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2023-01-31
醫(yī)藥基金到底什么時候才能回本？
更新時間：2022-08-24 08:11:50作者：未知
最近，評論區(qū)出現(xiàn)最多的問題大概就是“醫(yī)藥基金到底什么時候才能回本”了。
從去年開始，醫(yī)藥板塊就跌個不停，好不容易今年5月份，反彈了一陣，7月又開啟了下跌之路，不少醫(yī)藥基金年內(nèi)回撤都超過了20%。
（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)、銀河證券，統(tǒng)計截至2022/8/22，不作投資推薦）
為什么跌？
1、 前期漲幅過高
別看這兩年醫(yī)藥表現(xiàn)平平，但是在2019年至2021年7月，中證醫(yī)療指數(shù)漲幅超過了200%。
（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計區(qū)間：2008/1/1~2022/8/23，不作投資推薦）
但是高點總是轉(zhuǎn)瞬即逝的，如果不幸買在了高點，那么就是“挨打都在場”了。
2、 政策影響
醫(yī)藥是受政策影響比較大的行業(yè)，這幾年集采的密集落地?zé)o疑給醫(yī)藥上市公司蒙上了一層紗。
并且集采的范圍在不斷擴(kuò)大，從藥品到醫(yī)療器械，到近期的種植牙集采，通策醫(yī)療、長春高新也因為集采出現(xiàn)了大跌。
中證醫(yī)療指數(shù)的前十大權(quán)重股在年內(nèi)的表現(xiàn)都不好。
（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)官網(wǎng)、東方財富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計區(qū)間：2022/1/1~2022/8/23，不作投資推薦）
3、 資金流入新能源
最近，市場的火從醫(yī)藥白酒這些藍(lán)籌板塊燒到了新能源、半導(dǎo)體、軍工這些新興賽道。
其實，行業(yè)主題基金就是這樣，要承受行業(yè)下跌、大幅波動的風(fēng)險。如果一味哪個火買哪個，很容易陷入追漲殺跌。所以說，選擇適合自己基金比單純看業(yè)績、跟風(fēng)買更重要。
現(xiàn)在是底部了嗎？
隨著行情的低迷，醫(yī)藥也迎來了多個“底部”。
1、 公募持倉處于底部區(qū)間
根據(jù)基金二季報的數(shù)據(jù)，2022二季度全市場醫(yī)藥基金持倉比例為10%，剔除醫(yī)藥主題基金后的持倉比例為4%，已經(jīng)跌到了2010年的水平。
（圖片來源：華安證券研究所，統(tǒng)計截至2022/6/30，不作投資推薦）
這也意味著，后續(xù)加倉的空間非常大，一旦機(jī)構(gòu)開始加倉，那么很可能走出底部。
2、 指數(shù)估值處于底部區(qū)間
經(jīng)歷了一年多時間的調(diào)整后，中證醫(yī)療指數(shù)的估值已經(jīng)來到了非常低的水平了。
（圖片來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計區(qū)間：2014/10/31~2022/8/23，不作投資推薦）
可見政策的影響以及此前快速上漲帶來的高估值已經(jīng)相對充分地消化了。
但是公募持倉和估值處于底部并不意味著馬上就能漲，還需要一些催化因素的出現(xiàn)。
什么時候才能回本？
都說醫(yī)藥是值得長期投資的行業(yè)，可這一年多來的大幅回撤確實讓人很難熬。
今天就來好好給大家算一筆，到底什么時候能回本。
從歷史上看，中證醫(yī)療指數(shù)2005年以來出現(xiàn)過4次較大幅度的回撤，但是最終都創(chuàng)出了新高。
（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計區(qū)間：2005/1/1~2022/8/23，不作投資推薦）
如果買在了高點，那么修復(fù)時間大約在3-5年。
如果采取定投的模式，那么回本時間會縮短一些。
我們選擇了一只2014年成立的基金，假設(shè)在2015年6月高點買入并且每月定投1000元進(jìn)行回測，回本時間在2年左右。
（定投回測方法：假設(shè)在2015年6月11日買入該基金，并且在每月1日進(jìn)行定投，定投金額為每期1000元，期間選擇紅利再投，定投截至?xí)r間為2022/8/22。數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計截至2022/8/22，不作投資推薦，回測數(shù)據(jù)不代表歷史實際收益，過去表現(xiàn)不預(yù)示未來收益）
總之，對于行業(yè)主題基金，我們首先要有正確的認(rèn)識，雖然這類基金在行業(yè)上漲的時候能夠吃到更大幅度的上漲，但是風(fēng)險和波動也會更大。
其次，要學(xué)會倉位的管理以及各行業(yè)、風(fēng)格的均衡配置。
最后，市場難有“常勝將軍”，對于高景氣的行業(yè)和優(yōu)秀的基金，不妨多一分耐心，少一點焦躁，最大的風(fēng)險不是下跌，而是因為下跌做出的不理性行為。