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2023-01-31
18天，11個漲停板！一個多月，股價飆漲273%！若公司股價繼續(xù)沖高，投資者該如何處理？
更新時間：2022-11-06 10:34:21作者：智慧百科
01
公司調(diào)查
18天實現(xiàn)11個漲停板
競業(yè)達(dá)近一個多月股價飆漲273%
從9月28日開始，競業(yè)達(dá)（003005）股價開啟了直線上漲模式，僅18個交易日，公司股價累計漲幅高達(dá)273.31%。由于股價異動，自10月27日停牌核查六日后，公司股票于11月3日開市起復(fù)牌，股價再度收獲一個漲停板，11月4日，公司股價再創(chuàng)歷年新高，最高摸至62.99元/股。從近期龍虎榜公布的競業(yè)達(dá)營業(yè)部數(shù)據(jù)來看，多家知名游資榜上有名。
股價位列10月漲幅榜第一
根據(jù)《大眾證券報》統(tǒng)計的“10月兩市牛熊股TOP25”數(shù)據(jù)，競業(yè)達(dá)當(dāng)月股價漲幅超過160%，位列4000余只個股的漲幅榜首，該股10月?lián)Q手率達(dá)到547%。根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，公司最新滾動市盈率為186.67倍，所處的軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)最近一個月平均滾動市盈率為48.92倍，公司市盈率高于行業(yè)市盈率水平。
為此，公司于10月27日開始就股票交易異常波動的相關(guān)事項進行了必要的核查。公司最新的風(fēng)險提示稱，教學(xué)信息化市場參與主體類型較多，既有硬件、軟件、技術(shù)平臺或教學(xué)內(nèi)容的提供商，也有系統(tǒng)集成商和解決方案提供商，行業(yè)集中率低，市場處于充分競爭階段，體現(xiàn)蜂巢特點?，F(xiàn)有競爭者仍在不斷加大投入，同時也吸引更多相關(guān)技術(shù)企業(yè)布局教育行業(yè)，將導(dǎo)致行業(yè)競爭進一步加劇。
18個交易日股價飆漲273%
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日收盤，競業(yè)達(dá)主力資金凈流出2022.72萬元，連續(xù)兩日凈流出，累計凈流出1.86億元。日內(nèi)凈流出額在滬深兩市中排名第218，占當(dāng)日成交金額的1.98%，占流通市值的比例為0.66%，近5日主力資金累計凈流出1.86億元，近30日累計凈流入7992.17萬元。
競業(yè)達(dá)是國內(nèi)領(lǐng)先的信息化解決方案提供商，公司致力于為城市軌道交通安防提供行業(yè)信息化產(chǎn)品和解決方案；公司城市軌道交通安防產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用于北京、濟南等十余個城市的地鐵線路。另外，公司規(guī)劃推進行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)與信創(chuàng)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品的適配工作，在進行部分系統(tǒng)應(yīng)用軟件（信創(chuàng)版）開發(fā)工作。
在驗收周期上，公司坦言其所處的行業(yè)數(shù)字化解決方案業(yè)務(wù)，一般需要現(xiàn)場安裝調(diào)試，并經(jīng)客戶驗收合格后才確認(rèn)收入。部分項目實施周期較長，致使公司收入在年度之間可能呈現(xiàn)不均衡性，存在收入波動的風(fēng)險。
業(yè)績方面，2022年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.54億元，同比下滑45.13%；實現(xiàn)凈利潤2315.29萬元，同比下滑77.52%。公司表示：“受國內(nèi)疫情多點散發(fā)，公司部分項目延期招標(biāo)，部分項目無法入場實施。若上述情況未能得到明顯改善，公司業(yè)績將受到不利影響，營收及利潤水平存在下滑的風(fēng)險。”
對此，中山證券研究員李丹月團隊表示：“復(fù)牌以后，該股依舊強勢漲停，但資金流出過多，后續(xù)有一定股價回落的風(fēng)險，短期來看，該股依舊強勢。操作上，若有公司股價沖高建議減倉，鎖住現(xiàn)有利潤?！?/strong>
記者 張曌
02
公司觀察
天地壹號IPO前年報頻繁更正
部分重要數(shù)據(jù)更正前后差異較大
日前遞交招股說明書的天地壹號飲料股份有限公司（以下簡稱“天地壹號”），欲從新三板轉(zhuǎn)板深交所主板，不同尋常的是，在遞交招股說明書后，公司一名副總裁、一名職工監(jiān)事先后辭職，此前，包括公司財務(wù)負(fù)責(zé)人等敏感職位的多名高管也在報告期內(nèi)有辭職舉動。
此外，《大眾證券報》明鏡財經(jīng)工作室記者注意到，公司財務(wù)負(fù)責(zé)人報告期辭職的背后，仍掛牌新三板的天地壹號在IPO前曾連續(xù)更正發(fā)出年報。同時，報告期前即已注銷的一家企業(yè)，仍然列入公司的大客戶名單，公司招股書披露的審慎性問題也惹人矚目。
財務(wù)負(fù)責(zé)人辭職與更正了四年年報
敏感時期，天地壹號多位高管先后辭職引人關(guān)注，特別是其中還包括敏感的財務(wù)負(fù)責(zé)人崗位。公司招股書顯示，2020年7月，吳昊因個人原因辭去財務(wù)負(fù)責(zé)人的職務(wù)，由公司副總裁、董事會秘書張洋暫代該職。
2020年8月，劉彬因個人原因辭去副總裁。2021年5月，公司召開第四屆董事會第一次會議，續(xù)聘陳生為公司首席執(zhí)行官，張洋為公司副總裁、董事會秘書、財務(wù)負(fù)責(zé)人。
翻看天地壹號掛牌新三板時期的過往公告，公司2018年3月31日發(fā)布2017年年度報告，2019年3月13日發(fā)布2018年年度報告。然而2020年4月23日，天地壹號發(fā)布公告，對2017年和2018年的年報進行了集中更正，就在同一天，除了更正過往發(fā)布的年報以外，天地壹號還發(fā)布了2019年年報。
天地壹號2020年年報是2021年4月27日發(fā)布的，然而2022年4月27日發(fā)布2021年年報的同時對2019年、2020年的年報進行了集中更正。
在更正完了2019年、2020年年報后的一個多月，2022年6月，天地壹號遞交IPO招股說明書。
天地壹號連續(xù)四年年報都被更正，從更正公告來看，2017年年報更正涉及第三節(jié)會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)摘要、第四節(jié)管理層討論與分析、第五節(jié)重要事項、第八節(jié)董事、監(jiān)事、高級管理人員及員工情況、第十一節(jié)財務(wù)報告中的相關(guān)內(nèi)容。修改的內(nèi)容包括因財務(wù)數(shù)據(jù)更正、統(tǒng)計口徑調(diào)整等事項導(dǎo)致的財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)及文字描述調(diào)整。而2018年年報更正涉及《2018年年度報告》中的第三節(jié)會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)摘要、第四節(jié)管理層討論與分析、第五節(jié)重要事項、第八節(jié)董事、監(jiān)事、高級管理人員及員工情況、第十一節(jié)財務(wù)報告中的相關(guān)內(nèi)容。修改的內(nèi)容包括因財務(wù)數(shù)據(jù)更正、統(tǒng)計口徑調(diào)整等事項導(dǎo)致的財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標(biāo)及文字描述調(diào)整。
公司2019年年報和2020年年報的更正內(nèi)容大致與2017年、2018年年報的更正內(nèi)容相似，涉及財務(wù)指標(biāo)、日常關(guān)聯(lián)交易、員工情況。
翻看多年更正的年報可見，天地壹號的年報更正內(nèi)容涉及廣，更正數(shù)據(jù)差異較大。例如：以披露向主要客戶的銷售數(shù)據(jù)來看，更正前的2020年年報顯示，2020年分別向客戶一、客戶二、客戶三、客戶四、客戶五的銷售金額為141383839.39元、95772418.39元、66692353.93元、38122305.94元、37538307.94元，年度銷售占比分別為7.48%、5.07%、3.53%、2.02%、1.99%（見圖一）。更正后的2020年年報顯示，公司當(dāng)年分別向客戶一、客戶二、客戶三、客戶四、客戶五的銷售金額為237156257.78元、70404218.18元、39107261.69元、37538307.94元、34618742.59元，年銷售占比分別為12.55%、3.72%、2.07%、1.99%、1.83%（見圖二），可見，更正前的年報數(shù)據(jù)與更正后的年報數(shù)據(jù)以及招股書存在較大差異。
從2020年年報更正后的數(shù)據(jù)來看，公司向前五大客戶的銷售金額與招股說明書披露的相關(guān)數(shù)據(jù)一致，只不過，在2022年6月披露的招股書中，在年報中一直“隱身”的前五大客戶名單終于露出“真容”，分別為普寧市流沙如興食品經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方、深圳市冠鴻源貿(mào)易有限公司及其關(guān)聯(lián)方、佛山市南海區(qū)大瀝瀝林貿(mào)易有限公司及其關(guān)聯(lián)方、東莞市豐注貿(mào)易有限公司以及中山市西區(qū)俊賢食品商行及其關(guān)聯(lián)方。
天地壹號頻繁的年報更正，不由讓人心生疑竇，公司2017-2020年，連續(xù)四年年報數(shù)據(jù)皆需要更新且數(shù)據(jù)差異較大，結(jié)合公司報告期內(nèi)財務(wù)總監(jiān)的更換，兩者是否相關(guān)？另外，既然2020年，天地壹號就已經(jīng)因為財務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑等的發(fā)布問題對2017年、2018年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行過更正，為何更正當(dāng)天發(fā)布的2019年年報以及之后發(fā)布的2020年年報，在天地壹號IPO遞交招股說明書前夕又要進行更正？天地壹號的財務(wù)數(shù)據(jù)的發(fā)布是否存在不嚴(yán)謹(jǐn)、不審慎的行為？是否存在財務(wù)數(shù)據(jù)差錯或者作假行為？而對比公司在招股說明書中，明晰地披露2019-2021年前五大客戶的名單，但公司在過往年報中對前五大客戶則用客戶一、客戶二、客戶三、客戶四、客戶五進行披露，公司表示為了商業(yè)競爭需要申請了豁免而不披露前五大客戶的名稱，那招股說明書為何又可以對前五大客戶名稱進行披露，公司此前年報的信披是否存在不完整、不透明的情況？
個體戶成立當(dāng)年成大客戶
根據(jù)招股書，2021年，天地壹號的前五大客戶分別為普寧市流沙如興食品經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方、深圳市冠鴻源貿(mào)易有限公司及其關(guān)聯(lián)方、東莞市豐注貿(mào)易有限公司、東莞市大朗彬鋒日用品經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方、浙江天貓供應(yīng)鏈管理有限公司，其中第四大客戶東莞市大朗彬鋒日用品經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方頗值得關(guān)注。2021年，天地壹號向其銷售2827.29萬元，占主營業(yè)務(wù)的收入比例為1.59%（見圖三）。
公司招股書同時披露，東莞市大朗彬鋒日用品經(jīng)營部及其關(guān)聯(lián)方指的是——東莞市大朗彬鋒日用品經(jīng)營部以及東莞市大朗富亨日用品經(jīng)營部。
企查查顯示，東莞市大朗彬鋒日用品經(jīng)營部成立于2021年1月21日，經(jīng)營者為宋加彬，系個體工商企業(yè)，地址為廣東省東菀市大朗鎮(zhèn)大井頭朗東路12號310室。成立之時經(jīng)營范圍為日用品、紡織品、勞保用品、箱包、服裝、鞋類銷售，直到2021年4月26日，才加入食品經(jīng)營。
東莞市大朗富亨日用品經(jīng)營部成立于2021年1月14日，地址為廣東省東菀市大朗鎮(zhèn)大井頭朗東路12號305室，經(jīng)營者為鄧正富，系個體工商戶企業(yè)，成立之時的的經(jīng)營范圍為日用品、紡織品、勞保用品、箱包、服裝、鞋類銷售，同樣在2021年4月21日起才增加食品經(jīng)營。且該企業(yè)曾在2021年4月因通過登記的經(jīng)營場所及經(jīng)營者無法與個體工商戶取得聯(lián)系，被東莞市市場監(jiān)管局大朗分局列入經(jīng)營異常名單，后在5月被移出。
天地壹號招股書中將東莞市大朗彬鋒日用品經(jīng)營部和東莞市大朗富亨日用品經(jīng)營部列為關(guān)聯(lián)方，而企查查顯示，兩者的經(jīng)營者分別為宋加彬和鄧正富，且從登記的股東來看，未顯示出與兩者的關(guān)聯(lián)關(guān)系，這不由讓人疑惑，上述兩經(jīng)營部究竟是受誰控制，背后是否存在股份代持，天地壹號將其列為關(guān)聯(lián)方的依據(jù)是什么？
更值得注意的是，無論是東莞市大朗彬鋒日用品經(jīng)營部還是東莞市大朗富亨日用品經(jīng)營部都在2021年1月才成立，當(dāng)年4月才有食品經(jīng)營業(yè)務(wù)，為何其成立當(dāng)年短短幾個月時間內(nèi)就躍升為天地壹號的第四大客戶，該大客戶是如何獲取的？天地壹號與上述大客戶之間是否存在未披露的關(guān)系？
就上述疑問，《大眾證券報》明鏡財經(jīng)工作室記者曾致函并致電天地壹號，截至發(fā)稿時未收到回復(fù)。
另外，就天地壹號曾經(jīng)的子公司廣州壹號好水商貿(mào)有限公司出售時的受讓者“身份”疑為公司第一大客戶，以及報告期前已被注銷的一家企業(yè)仍列入客戶名單等情形，本報將繼續(xù)跟蹤。
記者 尹玨
圖一：更正前的2020年年報大客戶數(shù)據(jù)截圖
圖二：更正后的2020年年報大客戶數(shù)據(jù)截圖
圖三：2021年度主要客戶情況招股書截圖
03
創(chuàng)投成長
科創(chuàng)板業(yè)績繼續(xù)領(lǐng)跑市場
高強度研發(fā)投入彰顯“硬科技”
截至10月31日披露的數(shù)據(jù)，2022年前三季度，科創(chuàng)板公司實現(xiàn)營業(yè)收入7822.14億元，同比增長33%；實現(xiàn)歸母凈利潤891.24億元，同比增長25%，增速居A股各板塊之首；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤760.68億元，同比增長26%，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。
龍頭公司和先導(dǎo)行業(yè)業(yè)績穩(wěn)健
今年恰逢科創(chuàng)板開板三周年，2019至2021年以來，科創(chuàng)板公司營業(yè)收入、歸母凈利潤、研發(fā)投入復(fù)合增長率分別達(dá)到29%、86%、29%，為我國經(jīng)濟發(fā)展注入了新動能。
第三季度，科創(chuàng)板公司實現(xiàn)營業(yè)收入2772.81億元，同比增長31%；實現(xiàn)歸母凈利潤286.56億元，同比增長15%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤229.85億元，同比增長13%。前三季度，七成公司營業(yè)收入同比增長，85家公司增幅在50%以上，142家公司營業(yè)收入在10億元以上；五成公司歸母凈利潤同比增長，109家公司增幅在50%以上，188家公司歸母凈利潤在1億元以上。
值得一提的是，科創(chuàng)50指數(shù)成份公司發(fā)揮穩(wěn)增長引領(lǐng)作用。除尚未披露三季報的中芯國際外，2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入3785.97億元，同比增長46%；實現(xiàn)歸母凈利潤402.38億元，同比增長44%；營業(yè)收入和歸母凈利潤分別占板塊整體的48%和45%。
科創(chuàng)板先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)示范效應(yīng)顯著，以光伏、動力電池為代表的新能源行業(yè)業(yè)績增速亮眼，13家光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比增長106%和183%，16家動力電池產(chǎn)業(yè)鏈公司營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比增長93%和93%。集成電路和生物醫(yī)藥行業(yè)的集聚效應(yīng)更加突出，上市公司數(shù)量分別達(dá)到79家和107家，前三季度營業(yè)收入增速均保持在20%以上。
前三季度，科創(chuàng)板六大行業(yè)業(yè)績存在結(jié)構(gòu)性分化，新能源、節(jié)能環(huán)保行業(yè)業(yè)績增速領(lǐng)先，高端裝備制造、生物醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)整體較好，新一代信息技術(shù)、新材料行業(yè)前三季度業(yè)績表現(xiàn)低于科創(chuàng)板整體水平。受疫情、所在行業(yè)周期變化、業(yè)務(wù)季節(jié)性等因素影響，部分公司經(jīng)營業(yè)績承壓。其中，93家科創(chuàng)板公司歸母凈利潤同比下滑超過50%，剔除未盈利上市企業(yè)后，57家公司前三季度虧損。
“專精特新”企業(yè)迸發(fā)活力
作為科技創(chuàng)新型企業(yè)的聚集地，科創(chuàng)板已有223家上市公司入選國家級專精特新“小巨人”企業(yè)名錄，分別占科創(chuàng)板上市公司總數(shù)的46%、專精特新“小巨人”企業(yè)上市總數(shù)的22%和注冊制下專精特新“小巨人”企業(yè)上市總數(shù)的61%。23家科創(chuàng)板公司被評為制造業(yè)“單項冠軍”示范企業(yè)，24家公司主營產(chǎn)品被評為“單項冠軍”產(chǎn)品。
上述公司2022年前三季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入4263.59億元，同比增長46%；實現(xiàn)歸母凈利潤471.83億元，同比增長26%?？苿?chuàng)板涌現(xiàn)出一批細(xì)分行業(yè)龍頭和“隱形冠軍”，為產(chǎn)業(yè)鏈補短板、鍛長板、填空白提供有力支撐，推動我國產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈的深度融合。
此外，科創(chuàng)板公司貫徹落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)加大研發(fā)投入。2022年前三季度，科創(chuàng)板公司合計研發(fā)投入金額達(dá)681.1億元，同比增長33%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例平均為16%。君實生物等30家公司研發(fā)投入超過5億元，云從科技等60家公司研發(fā)投入強度超過30%。
高質(zhì)量創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展，科創(chuàng)板公司在多個面向科技前沿的新興領(lǐng)域取得重大科研突破，助力我國實現(xiàn)高水平科技自立自強。百濟神州的替雷利珠單抗注射液在肝癌領(lǐng)域的全球Ⅲ期臨床已順利達(dá)到試驗終點。晶科能源182N型高效單晶硅電池轉(zhuǎn)化效率達(dá)到26.1%，創(chuàng)造行業(yè)紀(jì)錄。利揚芯片完成全球首顆北斗短報文SoC芯片的測試方案開發(fā)并進入量產(chǎn)階段。
除技術(shù)成果外，持續(xù)加大的研發(fā)投入進一步轉(zhuǎn)化為業(yè)績表現(xiàn)，特別是對以上市時未盈利為代表的諸多特殊類型企業(yè)而言，在創(chuàng)新驅(qū)動下，這些企業(yè)上市后發(fā)展勢頭良好。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，42家上市時未盈利企業(yè)合計實現(xiàn)營業(yè)收入480.07億元，同比增長20%；合計研發(fā)投入142.03億元，同比增長19%。其中，上海誼眾等5家公司歸母凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。
記者 劉揚