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2023-01-31
復星宣布起訴彭博社！“中國巴菲特”郭廣昌，真缺錢了嗎？
更新時間：2022-09-16 08:21:05作者：智慧百科
“6000億債務風波”至今3個月，復星系每一個消息，都能引發(fā)巨大關注。
前幾天，彭博社一篇關于“監(jiān)管部門要求摸底復星”的報道，引起軒然大波。
今天，復星宣布正式起訴彭博社。
此前，網(wǎng)傳北京市管企業(yè)收到北京國資委通知，梳理與復星集團的合作情況，并研判相關合作風險，形成書面報告。
對此，復星集團緊急回應稱：這一調(diào)研是北京市國資委系統(tǒng)的一項日常信息搜集工作，沒有任何針對性。復星在北京各項業(yè)務發(fā)展正常。
外界關注的焦點，是復星系到底缺不缺錢。復星系的回復或公開資料中，是“保持穩(wěn)健和韌勁”的表述。
9月13日，復星系的老板郭廣昌發(fā)文，說自己“跑了20多個國家，接近40個城市?？吹轿覀冊诤Ｍ夂芏嗥髽I(yè)都恢復到了比疫情前更好的水平，還有一些企業(yè)在疫情期間更是取得了高速增長?！?/p>
郭廣昌的發(fā)文，展現(xiàn)復星系經(jīng)營良好的信息，也是在給外界傳遞信心。
真實的復星系，是怎樣的？
負債6500億，穆迪下調(diào)評級
復星官網(wǎng)顯示，復星創(chuàng)立于1992年，深耕健康、快樂、富足、智造四大業(yè)務板塊。
2007年，復星國際在香港聯(lián)交所主板上市。2021年總收入達1612.9億元，公司總資產(chǎn)達8064億元，在2022福布斯全球上市公司2000強榜單中列第589位，MSCI ESG評級為AA。
8月底，復星國際披露半年報，上半年總收入828.9億元，較2021年同期上升17.7％；歸母凈利潤27.0億元，同比下降32.6%；企業(yè)經(jīng)營性利潤23.3億元，同比上升35.5％。
半年報同時顯示，復星國際的總資產(chǎn)為8496.85億元。其中，總負債達6511.57億元，負債率高達76.64%，流動負債達3753.95億元，短期借款為1236.92億元，賬上貨幣資金為1176.54億元。
復星國際在半年報中，有這樣的表述，本集團總債務占總資本比率為56.8%，較去年末上升3%，現(xiàn)金及銀行結余等1176.5億元，報告期內(nèi)平均債務成本4.5%，反映本集團財務狀況穩(wěn)健。
不難看出，復星國際對自己的財務狀況很樂觀。
然而最近幾個月，復星國際被穆迪下調(diào)評級了，認為復星國際償債壓力大。
最近的8月23日，穆迪將復星國際的企業(yè)家族評級調(diào)至B1，評級展望為負面。
穆迪同時將Fortune Star（BVI）Limited所發(fā)行債券的高級無抵押債務評級從Ba3下調(diào)至B1。
穆迪認為，復星在控股公司層面的流動性弱，控股公司持有的現(xiàn)金不足以覆蓋未來12個月到期的短期債務。穆迪也預計復星將擴大資產(chǎn)出售規(guī)模來償還到期債務。
復星國際回應稱，公司經(jīng)營情況平穩(wěn)，賬面資金充裕，和金融機構關系穩(wěn)定，多元化融資渠道暢通，本次評級調(diào)整不影響復星的償債能力。
半年報的表述，對穆迪下調(diào)評級的回應，以及北京市國資委方面動作的公開發(fā)聲，復星國際一直是樂觀的，表達公司經(jīng)營穩(wěn)健的態(tài)度。
令外界不解的是，復星系卻頻頻減持，這是為什么？
復星系頻頻減持，套現(xiàn)百億
復星國際董事長郭廣昌喜愛圍棋，他曾用圍棋比喻復星系的投資哲學——讓旗下子公司遍及全球市場，通過上市和發(fā)債進行全球融資。
在圍棋術語中叫“做眼”，棋的眼越多，“氣”就越多，生命力就越強。
借著這套投資理念，郭廣昌一路買買買，打造了一個資產(chǎn)超8000億、橫跨多個行業(yè)的復星帝國，不少媒體把“中國巴菲特”的美譽贈予郭廣昌。
2022年以來，復星系畫風變了，賣賣賣成為熱點話題。
5月31日，復星國際通過青島啤酒套現(xiàn)41.4億港元(折合35.6億元)，出售事項完成后，復星系將不再持有青島啤酒H股；此后，復星系還減持中山公用、海南礦業(yè)等。
值得注意的是，9月來，復星系的減持節(jié)奏加快，比如減持金徽酒、復星醫(yī)藥、復星旅文等。截至目前，復星系的減持總額超過百億，套現(xiàn)如此密集，為什么？
穆迪的說法是復星國際償債壓力大。復星國際怎么解釋？
半年報中，復星國際有這樣的表述：本集團持續(xù)推動資金管理層面的財務優(yōu)化以形成良性財務生態(tài)，夯實業(yè)務長期穩(wěn)定發(fā)展的財務基礎。持續(xù)強化投資管理，積極推動投退平衡，擇機退出非核心資產(chǎn)。
那么，復星系減持的哪些是非核心資產(chǎn)？復星醫(yī)藥被認為是“復星系”的核心資產(chǎn)之一。食品飲料行業(yè)的青島啤酒和金徽酒呢？
2017年，郭廣昌發(fā)表了一篇文章《我和青島啤酒的故事》，歷數(shù)自己寧愿不吃飯也要喝一瓶青島啤酒的緣分，還表示要與青島啤酒“長期共同發(fā)展，共創(chuàng)下一個輝煌的新時代”。然而5年后雙方分手。
再看最近的復星系減持金徽酒的部分股權。
郭廣昌此前表示，“復星集團將和甘肅省、隴南市攜手，像貴州培育茅臺酒一樣來培育金徽酒，把金徽酒做大做強。”“從金徽酒到舍得酒，復星在白酒板塊的戰(zhàn)略是要一步步做大做強，做成百年基業(yè)。復星只做長期的投資者，絕不做短期的投機者”。
最終的結果來看，金徽酒已經(jīng)改嫁老東家，郭廣昌此前的言論和復星的減持動作，形成反差。
當下的復星系，正處在多事之秋，頻繁減持套現(xiàn)，到底是穆迪所說的被動的償債壓力所迫，還是推動資金管理層面的財務優(yōu)化，目前各執(zhí)一詞。你是如何認為的？
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