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2023-01-31
新能源掀起跌停潮，業(yè)內(nèi)警告歐美政策被誤讀，基金長期仍看好該成長賽道
更新時間：2022-09-16 07:48:30作者：智慧百科
（原標(biāo)題：新能源掀起跌停潮，業(yè)內(nèi)警告歐美政策被誤讀，基金長期仍看好該成長賽道）
9月15日，作為成長股代表的A股新能源賽道掀起跌停潮。光伏、儲能、風(fēng)電、鋰電池板塊領(lǐng)跌兩市，鵬輝能源、高測股份、中信博、京山輕機(jī)、愛旭股份等超30股跌?；虻?0%。新能源龍頭寧德時代跌超4%，總市值跌至萬億元關(guān)口，自8月24日來累跌26%進(jìn)入“技術(shù)性熊市”。
消息面上，據(jù)中國基金報總結(jié)，歐美外部消息令投資者對中國的新能源產(chǎn)業(yè)鏈出口前景，以及中國與歐美經(jīng)貿(mào)前景產(chǎn)生擔(dān)憂，導(dǎo)致A股高景氣賽道大跌。產(chǎn)自中國的電池組件和礦物原材料從2024年起在美國使用受限，歐洲法案可能影響硅料、甚至下游電硅片、電池片與組件的出口。
但不少業(yè)內(nèi)人士指出，歐美相關(guān)政策存在負(fù)面效應(yīng)被擴(kuò)大甚至是誤讀的風(fēng)險。
華夏基金便指出，消息面上涉及的美國通脹削減法案近期并無邊際變化，不僅實際執(zhí)行起來難度較大，原文中也未將中國民營企業(yè)定位為敏感實體，沒有全面剔除中國供應(yīng)鏈的意思?！皻W洲光伏產(chǎn)業(yè)鏈脫鉤”的消息中并未列出所涉國家和地區(qū)，比美國相關(guān)法案力度明顯小，再加上歐洲本土產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展尚需時日，一刀切脫鉤不符合現(xiàn)實，中短期內(nèi)幾乎沒有實質(zhì)影響。
金鷹基金也認(rèn)為，歐盟仍面臨能源短缺的風(fēng)險，光伏和儲能具備較高經(jīng)濟(jì)性，需求保持旺盛。中國電動車產(chǎn)業(yè)鏈的成本優(yōu)勢較難撼動，中國很多新能源車的電池和原料企業(yè)此前已規(guī)劃在美建廠，歐美相關(guān)新政實際或難以影響我國新能源產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展前景，A股優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍然具備很好的成長性。
同時，成長賽道的前期資金較為擁擠，本身存在調(diào)整需求。
東吳國際副董事長、全球首席策略陳李認(rèn)為，偏股型公募基金對新能源的配置比例高達(dá)“驚人的40%”，是A股歷史上從未有過的高點(diǎn)。資金集中抱團(tuán)對新能源可謂是“雙刃劍”，在主升行情中起到推波助瀾的作用，而當(dāng)賽道方向退潮而轉(zhuǎn)弱時，便容易形成踩踏式的恐慌性賣盤出現(xiàn)。
相聚資本投資總監(jiān)、基金經(jīng)理王建東，金信深圳成長基金經(jīng)理黃飆，以及浙商基金都持有類似看法，即近期新能源板塊波動加劇的主要原因為是，板塊近年來發(fā)展較快，板塊股價已積累了一定漲幅，市場擔(dān)心成長空間不足和估值泡沫，且歐美央行鷹派加息不利于成長股估值擴(kuò)張，都令新能源賽道的部分資金分流至金融地產(chǎn)和消費(fèi)，資金避險效應(yīng)加劇。
展望后市，長期對新能源板塊看好的樂觀聲音不絕于耳。
中信建投繼續(xù)堅定看好新能源，圍繞三季報優(yōu)質(zhì)標(biāo)的加倉布局。對于近期跌幅較大的光伏板塊，長江證券稱基本面強(qiáng)勢不變，板塊估值處于歷史低位水平，繼續(xù)堅定看多。國海證券認(rèn)為，從風(fēng)格上來看，當(dāng)前新能源產(chǎn)業(yè)周期同2013-2015年互聯(lián)網(wǎng)周期有諸多類似之處，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，“破舊立新”的大背景下，總量經(jīng)濟(jì)增長動能偏弱，流動性環(huán)境相對充裕，有利于結(jié)構(gòu)性行情的演繹。中小成長在回調(diào)之后是布局的機(jī)會，維持小盤優(yōu)于大盤、成長優(yōu)于價值的判斷。
東吳基金首席策略分析師陳偉斌稱，以清潔能源板塊為代表的成長股中長期邏輯仍順暢，新能源發(fā)電成本平價繼續(xù)推動風(fēng)光儲發(fā)展，電動車對燃油車的替代空間仍然有望較大，主要龍頭股對應(yīng)明年估值普遍或在20-30倍，繼續(xù)關(guān)注中長期邏輯順暢且當(dāng)前估值相對合理的清潔能源等板塊。
恒生前?；鹨卜Q，新能源產(chǎn)業(yè)下跌只是暫時的，深度回調(diào)之后或迎來較好的布局良機(jī)。整個新能源產(chǎn)業(yè)未來仍有巨大的發(fā)展空間，中國在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的布局在全球較為完善，各環(huán)節(jié)相關(guān)公司即便放在全球也具備頂尖的競爭力，用長期眼光來看，中國新能源產(chǎn)業(yè)依然具備頑強(qiáng)的生命力、巨大的發(fā)展空間，長期成長邏輯依舊非常強(qiáng)勁，上行趨勢大概率并沒有改變。