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站在兔年的新起點(diǎn)上，不少頭部私募看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會(huì)。

財(cái)聯(lián)社2月3日訊（記者 黎旅嘉）開年后的行情配合，讓私募重新找回感覺，多位私募大佬人氣拉滿。

根據(jù)私募排排網(wǎng)發(fā)布的熱搜私募榜單，2023年1月1日至1月31日期間，以用戶搜索次數(shù)的加總數(shù)量進(jìn)行排名。正圓投資、正圓壹號(hào)、李蓓（半夏投資）分別成為1月熱搜私募基金、私募基金產(chǎn)品、私募基金經(jīng)理人氣冠軍。

事實(shí)上，在投資者把關(guān)注的目光重新聚焦私募行業(yè)的同時(shí)，私募回暖的信號(hào)同樣也在持續(xù)增強(qiáng)。除了倉位數(shù)據(jù)創(chuàng)出2022年4月下旬以來的最高倉位水平外，近期的調(diào)研數(shù)據(jù)和此前的私募備案數(shù)據(jù)也同樣顯示，在行情持續(xù)回暖中，擁有新“子彈”的私募基金經(jīng)理們正加快腳步進(jìn)場(chǎng)。

站在兔年的新起點(diǎn)上，不少頭部私募看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會(huì)。如李蓓最新觀點(diǎn)認(rèn)為，A股市場(chǎng)很有可能已經(jīng)走過了最低點(diǎn)，站在新一輪長期牛市的起點(diǎn)。第一步是風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，第二步是經(jīng)濟(jì)和盈利的企穩(wěn)回升。目前各大指數(shù)的確基本都回到了9月初的水平。中國相關(guān)股票市場(chǎng)的第一步風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)已經(jīng)基本完成，后續(xù)的第二步還需要等待一段時(shí)間。

人氣私募們的業(yè)績大反彈

在自年初以來的A股反彈行情中，私募業(yè)績正普遍回暖，這一背景下，投資者對(duì)于行業(yè)的關(guān)注也較此前顯著提升。

以1月受熱搜的基金經(jīng)理來看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月人氣私募基金經(jīng)理前十分別為李蓓、林園、廖茂林、董寶珍、吳悅風(fēng)、夏俊杰、劉曉龍、王一平、袁巍、管華雨，熱搜私募基金經(jīng)理前二十名今年來均實(shí)現(xiàn)正收益，其中廖茂林領(lǐng)跑。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

值得一提的是，在這份榜單中，半夏投資李蓓新年狂飆，人氣值趕超林園與廖茂林，升至首位。2021年，半夏投資規(guī)模破百億，李蓓也正式成為百億私募“女掌門”。

私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至1月，李蓓的年化收益已經(jīng)達(dá)到34%，回撤僅為-9.47%。其中，半夏宏觀對(duì)沖二期、半夏宏觀對(duì)沖、半夏穩(wěn)健混合宏觀對(duì)沖等3只產(chǎn)品還登上人氣私募基金榜單。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

此外，通過熱搜私募榜單，不僅能參考高凈值用戶關(guān)注的方向，還能發(fā)掘更多潛力私募。事實(shí)上，投資者對(duì)私募關(guān)注度的上升正從另一個(gè)側(cè)面反映出在年初以來市場(chǎng)熱度的持續(xù)改善背景下，隨著近期A股的反彈勢(shì)起，不少私募凈值正快速收復(fù)去年“失地”。

例如，近一個(gè)月收益率排在前50的百億私募主觀多頭策略基金中，正圓投資旗下的基金數(shù)量最多，共20只。雖然在2022年度，正圓投資旗下的多只基金表現(xiàn)不佳，全年業(yè)績出現(xiàn)回撤，但在2023年的開局，正圓投資正開啟“回血”的模式，大量“失地”被收復(fù)。其中，“正圓起航1號(hào)”的近一個(gè)月收益率表現(xiàn)較為突出，達(dá)到15.52%（凈值日期：2023年1月20日），基金經(jīng)理為廖茂林。

廖茂林是一位價(jià)值投資的堅(jiān)守者，對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有敏銳的洞察能力，多年來集中研究景氣行業(yè)并精選個(gè)股。得益于具備完整的計(jì)算機(jī)與金融雙學(xué)科知識(shí)體系，對(duì)TMT行業(yè)形成了獨(dú)特完整分析框架。

與此同時(shí)，自去年底以來低位布局反彈行情的不少私募均已獲得不俗業(yè)績。私募排排網(wǎng)對(duì)滿足1月以來有凈值更新、產(chǎn)品業(yè)績披露標(biāo)識(shí)為A、備案存續(xù)規(guī)模在500萬元以上等多個(gè)條件的近萬只股票策略私募基金進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)和計(jì)算，結(jié)果顯示其近一個(gè)月的平均收益率為5.57%，近三個(gè)月的平均收益率為10.47%。

同時(shí)，在近一個(gè)月和近三個(gè)月取得正收益的私募基金占比分別達(dá)到91.96%和84.90%，意味著私募基金行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)正在全面回暖，多數(shù)私募機(jī)構(gòu)分享到了基本面復(fù)蘇所帶來的“紅利”。

從細(xì)分的股票二級(jí)策略角度來看，主觀多頭策略私募基金的表現(xiàn)較為突出，近一個(gè)月和近三個(gè)月的平均收益率均較其他二級(jí)策略更好，分別達(dá)到6.05%和11.34%。

其中，百億主觀多頭策略私募基金的在近三個(gè)月的平均收益率達(dá)到11.71%，超過11.34%的總體平均值，說明近三個(gè)月以來，百億主觀多頭私募正大步向前。這說明整體上，百億私募旗下主觀多頭產(chǎn)品對(duì)本輪反彈的捕捉更為準(zhǔn)確、迅速。

“回暖”信號(hào)顯著增強(qiáng)

顯而易見的是，市場(chǎng)反彈背景下，在投資者把關(guān)注的目光重新聚焦私募行業(yè)的同時(shí)，私募業(yè)內(nèi)“回暖”的信號(hào)同樣也在持續(xù)增強(qiáng)。

一方面，此前，私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)就顯示，截至1月20日，股票私募倉位指數(shù)為81.63%，較此前一周大幅上升了2.77個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)出2022年4月下旬以來的最高倉位水平。

具體來看，滿倉（倉位>80%）股票私募占比為64.14%，中等倉位（50%≤倉位≤80%）股票私募占比為24.63%，低倉（20%≤倉位<50%）股票私募占比為10.44%，空倉（倉位<20%）股票私募占比為0.78%，較此前一周57.10%的占比相比，滿倉股票私募占比大幅提升，而空倉、底倉以及中等倉位股票私募占比均有下降。

其中，在持續(xù)加倉的百億私募方面，李蓓所屬的半夏投資便是典型代表之一。作為近年收益最突出的宏觀策略私募機(jī)構(gòu)之一，李蓓執(zhí)掌的半夏投資規(guī)模在2022年逆勢(shì)突破百億元。

而根據(jù)此前披露的半夏投資12月月報(bào)顯示，李蓓管理的宏觀對(duì)沖策略產(chǎn)品在2022年的最后兩個(gè)月顯著加大權(quán)益?zhèn)}位，股票配置比例幾乎翻倍，截至2022年末，半夏宏觀對(duì)沖產(chǎn)品的權(quán)益凈倉位達(dá)到87.80%，相較于10月末報(bào)告期的47.60%提升40.2%。

另一方面，通過對(duì)上市公司調(diào)研，也是私募了解投資標(biāo)的的一種手段，從私募調(diào)研路徑中不難發(fā)現(xiàn)，今年1月份仍然有不少知名私募馬不停蹄的進(jìn)行調(diào)研布局。從私募角度來看，淡水泉仍然是1月份調(diào)研最積極的百億私募，1月份共參與調(diào)研了30家上市公司。另外，盤京投資、星石投資也分別參與調(diào)研了16、15家上市公司。

此外，數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，有3490只私募基金提交備案申請(qǐng)。新備案私募基金數(shù)量3533只，較此前一月增加342只，環(huán)比增長10.72%；新備案規(guī)模628.87億元，較上月增加173.20億元，環(huán)比增長38.01%。其中，私募證券投資基金2589只，占新備案基金數(shù)量的73.28%，新備案規(guī)模197.63億元，環(huán)比增長40.22%。

私募新產(chǎn)品發(fā)行回暖，一方面意味著投資人的信心正在恢復(fù)，不再悲觀，看好市場(chǎng)未來表現(xiàn)；另一方面，也意味著私募基金經(jīng)理手里即將擁有新的“子彈”，等待進(jìn)場(chǎng)。

看好A股行情持續(xù)性

除了“真金白銀”的做多外，展望后市，包括林園投資創(chuàng)始人林園、仁橋資產(chǎn)夏俊杰等在內(nèi)的不少私募大佬也紛紛在近期發(fā)聲看多。

例如，長期穩(wěn)居人氣私募基金經(jīng)理榜單中的林園此前在某公開平臺(tái)上表示：“隨著宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)，今年市場(chǎng)將會(huì)修復(fù)到正常水平，受壓制的大多數(shù)行業(yè)估值有望恢復(fù)至三年前的水平，從而帶動(dòng)市場(chǎng)今年整體上一個(gè)臺(tái)階。”

具體到投資機(jī)會(huì)，林園稱2023年看好兩條主線，一是此前受壓制較為嚴(yán)重的行業(yè)，如房地產(chǎn)、白酒等；二是未來市場(chǎng)不斷擴(kuò)大、需求持續(xù)增長的行業(yè)，比如醫(yī)療醫(yī)藥板塊。

在1月18日舉行的仁橋資產(chǎn)2023年度視頻策略會(huì)上，仁橋資產(chǎn)創(chuàng)始人、投資總監(jiān)夏俊杰也總結(jié)了2022年的投資心得，并展望了2023年的市場(chǎng)走向。

夏俊杰表示，2023年市場(chǎng)最大的機(jī)會(huì)在于低估值的核心資產(chǎn)。在市場(chǎng)整體回暖的過程中，價(jià)值風(fēng)格有望脫穎而出，港股更值得期待。

鑒于上述判斷，夏俊杰表示，2022年增加了原油和黃金等資產(chǎn)，并以低估值低預(yù)期的行業(yè)及公司為核心展開資產(chǎn)配置，包括8個(gè)2021年表現(xiàn)欠佳的成長行業(yè)。

展望后市，夏俊杰建議從多個(gè)方面把握2023年的市場(chǎng)機(jī)遇。一是低估值風(fēng)格將重回舞臺(tái)中央。他表示，從2022年開始，價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)周期再啟。目前處于低估值的行業(yè)多為傳統(tǒng)行業(yè)，未來將隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展迎來盈利改善，尤其是港股市場(chǎng)中存在大量低估值的核心資產(chǎn)，未來有望得到修復(fù)。

而李蓓最新觀點(diǎn)認(rèn)為，A股市場(chǎng)很有可能已經(jīng)走過了最低點(diǎn)，站在新一輪長期牛市的起點(diǎn)。第一步是風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，第二步是經(jīng)濟(jì)和盈利的企穩(wěn)回升。目前各大指數(shù)的確基本都回到了9月初的水平。中國相關(guān)股票市場(chǎng)的第一步風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)已經(jīng)基本完成，后續(xù)的第二步還需要等待一段時(shí)間。