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資管巨頭景順?lè)治鰩熅?，高通脹可能不?huì)快速消退。伴隨著美國(guó)政府戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備釋放結(jié)束，原油價(jià)格可能在冬季采暖季之前再次面臨供應(yīng)短缺。

景順固定收益和另類ETF策略主管Jason Bloom警告，華爾街投行認(rèn)為通脹將迅速回落的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。盡管整體CPI數(shù)據(jù)可能不會(huì)創(chuàng)下新高，但大宗商品價(jià)格的持續(xù)壓力將阻止通脹迅速回落。

許多不利因素將推高大宗商品價(jià)格。伴隨著美國(guó)政府在10月結(jié)束戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的釋放，原油市場(chǎng)將重新面臨供應(yīng)短缺問(wèn)題，油價(jià)將在秋季“猛然覺(jué)醒”。而歐洲的天然氣危機(jī)將在化工冶金行業(yè)掀起連鎖反應(yīng)，這將推高相關(guān)商品原料價(jià)格。

Bloom認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)正面臨全新“稀缺”大環(huán)境。其主要特征包括金屬和能源供應(yīng)受限、經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、聯(lián)邦基金利率上升，以及通脹率高于債券市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)模型目前預(yù)期的水平。到今年年底，美國(guó)10年期國(guó)債的收益率可能會(huì)高達(dá)4%。

目前華爾街主流觀點(diǎn)認(rèn)為，美國(guó)通脹壓力將大幅緩解，美聯(lián)儲(chǔ)最早可能于明年開(kāi)始降息，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但包括景順、太平洋投資管理公司等全球一些最大的債券投資者則表示，通脹水平將遠(yuǎn)高于主要央行設(shè)定的2%的目標(biāo)水平，債券投資者可能會(huì)遭遇更大的價(jià)格壓力。

伴隨著通脹持續(xù)上行，今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)FOMC已經(jīng)四次加息，目前基準(zhǔn)利率達(dá)到2.25%-2.5%的區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)公開(kāi)表示，需要繼續(xù)收緊貨幣政策，直到有明確證據(jù)表明高通脹正在回落。

但經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為此前的加息已經(jīng)把美國(guó)推到了衰退的邊緣。前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)薩默斯呼吁，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)發(fā)出明確的信息，為了打壓通脹，其需要實(shí)施“限制性”的貨幣政策，而該政策會(huì)推升失業(yè)率。