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2023-02-08
前海開源基金曲揚“瘦身”，一拖多嚴重，9只基金去年跌超30%
更新時間：2023-02-07 12:45:07作者：智慧百科
文/劉振濤
明星基金經(jīng)理的一舉一動，都會成為市場關注的焦點。2月份以來，不少明星基金經(jīng)理卸任自己旗下的部分基金，對自己進行“瘦身”，將產(chǎn)品交由其他基金經(jīng)理管理。這一舉動引起了市場不少關注。
我們觀察發(fā)現(xiàn)，2月3日，前海開源基金發(fā)布公告稱，公司內(nèi)部調(diào)整，曲揚不再擔任前海開源醫(yī)療健康基金的基金經(jīng)理，由此前共同管理者范潔單獨擔任基金經(jīng)理。
曲揚是前海開源基金的明星基金經(jīng)理、副總經(jīng)理，曾被市場稱為“前海開源流量擔當、全能選手”等。范潔是前海開源基金的知名基金經(jīng)理，也是市場比較有名的醫(yī)藥賽道基金經(jīng)理。
前海開源醫(yī)療健康基金成立于2018年1月，曲揚為首任基金經(jīng)理，范潔自2018年2月起擔任該基金的基金經(jīng)理。二人共同管理期間，該基金曾取得55.74%的業(yè)績回報。
對于曲揚卸任前海開源醫(yī)療健康基金經(jīng)理職務，有基民表示，“這叫專業(yè)的事交給專業(yè)的人干，曲揚太雜了，范潔是專注醫(yī)療賽道的?！边€有基民表示，“這基如果早交給范潔管理，絕不會這么差，曲揚拜拜”。
頂流基金卸任旗下基金產(chǎn)品，這些基金經(jīng)理大部分有比較相似的特征，就是一人同時管理多只基金，甚至出現(xiàn)“一拖十”的現(xiàn)象。管理過多的基金，導致了基金經(jīng)理沒有更多的時間和精力去精細化管理，基金業(yè)績整體表現(xiàn)較差。
歷史經(jīng)驗來看，基金經(jīng)理開始“瘦身”，可能是想減少管理壓力，可以有時間和精力去研究市場，希望自己在基金管理上可以更加聚焦。
當然，也可能是基金公司出于自身發(fā)展考慮，讓基金經(jīng)理“瘦身”，方便后面發(fā)新基金，進而擴大自身管理規(guī)模。這種情況多見于中小基金公司，畢竟頂流明星基金經(jīng)理是公司的“臺柱子”，公司的規(guī)模要靠他們。
我們觀察曲揚的情況發(fā)現(xiàn)，曲揚有兩個特征:一個是管理的基金很多，“一拖多”嚴重；一個管理的基金風格差異較大，主題種類繁多。
先來看“一拖多”的情況。數(shù)據(jù)顯示，在2月3日卸任掉前海開源醫(yī)療健康基金后，曲揚目前仍管理這8只基金（A/C份額合并計算）。在2022年，曲揚管理著9只基金。
再來看基金的主題風格，曲揚過去之所以被稱為“全能選手”，就是源于他管理的基金主題風格多樣。觀察發(fā)現(xiàn)，2022年，曲揚管理的基金有人工智能賽道主題、醫(yī)療賽道主題、滬港深主題、以及沒有強限制性主題的基金等。
“一拖多”的情況，已經(jīng)會讓基金經(jīng)理沒有更多地時間精力去細化管理，導致了多只基金持倉趨于相同，而多種主題風格，即便曲揚在全能，一人也很難同時有足夠的精力去研究這么多賽道。
曲揚的這種管理情況，讓其在2022年“翻了車”。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日末，曲揚管理的基金中，有9只基金（A/C份額單獨計算）凈值跌幅超過了30%，前海開源醫(yī)療健康凈值跌幅更是超過38%。
其中，2021年，曲揚發(fā)行了兩只新基金，前海開源聚利一年持有混合和前海開源優(yōu)質企業(yè)6個月持有混合。截至2023年2月6日，2年多時間，這兩只基金成立以來累計跌幅較大。其中，前海開源優(yōu)質企業(yè)6個月持有混合累計跌幅超過38%。
基金產(chǎn)品業(yè)績跌幅較大，也導致了基金規(guī)模大幅縮水。比如，前海開源優(yōu)質企業(yè)6個月持有混合在2021年1月募集時，募集規(guī)模達100億，而截至2022年12月31日末，該基金規(guī)模僅49.45億元，資產(chǎn)規(guī)?？s水了50.55億元。
基金產(chǎn)品規(guī)?？s水，也導致了曲揚管理規(guī)模大幅縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年末，曲揚管理規(guī)模達446.17億元，而截至2022年末，曲揚規(guī)模為281.79億元，規(guī)模減少164.38億元。2021年二季度末，曲揚管理規(guī)模曾達到600億元，如今來看，與高峰相比，早已減少超過了50%。
明星基金經(jīng)理曲揚規(guī)模下降，導致了前海開源基金總規(guī)模減少。數(shù)據(jù)顯示，2022年末，前海開源公募管理規(guī)模為1181.44億元。而2021年末，公司公募總規(guī)模達1587.59億元，相比來看，一年時間，總規(guī)模減少了406.15億元。
頂流、明星基金經(jīng)理是基金公司的重要資產(chǎn)，憑借著明星基金可以吸引大量投資者關注，募集到更多地資金，提升公司規(guī)模。
可是過多地讓頂流、明星基金經(jīng)理去管理基金，“一拖多”反而可能是對明星基金經(jīng)理精力時間的一種消耗，對于基金的長期穩(wěn)健運作，以及公司長期發(fā)展可能產(chǎn)生負面影響。給明星基金經(jīng)理“減減負，瘦瘦身”，或許可以更好地管理基金，提升公司發(fā)展，提升基民的持有體驗。
對于前海開源明星基金經(jīng)理曲揚卸任基金產(chǎn)品的情況，你怎么看呢？
