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2023-01-31
上半年又虧損2500萬！這家基金公司怎么了？連續(xù)兩年半虧損、管理規(guī)模停滯不前…
更新時間：2022-08-29 09:17:23作者：未知
隨著上市公司半年報集中放榜，基金公司上半年的經(jīng)營狀況也陸續(xù)浮出水面。
幾家歡喜幾家愁。就半年報披露的情況來看，并非每家公募機構(gòu)都業(yè)績豐收。今年上半年，江信基金的總收入就跌破了1000萬元。與此同時，該公司上半年的歸母凈虧損達到了近2500萬元。
券商中國記者注意到，江信基金的在管產(chǎn)品數(shù)量不多，規(guī)模也不大，公司整體的在管規(guī)模常年“原地踏步”。近年來，江信基金的虧損幅度也在不斷擴大，部分權(quán)益產(chǎn)品雖然也不乏亮點，但是在競爭激烈的公募圈，作為中小基金公司也較難力挽狂瀾。此外，江信基金曾于2019年經(jīng)歷了高管層的大換血，四家股東方在公司的股權(quán)也于去年年中被凍結(jié)。
虧損幅度持續(xù)擴大
2022年8月19日晚，江信基金的股東國盛金控發(fā)布了半年報，江信基金2022年上半年的經(jīng)營情況隨之曝光。公告顯示，江信基金今年上半年的營業(yè)收入總計為957.16萬元，同比下降了65%。江信基金今年上半年的營業(yè)利潤虧損2502.72萬元，歸母凈利虧損2495.59萬元；去年同期此項虧損為1590.84萬元，虧損幅度擴大了57%。在一眾已公布上半年財務(wù)狀況的公募基金公司中，江信基金的表現(xiàn)較為刺眼。
過去兩年，江信基金都處于虧損狀態(tài)，且虧損幅度在持續(xù)擴大。2021年，江信基金的歸母凈利虧損2115.89萬元；2020年，該公司的歸母凈利虧損1034.72萬元；2019年末，該公司的歸母凈利雖然為正，但僅有42.51萬元。
目前，江信基金旗下共有9只產(chǎn)品，其中包括1只貨幣型基金，2只混合型基金和6只債券型基金。其中，債券型基金的規(guī)模為21.67億元，占該公司在管產(chǎn)品規(guī)模的約四分之三。不難看出，債券型基金是江信基金目前的主要發(fā)力方向；2只混合型基金的規(guī)模合計為1.52億元，江信基金在權(quán)益投資方面的發(fā)展似乎較為緩慢。
兩只混合型基金——江信同福和江信瑞福，其業(yè)績表現(xiàn)有些分化。其中，規(guī)模1億元的江信同福（A類/C類合并）成立于2015年，該基金成立至今表現(xiàn)尚可，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日收盤，近五年和近三年的業(yè)績都處在同類產(chǎn)品前二分之一的分位。2021年度，該基金的年漲幅超過62%，高于同類產(chǎn)品的平均水平，國防軍工是該基金布局的重點領(lǐng)域?；仡?021年的該基金的持倉情況，一度重倉了多只電力設(shè)備股，相關(guān)賽道近年來發(fā)展迅速，為該基金帶來了較大的貝塔收益。
相比之下，江信瑞福的業(yè)績則遜色不少，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日收盤，這只基金近五年、近三年、近一年的同類基金業(yè)績排名都處在后二分之一的分位；今年以來，該基金的凈值虧損了19.65%（A類份額），在同類產(chǎn)品中排名靠后。
管理規(guī)模多年“原地踏步”
近年來，隨著公募行業(yè)大發(fā)展，多家基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模不斷壯大。
事實上，自2013年初成立以來，江信基金的資產(chǎn)管理規(guī)模一度有比較快的提升。2015年，該公司的在管規(guī)模就一度接近30億元，到2017年更是接近40億元。然而，此后江信基金的規(guī)模開始下滑，到2018年末跌破了20億元；之后的幾年，規(guī)模雖然有所回升，但也始終沒有突破30億元的關(guān)卡。
數(shù)據(jù)顯示，江信基金目前有7位基金經(jīng)理，低于行業(yè)平均的19.9位；人均管理資產(chǎn)4.2億元，低于行業(yè)平均的55.25億元。在成立的最初幾年間，江信基金保持著比較正常的產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏：2014年至2017年，該公司共發(fā)行了9只產(chǎn)品（A類/C類合并）；2018年至今，該公司沒有再發(fā)行新基金。
不僅如此，在2017年三季度完成第9只產(chǎn)品的發(fā)行后，江信基金的產(chǎn)品管理規(guī)模就開始逐個季度下滑。到2019年中，規(guī)模下滑到了16.21億元這一階段性的低點。此后，該公司的管理規(guī)模又逐漸從谷底回升，目前已回歸到29.37億元。
從單只產(chǎn)品的維度來看，江信基金旗下部分基金的規(guī)模比較“迷你”。譬如，該公司的兩只混合型基金之一的江信瑞福規(guī)模為0.48億元（A類/C類合并），其中江信瑞福A的規(guī)模僅有0.02億元。值得注意的是，在2020年和2021年的某些季度，江信瑞福A的規(guī)模甚至一度跌破了100萬元；在2019年，江信瑞福A的規(guī)模卻一度沖高至8000萬。前后巨大的規(guī)模變化，也為基金的運營增添了一些不穩(wěn)定因素。就持有人結(jié)構(gòu)來看，在大部分年份，江信瑞福A的持有人基本都是個人投資者；在2021年末，內(nèi)部持有人的比例更是超過了20%。江信瑞福C的規(guī)模則相對穩(wěn)定，機構(gòu)投資者占絕大多數(shù)。
高管層大換血
兩年前，江信基金曾有一次較大幅度的高管人事變動。天眼查APP信息顯示，2019年末，江信基金一次出現(xiàn)了7位董事及獨立董事退出，同時有7位新董事加入，高層管理人員集體大換血。
江信基金的股東方包括多家機構(gòu)，天眼查APP信息顯示，國盛證券持股30%，金麒麟投資持股17.5%，鷹潭紅石投資持股17.5%，鷹潭聚福投資持股17.5%，安徽恒生陽光控股持股17.5%。值得注意的是，上述五家股東方中的四家在江信基金的股權(quán)均已被凍結(jié)。其中，金麒麟投資和安徽恒生陽光控股在去年5月被凍結(jié)股權(quán)，鷹潭紅石投資、鷹潭聚福投資在去年7月被凍結(jié)股權(quán)，凍結(jié)數(shù)額均為三千多萬元，凍結(jié)期限為兩年。
值得注意的是，江信基金的董事長孫楨磉和總經(jīng)理初英，同時也是江信基金的股東方鷹潭聚福投資的自然人股東。
公開資料顯示，孫楨磉擁有金融學(xué)碩士學(xué)位，畢業(yè)于江西財經(jīng)大學(xué)投資專業(yè)，歷任江南證券（現(xiàn)中航證券）宜春營業(yè)部、天津營業(yè)部交易部經(jīng)理、副總經(jīng)理，國盛證券有限責(zé)任公司南昌八一大道證券營業(yè)部總經(jīng)理、人力資源總部部長、副總監(jiān)，江信基金管理有限公司籌備組組長等職務(wù)?，F(xiàn)任江信基金管理有限公司董事長。
初英擁有碩士學(xué)位，畢業(yè)于中國石油大學(xué)地球物理專業(yè)，歷任中國石油大學(xué)網(wǎng)絡(luò)中心系統(tǒng)管理員、數(shù)動信息技術(shù)（中國）有限公司技術(shù)總監(jiān)、世紀(jì)互聯(lián)信息電訊股份有限公司總經(jīng)理助理、國盛證券有限責(zé)任公司投資管理總部、江信基金管理有限公司籌備組副組長，現(xiàn)任江信基金管理有限公司總經(jīng)理。
天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，孫楨磉對鷹潭聚福投資的持股占比為66.67%，初英的持股占比為33.33%。今年4月，孫楨磉不再擔(dān)任鷹潭聚福投資的法定代表人。
責(zé)編：桂衍民