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2023-01-31
基金公司自購“廣而告之”有始也當有終
更新時間：2022-10-20 07:47:47作者：智慧百科
（原標題：每經(jīng)熱評丨基金公司自購“廣而告之”有始也當有終）
每經(jīng)記者 杜恒峰
每經(jīng)評論員 杜恒峰
10月17日和18日，公募基金公司和券商資管機構(gòu)密集宣布自購旗下產(chǎn)品。截至發(fā)稿，已經(jīng)有17家機構(gòu)（14家公募基金+3家券商資管）發(fā)布自購產(chǎn)品公告，涉及金額16.8億元。值得注意的是，這已是今年公募基金第三輪集中自購，此前兩輪分別發(fā)生于1月底和3月。
值得注意的是，從上述自購公告內(nèi)容來看，有三個較為普遍的特點：一是絕大部分機構(gòu)的自購時間是“未來時”，除了前海開源基金“9月23日以來已自購2.3億元”、匯添富“10月17日1億元自購”以外，其他機構(gòu)均表示“將于近日申購/認購”；二是，大部分機構(gòu)只是籠統(tǒng)表示資金將投向“偏股型”“股票型”等大類產(chǎn)品上，沒有點出具體的產(chǎn)品名稱，只有匯添富、南方基金等少數(shù)機構(gòu)明確到了具體產(chǎn)品；三是，大部分機構(gòu)沒有明確持有的期限，只有2家明確持有至少一年，另有一家明確持有至少5年。筆者還統(tǒng)計了今年前兩輪的自購情況，也與此次類似。
基金公司公開自購計劃，主要目的是為了傳達對于中國資本市場的長期信心，以實際行動與投資者共擔風險、共享利益。但要讓這些自購的資金發(fā)揮最大的效能，更為充分的信息披露十分有必要。比如，“將要自購”和“已經(jīng)自購”給投資者傳遞出的信息是完全不同的，自購?fù)瓿珊蠹皶r披露，是“言行合一”的有力證明，投資者才能給予充分信任，尤其對“不超過1000萬元”這類自購金額不明確的機構(gòu)，這樣的披露是對投資者不負責任的體現(xiàn)；又比如，基金公司都希望投資者能夠長期投資，避免頻繁贖回，基金公司自購實際上也就隱含了這筆投資是長期投資的內(nèi)在要求，既然是長期投資，持有期限究竟是多長，基金公司完全可以大大方方說出來。
那要不要披露具體的自購產(chǎn)品和金額？公募基金公司旗下產(chǎn)品眾多，少的幾十只，多的上百只，公告自購A產(chǎn)品但沒自購B產(chǎn)品，B產(chǎn)品的投資者會不會覺得不公平？基金公司可能有這方面的顧慮。為此，基金公司需要考慮到“最大公約數(shù)”的問題，自購的產(chǎn)品要覆蓋盡量多的投資者，即自己的旗艦級產(chǎn)品，或是FOF產(chǎn)品（尤其是集中配置自己產(chǎn)品的FOF），并在此基礎(chǔ)上盡可能披露自購的產(chǎn)品名稱。須知，沒有披露具體產(chǎn)品，那所有投資者都很難有獲得感，而披露了具體自購產(chǎn)品，至少可以得到這些產(chǎn)品持有者的認可。
不斷變大的市場蛋糕和較為穩(wěn)定的管理費收入，為公募基金公司貢獻了豐厚的利潤。今年上半年，凈利潤排名前十的基金公司凈利潤總和就高達73億元，基金公司仍然有足夠的財力自購自家產(chǎn)品。但相比27萬億元的資產(chǎn)管理規(guī)模，基金公司自購更大的價值，在于撬動廣大投資者的信心。除了自購前的“廣而告之”，基金公司也可以考慮在自購過程中、自購?fù)瓿珊?、完成后何時退出等方面，一樣地“廣而告之”，這有助于樹立起有始有終、善始善終的企業(yè)形象。