，分紅率達76%。而雙匯發(fā)展持股超過70%的控股股東羅特克斯有限公司（下稱“羅特克斯”）因此獨得14.6億元。
營收下滑，豬價惹的鍋？
近兩年，我國生豬產業(yè)變化巨大。一方面，在非洲豬瘟和新冠肺炎疫情的雙重影響下，國內生豬價格持續(xù)低迷；另一方面，隨著國內生豬產能恢復、價格下跌，進口豬肉貿易利潤減少。
在此情況下，今年上半年，雙匯發(fā)展肉制品業(yè)務收入132.54億元，同比下降2.95%，屠宰業(yè)務收入142.21億元，同比下降32.25%，其他業(yè)務的收入也同比下降16.29%。
從產品銷量看，截至2022年6月末，雙匯肉類產品（含禽產品）總外銷量153萬噸，同比下降3.3%。其中，生鮮豬產品銷量為67.69萬噸，同比下降10.24%；包裝肉制品銷量為76.07萬噸，同比下降1.62%；生鮮禽產品銷量為6.96萬噸，同比增長34.36%。
對于業(yè)績變化的原因，雙匯發(fā)展在財報中稱，是由豬價波動所致。雙匯發(fā)展表示，2022年上半年因生豬供求關系影響，豬價先降后升，整體低于同期，集團生鮮產品銷價受生豬價格下降影響，同比下降超過30%。
廣科咨詢首席策略分析師沈萌向時代財經分析稱，目前國內經濟下行壓力大、消費需求弱，整體市場結構發(fā)生了巨大變化。雙匯發(fā)展營收明顯下滑，但凈利潤增加，說明雙匯發(fā)展提早做出了應對，不再一味追求盲目擴張，而是在“減重提質”上著力推進。
食品產業(yè)分析師朱丹蓬則告訴時代財經，在國內豬肉價格波動較大的情況下，雖然雙匯發(fā)展已經對部分業(yè)務進行了調整，但其冰鮮肉、包裝肉等業(yè)務仍需要持續(xù)發(fā)力。
時代財經注意到，今年上半年，雙匯發(fā)展正在加大包裝肉等高利潤產品的投入。財報顯示，2022年上半年，雙匯發(fā)展包裝肉制品的毛利率較去年同期增加5.95%，達到31.97%。相比之下，同期公司生鮮產品的毛利率下降0.91%至4.75%。
與養(yǎng)豬企業(yè)擔心豬價下行不同，雙匯發(fā)展表示，公司生產所需原材料(豬肉)的價格受市場供求關系等因素影響，如果原材料價格大幅上漲，可能對公司生產經營成本帶來壓力。
據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，今年6月中下旬至7月中旬，豬價快漲后維持高位，7月下旬不斷走低，8月份延續(xù)跌勢。截至8月8日，全國瘦肉型生豬交易均價21.3元/公斤，環(huán)比下降1.03%，較月初下滑1.3%，但仍同比上漲41.44%。
控股股東仍是第一大供應商，近10年獲利超300億
財報數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，雙匯發(fā)展采購金額合計216.06億元。其中，生豬采購金額109.77億元，占比50.81%；其次為鮮凍肉類，采購金額57.62億元，占比26.67%。此外，雙匯發(fā)展還采購輔料、包裝物及其他物資共計48.67億元，占比22.53%。
其中，雙匯發(fā)展控股股東羅特克斯，也是雙匯發(fā)展的第一大供應商。今年上半年，雙匯發(fā)展對羅特克斯的采購額達27.59億元，占總采購額的12.77%。而在2017-2021年，雙匯發(fā)展向羅特克斯（及其子公司）的采購金額分別為31.08億元、24.10億元、51.99億元、120.84億元和93.21億元。雙匯發(fā)展向羅特克斯有限公司的采購金額，在五年間增長了近200%。
盡管業(yè)績表現(xiàn)欠佳，但在回報股東方面，雙匯發(fā)展依舊毫不吝嗇。
在公布2022年上半年業(yè)績的同時，雙匯發(fā)展還披露了半年度利潤分配預案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元（含稅），共計20.79億元。
這并不是雙匯發(fā)展第一次大手筆分紅。在2021年，雙匯發(fā)展也擬向全體股東按每10股派12.98元（含稅）的比例實施利潤分配，共分配利潤44.97億元。而雙匯發(fā)展在2021年的凈利潤為48.66億元，這相當于公司將超過九成的凈利潤用于分紅。
“雙匯發(fā)展目前的產業(yè)成熟、經營穩(wěn)定，結合當前各種不利因素的經濟環(huán)境，大規(guī)模資本支出的需求有限，因此進行高比例分紅，有利于提升股東回報，與其他企業(yè)相比，說明雙匯發(fā)展的高管團隊將股東利益放在優(yōu)先位置?！鄙蛎雀嬖V時代財經。
在高分紅政策下，雙匯發(fā)展背后的萬洲國際（00288.HK）是最大的獲益者。2014年，萬隆整合中美歐100多家所屬公司，組成萬洲國際在香港上市，并通過旗下全資子公司羅特克斯控股雙匯發(fā)展，持股比例一直保持在70%以上。截至今年上半年，羅特克斯持有雙匯發(fā)展的股權比例為70.33%。
2013年至2022年上半年，雙匯發(fā)展累計分紅437.15億元，羅特克斯獨得分紅約306億元。
不過，慷慨分紅的雙匯發(fā)展并非“不差錢”。2020年，雙匯發(fā)展還曾拋出70億元的定增方案，主要用于布局上游養(yǎng)殖業(yè)務和補充流動性，共有22家機構投資者以48.15元/股的價格參與定增。
8月17日，就豬肉價格波動對公司業(yè)績影響等問題，時代財經致電雙匯發(fā)展證券部，相關人士表示，暫時無法對外披露，一切信息以官方公告為準。
今年以來，雙匯發(fā)展的股價已下滑超過10%。8月17日，雙匯發(fā)展報收26.66元/股，微跌0.86%，總市值為923.68億元。