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傳奇投資人德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣緊縮政策可能會(huì)使美國(guó)明年陷入比預(yù)期更嚴(yán)重的衰退。

德魯肯米勒在華爾街享有盛譽(yù)，上世紀(jì)90年代曾管理索羅斯（George Soros）旗下的量子基金（Quantum Fund），并在1992年做空英鎊后一舉成名。他當(dāng)天在出席一場(chǎng)投資論壇交流中表示，如果2023年美國(guó)沒(méi)有因美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策而出現(xiàn)衰退，他“會(huì)感到震驚”。“我們擔(dān)憂(yōu)的核心是，2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將硬著陸。我不知道硬著陸發(fā)生的具體時(shí)間，但肯定是明年年底之前，而且不是普通的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。我不排除真的很糟糕的事情會(huì)發(fā)生。”

今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)加息300個(gè)基點(diǎn)以應(yīng)對(duì)數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的通貨膨脹，上周決策者已發(fā)出進(jìn)一步大幅加息的信號(hào)，進(jìn)而沖擊了全球市場(chǎng)，并將美國(guó)股市推向熊市。

德魯肯米勒對(duì)債券市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況表示擔(dān)憂(yōu)，稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)在疫情期間實(shí)施量化寬松政策，加上過(guò)去十年接近零的利率政策造成了資產(chǎn)泡沫。

美聯(lián)儲(chǔ)在2008年至2015年期間將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率保持在0%至0.25%的范圍內(nèi)，以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的影響。為了應(yīng)對(duì)新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)于2020年3月再次將利率降至接近零的水平。此外，新一輪量化寬松政策使央行的資產(chǎn)負(fù)債表翻了一番，達(dá)到近9萬(wàn)億美元。

根據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)，2020年3月至2021年12月，由于利率處于最低水平，道指上漲超過(guò)40%，而納指上漲超過(guò)80%。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)從6月份開(kāi)始量化緊縮，并連續(xù)三次加息75個(gè)基點(diǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在迎來(lái)數(shù)十年來(lái)最強(qiáng)硬的政策轉(zhuǎn)向。

“我不排除有什么更糟的情況。為什么？因?yàn)槿绻憧纯赐苿?dòng)這一趨勢(shì)的流動(dòng)性狀況，我們將從量化寬松轉(zhuǎn)向量化緊縮?！彼f(shuō)。

德魯肯米勒隨后表示，美聯(lián)儲(chǔ)犯了一個(gè)政策錯(cuò)誤，認(rèn)為通脹是由供應(yīng)鏈和需求因素驅(qū)動(dòng)的，而這些因素很大程度上與新冠疫情有關(guān)。“ 如果你犯錯(cuò)，就必須承認(rèn)?？涩F(xiàn)實(shí)是，在疫情發(fā)生后的九到十個(gè)月時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)什么都不做，只是按計(jì)劃買(mǎi)入1200億美元的債券。我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的錯(cuò)誤帶來(lái)的影響將伴隨我們很長(zhǎng)很長(zhǎng)一段時(shí)間。我們甚至不需要談?wù)摵谔禊Z事件會(huì)不會(huì)沖擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)。對(duì)我來(lái)說(shuō)，當(dāng)前投資的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)不成比例?！?/p>