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近日，證監(jiān)會公告顯示，財信證券提交了設(shè)立公募基金公司申請，目前處于接收材料階段。業(yè)內(nèi)人士表示，公募牌照對豐富券商的財富管理業(yè)務(wù)意義重大，尤其是對主動權(quán)益投資轉(zhuǎn)型而言，能夠加強投資者資源渠道和進一步發(fā)揮投資研究能力。

券商進軍公募賽道的步伐正在加速，持有公募牌照的券商數(shù)量不斷增加。據(jù)《經(jīng)濟參考報》記者不完全統(tǒng)計，目前業(yè)內(nèi)獲批成立的券商資管子公司已達21家，其中東證資管、浙商資管、渤海匯金、財通資管、長江資管、華泰資管、中泰資管、國君資管、山證資管等券商資管子公司均具備公募牌照。

券商進軍公募有何優(yōu)勢？川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂對《經(jīng)濟參考報》記者表示，公募牌照對豐富券商的財富管理業(yè)務(wù)意義重大，尤其是就主動權(quán)益投資轉(zhuǎn)型角度而言，能夠加強投資者資源渠道、進一步發(fā)揮投資研究能力。券商作為公募基金公司的主要股東，一直以來都有渠道廣闊的優(yōu)點，基金業(yè)務(wù)加入后，券商將在原有的渠道基礎(chǔ)上，進一步開展新的基金業(yè)務(wù)，推廣速度快，同時也增加了潛在客戶的數(shù)量。

不過，財通資管董事長馬曉立近期也公開表示，券商開展公募業(yè)務(wù)最直接的挑戰(zhàn)體現(xiàn)在品牌認知度上。券商資管進入公募領(lǐng)域不到10年，且早期以私募類資管起家，在品牌認知度、產(chǎn)品創(chuàng)新、團隊搭建等方面有一定的后發(fā)劣勢。

資管轉(zhuǎn)型對券商的主動管理能力也提出了更高的要求，隨著券商主動管理能力的提升，資管業(yè)務(wù)規(guī)模也將持續(xù)增長。“券商主動管理轉(zhuǎn)型仍將繼續(xù)，主動管理資產(chǎn)規(guī)模占比將進一步提升，主動管理業(yè)務(wù)更高的傭金率疊加去通道完成后資管規(guī)模的反彈，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或?qū)⒊掷m(xù)增長?！焙ＭㄗC券研報表示。

晨星(中國)發(fā)布的《公募基金管理人發(fā)展分析報告(1998-2022)》顯示，目前券商系公募穩(wěn)居第一，券商資管有望擴容。在過去24年的發(fā)展過程中，市場上公募基金管理人以券商系為主的格局從未改變。憑借著豐富的投研資源和長期積累的品牌優(yōu)勢，券商大股東在助力基金公司規(guī)模擴張上扮演著舉足輕重的角色。

據(jù)了解，根據(jù)組織形式的不同，券商系基金公司內(nèi)部可分為參股型和券商資管型。在公募管理人發(fā)展初期，券商資管難以獲批公募業(yè)務(wù)牌照，券商機構(gòu)只好通過參股和“大集合理財業(yè)務(wù)”等方式涉足公募基金業(yè)務(wù)。2013年2月，證監(jiān)會發(fā)布《資產(chǎn)管理機構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)暫行規(guī)定》，允許符合條件的券商、保險和私募等資產(chǎn)管理機構(gòu)開展公募業(yè)務(wù)，為券商資管參與公募基金業(yè)務(wù)開辟了新的途徑。同年，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司成功獲批成為首家發(fā)行公募基金的資管機構(gòu)，開啟了券商資管直接參與公募基金的時代，但此后券商資管發(fā)展稍顯緩慢。2022年5月，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則，業(yè)界期待已久的“一參一控一牌”正式落地，意味著在已經(jīng)參股一家基金、控股一家基金公司的基礎(chǔ)上，券商機構(gòu)還可以繼續(xù)申請一塊公募牌照，券商資管發(fā)展有望提速。