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2023-01-31
千億私募因業(yè)績不佳道歉？最新回應：對中國長期經(jīng)濟保持信心！
更新時間：2022-09-16 07:23:16作者：智慧百科
中國基金報記者 吳君
最近，“千億私募景林資產(chǎn)多只產(chǎn)品回撤近20%，公司致歉”的消息，引發(fā)市場關注，對此，基金君從渠道獲悉了景林資產(chǎn)最新觀點，公司表示，目前在承擔壓力同時也不斷審視調整組合，對中國未來長期經(jīng)濟保持信心，經(jīng)歷周期、保持并增強了核心競爭力的公司，當下是應該重倉買入并長期持有的。
實際上，今年頭部私募的日子并不好過，有近八成的百億私募今年仍然虧損，但是不少百億私募在投資月報中展示了對后市的信心。
景林資產(chǎn)因業(yè)績不佳致歉？
公司回應：承擔壓力、不斷調整組合
本周，一則《多只產(chǎn)品回撤近20% 景林資產(chǎn)致歉：不因近一兩年不賺錢 就完全否定自己》的報道，在私募圈引起較大關注。
媒體報道稱，來自第三方平臺的數(shù)據(jù)顯示，2021年1月至今，景林資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品回撤超過了18%，今年以來亦有多只產(chǎn)品跌幅在10%以上。景林資產(chǎn)相關人士在2022年年中產(chǎn)品存續(xù)溝通會上稱，2021年初到現(xiàn)在，景林資產(chǎn)旗下產(chǎn)品連續(xù)兩年負回報，是公司有史以來表現(xiàn)較差的年份，這種表現(xiàn)于他們而言比較“稀有”?！昂痛蠹艺f聲抱歉，這一兩年我們業(yè)績不太好，高點進來的投資者很多都虧錢了。”
對此，基金君通過相關渠道了解到了景林資產(chǎn)的最新觀點。公司表示，景林管理的組合在過去的大半年里，沒能取得正收益，這也是組合成立以來相對和絕對表現(xiàn)比較弱的階段?！白鳛榻M合管理者，看到凈值表現(xiàn)不盡如人意當然是內心焦慮的，景林在承擔壓力同時也不斷審視調整組合?！?/p>
報道也稱，景林資產(chǎn)坦言公司產(chǎn)品目前接近滿倉，F(xiàn)OF產(chǎn)品倉位也超過了9成。在最新的投資月報里，該公司旗下某只產(chǎn)品倉位達到了96%，其中港股倉位達到了62%。
對此，來自渠道的消息也稱，這應該是景林資產(chǎn)一位負責渠道的同事在跟渠道溝通時說的內容，并不代表公司整體的態(tài)度。
景林：對中國企業(yè)潛力充滿信心
當下應該重倉買入并長期持有
基金君從渠道獲悉的信息也顯示，關于當前市場，景林資產(chǎn)認為，之前的極端預期在邊際上扭轉，市場即將尋找業(yè)績底部，政策面也逐步回暖，且估值接近底部?！敖?jīng)歷周期、保持并增強了核心競爭力的公司，當下是應該重倉買入并長期持有的?！?/p>
關于投資操作，景林資產(chǎn)稱，過去十多年的經(jīng)驗，公司歷經(jīng)多輪經(jīng)濟周期的考驗，將堅定執(zhí)行一貫的投資理念，堅持深度價值投資的風格不漂移。
同時，景林資產(chǎn)對中長期市場比較有信心。在長時間維度上看，中國經(jīng)濟的潛力在于內需的持續(xù)增長和升級、在于中國企業(yè)產(chǎn)品科技含量的增加、在于更積極的改革開放帶來企業(yè)家的創(chuàng)新。每一個時代都會在資產(chǎn)市場出現(xiàn)一批屬于那個時代的偉大企業(yè)和優(yōu)秀的企業(yè)家群體。“我們正站在中國由大到強的拐點時刻，這個時點，情況復雜且反復。但只要用正確的方法論和價值觀，保持客觀和冷靜，找到中國最優(yōu)秀的一批企業(yè)家。歷史的經(jīng)驗告訴我們，優(yōu)秀的企業(yè)，總是會給我們帶來超預期的驚喜?！?/p>
“沒有一個企業(yè)的發(fā)展是一帆風順的，我們對中國企業(yè)的潛力也充滿信心，在前輩構建的商業(yè)生態(tài)上將茁壯生長，中國未來一定會出現(xiàn)更多世界級企業(yè)?！本傲仲Y產(chǎn)說。
今年仍有近八成百億私募虧損
私募對后市反彈比較樂觀
實際上，在今年震蕩加劇的市場環(huán)境中，百億私募基金的日子并不好過。
朝陽永續(xù)基金研究平臺數(shù)據(jù)顯示，截止9月10日，國內94家百億私募機構旗下產(chǎn)品，今年以來的平均虧損為5.04%；其中僅有22家百億私募旗下產(chǎn)品今年以來取得正收益，大多數(shù)是量化、CTA、債券策略的私募，也有部分重倉新能源等板塊的股票私募。
同時有72家百億私募旗下產(chǎn)品今年以來仍然虧損，占總體比例的76.6%左右，主要是股票多頭私募機構。
具體來看，千億私募淡水泉投資、趣時資產(chǎn)等幾家，旗下產(chǎn)品今年以來虧損超過20%；泓澄投資、漢和資本、沖積資產(chǎn)等，旗下產(chǎn)品今年以來虧損超過15%；而東方港灣、景林資產(chǎn)、林園投資等百億私募旗下產(chǎn)品今年虧損也超過了10%。
但是，不少百億私募近期展現(xiàn)了對后市比較有信心。
千億私募淡水泉投資表示，市場圍繞業(yè)績尋找新的平衡。前期市場預期過于悲觀的傳統(tǒng)經(jīng)濟板塊8月以來有所修復。部分預期較高的景氣賽道出現(xiàn)了對利空敏感、對利好鈍化的現(xiàn)象。市場交易主線將繼續(xù)圍繞基本面的邊際改善來演繹。
展望后市，淡水泉投資認為，穩(wěn)增長基調持續(xù)，從微觀層面尋找積極變化?！?月中旬后，穩(wěn)經(jīng)濟、保增長的政策重新打開。微觀層面，近期密集調研中我們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)家相對于4月底時信心已經(jīng)有所提升，‘要市場份額穩(wěn)步增長’是我們聽到最多的反饋?！?/p>
源樂晟資產(chǎn)表示，一方面，經(jīng)過7月、8月的調整，交易層面的壓力已經(jīng)得到了比較充分的釋放；另一方面，熬過了兩個月左右的數(shù)據(jù)疲弱期，高景氣度行業(yè)和其中的優(yōu)勢公司可以通過重新加速的經(jīng)營數(shù)據(jù)和業(yè)績兌現(xiàn)來聚攏人氣和重振信心，我們對此是相對樂觀的。微觀層面上，看到不少景氣持續(xù)向上的行業(yè)龍頭公司，2023年的PE估值已經(jīng)回到25倍中樞，在這樣的估值水平上持有組合，只要能把盈利預測的置信度研究得更清楚，投資勝率非常高。
源樂晟資產(chǎn)也認為，在經(jīng)濟方面，無論全年的經(jīng)濟增長具體數(shù)字目標能否實現(xiàn)，政府“穩(wěn)住/保住”增長的決心和手段是不需要質疑的。這點對投資很重要，一方面，相對寬松的貨幣信用條件為包括風險資產(chǎn)在內的估值中樞提供了基本的支撐；其次，穩(wěn)增長進行到一定的階段，將有機會在消費等領域拓展投資組合。另外，經(jīng)過長達兩年多的調整，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的中概股（包含一部分港股）即使按照低成長價值股的估值標準也都是非常有吸引力了。
石鋒資產(chǎn)表示，市場預計震蕩，結構性行情繼續(xù)。7-8月市場整體呈現(xiàn)震蕩行情，當前市場流動性非常充沛，而宏觀經(jīng)濟下行壓力并未有緩解跡象，導致資金集中涌向中小市值股票。展望后續(xù)看，貨幣政策對于經(jīng)濟的托底力度在逐漸增加，但經(jīng)濟尚未形成觸底回升預期，因此依然難有指數(shù)行情，結構上看，未來重點關注能源板塊以及政策對沖板塊如房地產(chǎn)領域的宏觀變化。
編輯：小茉
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