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本文首發(fā)于公眾號(hào)“私募排排網(wǎng)” 。

股票策略私募基金產(chǎn)品可以進(jìn)一步劃分為主觀多頭和量化多頭，可以簡(jiǎn)單理解為主觀多頭以基金經(jīng)理的認(rèn)知和經(jīng)驗(yàn)為決策依據(jù)，個(gè)人主觀判斷色彩比較重。量化多頭以計(jì)算機(jī)程序和過(guò)往的大數(shù)據(jù)為決策依據(jù)，更加強(qiáng)調(diào)客觀性和摒棄個(gè)人的情緒影響。

與主觀多頭策略相比，量化多頭策略更注重定量決策。通過(guò)預(yù)先設(shè)置的多因素模型輸出交易和風(fēng)險(xiǎn)控制信號(hào)，快速捕捉市場(chǎng)利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)，紀(jì)律性高，交易頻率明顯高于主觀多頭策略。量化多頭策略又可以進(jìn)一步細(xì)分分為注重超額收益可得性和穩(wěn)定性的指數(shù)增強(qiáng)策略（如滬深300指增、中證500指增），以及注重市場(chǎng)環(huán)境、兼顧選股和交易的量化選股策略。

2022年的股票市場(chǎng)，由于地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)、海外加息、疫情、海外經(jīng)濟(jì)體需求疲軟等多方面因素影響，市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，多個(gè)股指跌幅在20%以上，也直接導(dǎo)致2022年實(shí)現(xiàn)正收益的股票策略私募不足2成。

具體分策略來(lái)看，私募證券基金旗下主觀多頭產(chǎn)品2022年收益率均值為-15.47%，量化多頭產(chǎn)品的收益率均值為-7.64%。量化多頭產(chǎn)品在2022年表現(xiàn)更勝一籌。

從量化多頭的細(xì)分策略產(chǎn)品來(lái)看，中證1000指增產(chǎn)品在2022年的收益率均值和正收益產(chǎn)品占比都是最高的，量化選股策略產(chǎn)品緊隨其后。

具體來(lái)看，私募證券投資基金旗下，共有1405只量化多頭產(chǎn)品披露了其2022年的收益數(shù)據(jù)，其中量化多頭產(chǎn)品占據(jù)近半壁江山，數(shù)量有677只。中證500指增產(chǎn)品454只，中證1000指增產(chǎn)品98只，而且這三類產(chǎn)品都有20只以上產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益。

因此，為了給讀者提供更好的參考，筆者進(jìn)一步篩選出“存續(xù)規(guī)模大于等于500萬(wàn)、業(yè)績(jī)披露標(biāo)識(shí)為A”的量化多頭基金產(chǎn)品，特針對(duì)“量化選股、中證500指數(shù)增強(qiáng)、中證1000指數(shù)增強(qiáng)”三大細(xì)分策略篩選出2022年年度收益前10的量化產(chǎn)品，供大家參考。

量化選股：冠軍產(chǎn)品收益遙遙領(lǐng)先

量化選股是利用計(jì)算機(jī)程序?qū)Υ罅繗v史數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)分析，篩選出優(yōu)秀因子和高勝率的選股模型，然后基于量化模型選股。該策略也是量化投資的機(jī)構(gòu)投資者最普遍采用的策略。

根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，有業(yè)績(jī)顯示的677只量化選股產(chǎn)品,2022年平均收益為-6.3%，其中取得正收益的有163只。

在量化選股前10強(qiáng)產(chǎn)品中，有8只產(chǎn)品的年度收益高達(dá)***%以上。其中，誠(chéng)域基金旗下的“誠(chéng)域新享2號(hào)”、 匯富聯(lián)合旗下的“匯富聯(lián)合乙亥5號(hào)”、明灣資產(chǎn)旗下的“明灣天機(jī)量化”分別獲得冠亞季軍。冠軍產(chǎn)品2022年的收益率高達(dá)***%，比第二名還高出近***個(gè)百分點(diǎn)。

中證500指增：百億私募僅思勰上榜

中證500指增產(chǎn)品是與中證500指數(shù)相關(guān)的指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品，以期獲得比中證500指數(shù)更多的超額收益。根據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，有業(yè)績(jī)顯示的454只量化選股產(chǎn)品,2022年平均收益為-8.45%，其中取得正收益的有40只。

中證500指數(shù)在2022年下跌了20.31%，因此，對(duì)于中證500指數(shù)增強(qiáng)型策略來(lái)說(shuō)，2022年的操作難度也是極大的。不過(guò)，還是有不少產(chǎn)品逆勢(shì)獲得不錯(cuò)的超額收益。

在中證500指增策略前10強(qiáng)產(chǎn)品中，有4只產(chǎn)品的年度收益高達(dá)***%以上。其中，獲得冠亞季軍的產(chǎn)品分別是乾上泉私募基金旗下的“乾上泉中證500指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)”、壘昂資產(chǎn)旗下的“壘昂金鹿中證500指數(shù)增強(qiáng)6號(hào)”、冪數(shù)資產(chǎn)旗下的“冪數(shù)500指數(shù)增強(qiáng)二號(hào)”，年內(nèi)收益分別為***%、***%、***%。

冠軍產(chǎn)品“乾上泉中證500指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)”在2022年持續(xù)登上中證500指增策略產(chǎn)品榜冠軍，該產(chǎn)品在2022年較好地控制了回撤，收益曲線走勢(shì)比較“好看”。

此外值得注意的是，榜單中驚現(xiàn)一只百億私募產(chǎn)品。思勰投資旗下的“思勰投資-中證500指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)”是前10強(qiáng)產(chǎn)品中唯一上榜的百億私募產(chǎn)品，其在2022年收益率為***%。

中證1000指增：“北九坤、南幻方”同上榜

中證1000指增產(chǎn)品是與中證1000指數(shù)相關(guān)的指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品，以期獲得比中證1000指數(shù)更多的超額收益。根據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，有業(yè)績(jī)顯示的98只量化選股產(chǎn)品,2022年平均收益為-4.24%，其中取得正收益的有25只。

中證1000指數(shù)在2022年下跌了21.58%，因此，對(duì)于中證1000指數(shù)增強(qiáng)型策略來(lái)說(shuō)，2022年的操作難度同樣是極大的。不過(guò)，還是有不少產(chǎn)品逆勢(shì)獲得不錯(cuò)的超額收益。

獲得中證1000指增策略冠亞軍的產(chǎn)品分別是紫杰私募基金旗下的“紫杰宏陽(yáng)1號(hào)”、九坤投資旗下的“九坤日享中證1000指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)”，年內(nèi)收益分別為***%、***%。

值得注意的是，中證1000指增前10強(qiáng)產(chǎn)品多以百億私募為主，九坤投資、寧波幻方量化、上海寬德、九章資產(chǎn)、佳期投資等百億私募旗下均有產(chǎn)品上榜。私募基金量化投資領(lǐng)域素有“北九坤、南幻方”的說(shuō)法，量化屆的泰斗公司齊聚中證1000指增產(chǎn)品榜，也是榜單一大亮點(diǎn)。

其中，九坤投資旗下的“九坤日享中證1000指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)”是中證1000指增產(chǎn)品榜亞軍，2022年收益為***%。

“做難而正確的事”是九坤投資一直堅(jiān)持的事情。2022年7月，中證1000股指期貨和期權(quán)上市，九坤投資就率先發(fā)行了相關(guān)產(chǎn)品。與其他量化私募普遍采取1年期的鎖定期不同的是，九坤投資發(fā)行的產(chǎn)品鎖定期一般是3年，希望能夠給投資者帶來(lái)更好的體驗(yàn)和業(yè)績(jī)回報(bào)。

而寧波幻方量化此次上榜的產(chǎn)品是“幻方量化信淮1000指數(shù)專享32號(hào)1期”，其2022年的收益為***%。而截至2023年1月6日，公司旗下的“九章幻方中證500量化進(jìn)取1號(hào)”、“九章幻方中證500量化進(jìn)取2號(hào)”、“幻方中證1000量化多策略2號(hào)”等指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品的年化收益率都在***%以上。

1月9日晚間，寧波幻方量化公告稱，2022年度公司共計(jì)向慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)2.2138億元。除此以外，公司員工“一只平凡的小豬”個(gè)人向慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)1.38億元，合計(jì)捐贈(zèng)3.5938億元。該新聞報(bào)道引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

規(guī)則說(shuō)明

【排名數(shù)據(jù)來(lái)源】：私募排排網(wǎng)。

【收益計(jì)算說(shuō)明】：由于私募基金凈值披露時(shí)間點(diǎn)不同，榜單統(tǒng)計(jì)的時(shí)間段、起始計(jì)算凈值會(huì)有差異。我司將當(dāng)月6日至次月5日(包括次月5日)作為一個(gè)統(tǒng)計(jì)周期，使用該周期中最靠近月底凈值作為截止計(jì)算凈值，以起始計(jì)算凈值和截止計(jì)算凈值的兩個(gè)凈值數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)排名。若有兩個(gè)凈值距離月底一樣近，則取時(shí)間靠前者。若期間有分紅、拆分情況發(fā)生，則使用分紅再投資后累計(jì)凈值計(jì)算收益率。

【數(shù)據(jù)階段性說(shuō)明】：私募排排網(wǎng)收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/基金經(jīng)理的研究、投資、管理等能力的長(zhǎng)期保證，不作為私募管理機(jī)構(gòu)之間的長(zhǎng)期能力對(duì)比。

【排行說(shuō)明】：根據(jù)管理人最新報(bào)送信息，取截至排行當(dāng)月的凈值且產(chǎn)品業(yè)績(jī)披露標(biāo)識(shí)為A的基金參與排名。當(dāng)月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實(shí)際情況為準(zhǔn)。

【風(fēng)險(xiǎn)揭示】：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本資料涉及基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來(lái)收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。