2023成都積分入學什么時候開始申請
2023-01-31
重平臺輕明星 公募改打團隊牌
更新時間：2022-09-20 08:53:27作者：智慧百科
多家基金公司正在改革投研體系，打造投研一體化平臺，同時不斷引入新生力量，搭建完善的人才梯隊，擺脫對明星基金經理的過度依賴，實現可持續(xù)發(fā)展
◎記者 陸海晴
伴隨市場的調整，“明星化”的雙刃劍效應開始顯現，加之資產管理規(guī)模的擴大也對投研團隊的整體作戰(zhàn)能力提出了更高的要求，公募行業(yè)開始“去明星化”。
今年4月證監(jiān)會發(fā)布的《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》強調，引導基金管理人構建團隊化、平臺化、一體化的投研體系，提高投研人員占比，完善投研人員梯隊培養(yǎng)計劃，做好投研能力的積累與傳承，扭轉過度依賴“明星基金經理”的發(fā)展模式。
《意見》為公募行業(yè)加強核心投研能力建設指明了方向。多家基金公司正在改革投研體系，打造投研一體化平臺，同時不斷引入新生力量，搭建完善的人才梯隊，擺脫對明星基金經理的過度依賴，實現可持續(xù)發(fā)展。
去明星化 打造標準化投研體系
“個人深度研究產生的洞見是吸引團隊協作的基礎，但如果沒有團隊協作，個人視野勢必受限，也很難產生真正的洞見。因此，個體專業(yè)深度與團隊協作廣度是一體兩面，互為因果?！敝袣W基金董事長竇玉明說。
在竇玉明看來：一方面，當基金管理規(guī)模變大，投資股票數量增多，單個研究員、單個基金經理的研究能力就會遭遇瓶頸。一位優(yōu)秀的研究員大概只能將20家至30家公司真正研究透徹，因此團隊協作變得至關重要。另一方面，要將一家公司研究透徹，預測公司未來3年的發(fā)展情況，除了行業(yè)狀況、產業(yè)上下游及競爭對手，還要關注宏觀經濟。面對如此廣泛的研究范圍，需要一個強大的研究團隊互相討論、激發(fā)、學習及校正，這樣才能將研究做好。
隨著基金管理規(guī)模的不斷擴大，明星基金經理也愈發(fā)依賴團隊的力量。以銀華基金百億級基金經理李曉星為例，他名下的基金幾乎都與組員合管，如張萍負責消費行業(yè)、杜宇專注TMT領域等?！斑@種行業(yè)專家模式，有點像古希臘的‘城邦制’。隨著規(guī)模越來越大，分工會越來越細。組員也可以招自己的助理，把團隊做大做強?！崩顣孕潜硎?。
在此基礎上，標準化、智能化的投研體系應運而生?！霸诖蛟於鄠€風格鮮明的優(yōu)秀基金經理團隊的同時，銀華基金開始推動投研工業(yè)化進程，通過有效降低業(yè)績波動來提升客戶體驗?！便y華基金總經理王立新表示，公司將加快數字化轉型，將一系列行之有效的投資原則轉化為標準化的投資系統(tǒng)方式，實現投研能力的不斷積累和穩(wěn)定傳承。
“平臺系統(tǒng)建設對于投資管理工作的重要性明顯增強，我們在平臺IT系統(tǒng)上持續(xù)投入了大量資源。”竇玉明對此深有同感。據悉，中歐基金在投研智能化建設上投入大量的資源。例如，通過打造統(tǒng)一的研究平臺，將過往所有研究員的研究成果存檔。如果10年后，基金經理想研究某只股票，可在系統(tǒng)中查找到公司過往所有研究員、基金經理關于這只股票的研究報告及行業(yè)分析。
搭建梯隊 自主培養(yǎng)人才
除了構建平臺化、一體化的投研體系，為了實現可持續(xù)發(fā)展，減輕明星基金經理出走所造成的不利影響，培養(yǎng)新生力量、搭建完善的人才梯隊成為不少基金公司的工作重點。
近日，易方達基金、匯添富基金、南方基金、中歐基金等多家頭部基金公司陸續(xù)發(fā)布校園招聘計劃。以公募管理規(guī)模超萬億元的易方達基金為例，此次招聘崗位主要分為四類，分別是投研類、營銷類、金融科技類及運營類，涉及崗位超過35個。
針對新生力量，部分基金公司更是建立起較為完善的人才培養(yǎng)計劃。例如，今年鵬揚基金組織開展了首屆“鯤鵬投資人才發(fā)展計劃”，選拔優(yōu)秀畢業(yè)生作為權益團隊的后備力量。
部分基金公司的內部人才培養(yǎng)已初見成效。竇玉明透露，經過近10年努力，目前中歐基金70%的研究員通過招聘應屆畢業(yè)生自主培養(yǎng)，70%的基金經理來自內部研究員轉崗。
“未來我們將繼續(xù)提高自主培養(yǎng)的比例，因為自主培養(yǎng)的員工能共享相同的理念，熟練掌握標準流程，相互更了解，感情也更深，因此協作更默契、團隊合力更強。與此同時，我們在不斷完善激勵機制，提高團隊穩(wěn)定性，不斷強化團隊協作能力。有經驗的研究員數量多了，研究的深度問題自然會迎刃而解?！备]玉明說。
他山之石 海外經驗值得借鑒
“我從事基金行業(yè)的時間已超過20年，越來越意識到，海外一流資管公司總結出來的最基礎、最經典的方法論和最佳實踐，對我們有著寶貴的參考價值?！备]玉明說，中國公募行業(yè)現階段要潛心學習海外資管機構的成熟經驗。
正如竇玉明所言，他山之石可以攻玉。從海外知名資管機構的發(fā)展路徑來看，構建穩(wěn)定的投研團隊是長期制勝之道。以歷史悠久的投資管理機構資本集團為例，國信證券梳理發(fā)現，在資本集團，從業(yè)時間30年以上的投資經理占比達34%，從業(yè)時間20年以上的投資經理占比達91%。
此外，團隊作戰(zhàn)有助于提升大規(guī)模資金的管理能力。例如，資本集團鼓勵扎實深入的研究，將組合作為研究員與基金經理的溝通媒介，使公司各個組合都能分享資深研究員數十年的研究成果。其認為，打造明星基金經理意味著將投資公司置于個人的驕傲自大和企業(yè)機會主義（兩者都被短期因素所左右）的風險之中，因為個人的驕傲自大和企業(yè)機會主義都與企業(yè)的長遠職業(yè)責任發(fā)生沖突。
從人才的培養(yǎng)上來看，與國內公募行業(yè)研究員升職為基金經理的路徑有所不同，海外資管機構的人才培養(yǎng)機制更加靈活以及注重長期。
例如，在資本集團，并不是每一位研究員都一定要轉換到基金經理的崗位才算晉升，每條職業(yè)發(fā)展之路都交給個人自由選擇，資深研究員的薪酬、地位都與基金經理沒有差別。富達基金則頗為重視對人才的長期培養(yǎng)，設立了“富達基金經理學院”，想成為一名基金經理至少要經過長達8到9年的培訓和歷練。