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      1. 超八成基金收益告負、多只產(chǎn)品凈值回撤超30% “東方紅”基金神話不再

        更新時間:2023-01-21 00:05:34作者:智慧百科

        超八成基金收益告負、多只產(chǎn)品凈值回撤超30% “東方紅”基金神話不再


        經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 超八成基金2022年收益告負,多只產(chǎn)品虧損逾30%,對于以“價值投資”聞名的上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司(下稱“東證資管”)來說,2022年依舊是走“下坡路”的一年。曾經(jīng)自帶明星光環(huán)、風頭無兩的“東方紅”系列基金,在遭遇持續(xù)大幅虧損之后,正在失去持有人的信任。

        1月20日,東證資管集中披露旗下基金2022年四季報,全年業(yè)績表現(xiàn)及最新重倉股浮出水面。

        Wind數(shù)據(jù)顯示,東證資管旗下成立滿1年以上的115只基金(各類份額分開計算,下同)中,僅有16只產(chǎn)品在2022年錄得正收益。也就是說,過去一年,86%的“東方紅”基金產(chǎn)品出現(xiàn)虧損,尤其是東方紅優(yōu)勢精選、東方紅啟元三年持有、東方紅中國優(yōu)勢基金全年凈值回撤分別高達36.69%、31.05%和30.38%,持有者損失嚴重。

        超8成基金虧損 多只虧損幅度超30%

        Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2022年年末,東證資管成立滿一年的115只基金中,有99只在2022年收益告負,占比超過八成;有35只虧損幅度超過20%,占比三成;有53只虧損幅度超過10%,占比接近一半。東方紅優(yōu)勢精選、東方紅啟元三年持有、東方紅中國優(yōu)勢凈值跌幅最大,均超過30%。

        東方紅優(yōu)勢精選、東方紅啟元三年持有均為傅奕翔在管產(chǎn)品。東方紅優(yōu)勢精選是一只成立時間超過7年的老產(chǎn)品,截至2022年四季度末,基金規(guī)模僅5.73億,較上一年同期減少37%,2022年以來規(guī)模逐季減少;東方紅啟元三年持有四季度末規(guī)模約為37.4億,三季度末約為62.96億,一個季度縮水40.6%。

        傅奕翔2022年才接管公募產(chǎn)品,目前在管產(chǎn)品共3只(各份額合并計算),合計規(guī)模約76.48億元。2022年7月起任東方紅啟程三年持有、東方紅優(yōu)勢精選基金經(jīng)理,同年9月起任東方紅啟元三年持有基金經(jīng)理。他與張鋒一同管理的東方紅啟程三年持有在2022年的凈值跌幅也達到了27.75%。

        東證資管目前規(guī)模最大的產(chǎn)品東方紅睿璽三年A(最新規(guī)模138.99億),2022年的業(yè)績也遭遇“滑鐵盧”,收益率為-15.98%,同類排名1078/2164。該產(chǎn)品2021年收益率為-11.63%,2020年為45.13%,過去三年收益率降至7.76%。

        其他非貨類百億以上基金產(chǎn)品東方紅啟東三年持有、東方紅啟恒三年持有B和東方紅睿澤三年定開A,2022年業(yè)績表現(xiàn)均不佳,全年收益率依次為-26.18%(同類排名1756/2164)、-19.23%(同類排名1047/2661)、-19.27%(同類排名1271/2164)。

        重倉股表現(xiàn)不佳 拖累基金凈值

        隨著東證資管2022年四季報披露,公司旗下產(chǎn)品前十大重倉股隨之浮出水面。

        截至2022年四季度末,傅奕翔管理的東方紅優(yōu)勢精選與東方紅啟元三年持有前十大重倉股完全重合,為瀾起科技、拓普集團、伯特利、派能科技、長川科技、愛美客、東方電纜、正帆科技、法拉電子、德業(yè)股份。

        相比于三季度末,傅奕翔在東方紅優(yōu)勢精選上大幅加倉派能科技和長川科技,在三季度末持倉的基礎上分別加倉80.11%和43.88%,同時大幅減持德賽西威、瑞可達和東方電纜,德賽西威、瑞可達在四季度末淡出前十大重倉股,新進正帆科技和法拉電子。數(shù)據(jù)顯示,傅奕翔長期重倉的瀾起科技、長川科技2022年股價跌幅分別為24.99%和22.29%。

        東方紅中國優(yōu)勢在投資組合上主要以消費和先進制造為主,郭乃幸在三季度接管后進行了大幅度調(diào)倉換股,前十大重倉股換了七只,四季度又更換了三只。截至四季度末,前十大重倉股為百潤股份、貴州茅臺、青島啤酒、隆基綠能、瀘州老窖、華魯恒升、順豐控股、山西汾酒、伊之密、保利發(fā)展。萬科A、立訊精密、萬華化學退出前十,由百潤股份、青島啤酒、伊之密“補位”。

        東方紅中國優(yōu)勢在2022年三、四季度重倉的貴州茅臺、隆基綠能、瀘州老窖、順豐控股、立訊精密2022年全年跌幅依次為-13.76%、-31.14%、-10.33%、-15.9%、-35.26%,重倉股大幅下跌拖累了基金凈值表現(xiàn)。

        Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截止至2022年四季度末,東證資管旗下基金前十大重倉股為華魯恒升、百潤股份、貴州茅臺、保利發(fā)展、騰訊控股、萬科A、恒立液壓、納思達、順豐控股、匯川技術。其中,騰訊控股、恒立液壓2022年股價跌幅超過20%,百潤股份、貴州茅臺、順豐控股跌幅超過10%。

        值得注意的是,三季度末時,該公司旗下基金還重倉了寧德時代、立訊精密,這兩只個股2022年股價分別下跌了32.99%、35.26%,進而拖累了重倉它們的基金產(chǎn)品。

        有業(yè)內(nèi)人士認為,東證資管重倉股中不少是成熟行業(yè)的龍頭公司,這些公司中短期業(yè)績增速并不高,并不具備持續(xù)拔估值的能力,并且,在前期估值拔高之后存在向均值修復的壓力。

        人才流失 “權益大旗”難扛

        近幾年,東證資管業(yè)績不佳背后,折射出其人才流失的問題。隨著陳光明、林鵬、饒剛、剛登峰以及韓冬這些元老級明星基金經(jīng)理的離任,東方紅的權益大旗落在了新生代基金經(jīng)理手中。

        目前來看,東證資管“靈魂人物”陳光明辭職,“核心人物”林鵬等出走,為“東方紅”基金一個輝煌的時代畫上了句點?!皷|方紅”基金何時能夠東山再起尚未可知,但從目前的投研隊伍來看,公司尚缺乏“臺柱子”式的人物——超半數(shù)管理經(jīng)驗不足5年,基金經(jīng)理“年輕化”,投資經(jīng)驗匱乏,是東證資管當前面臨的關鍵問題之一。

        據(jù)了解,東證資管的人才培養(yǎng)同樣秉承價值投資的理念,以內(nèi)部培養(yǎng)為主、外部引進為輔。Wind數(shù)據(jù)顯示,該公司目前管理主動權益類基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理約16位,其中,投資經(jīng)理年限在10年以上的,僅有張鋒一人;有7位投資經(jīng)理年限不滿5年,3位投資經(jīng)理年限在3年以下。

        2022年,東證資管權益人才仍在流失。韓冬、剛登峰兩位中生代主力基金經(jīng)理相繼離任,新引入傅奕翔、江琦、李澄清三位。值得注意的是,除了傅奕翔擁有3.36年的管理經(jīng)驗之外,其余兩位此前均未管理過基金產(chǎn)品。

        此外,在能人輩出盛產(chǎn)明星基金經(jīng)理的當下,東證資管尚無“500億級”主動權益基金經(jīng)理,16位主動權益基金經(jīng)理中,僅6位管理規(guī)模在百億以上,管理規(guī)模最大的孫偉和李競,管理規(guī)模也才200億左右。

        基金經(jīng)理不斷流失,缺乏標桿性人物,業(yè)績表現(xiàn)不佳,多重因素沖擊之下,2022年東證資管整體的管理規(guī)模也出現(xiàn)持續(xù)萎縮。截至2022年四季度末,該公司管理規(guī)模合計2071.21億,較上一年同期減少23%。

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        陳姍經(jīng)濟觀察報記者

        華東新聞中心記者
        主要關注金融衍生品領域,重點報道期貨、大宗商品、租賃、信托等市場動態(tài)。 新聞線索可聯(lián)系郵箱:[email protected]。

        本文標簽: 東方紅  重倉股  基金產(chǎn)品