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當(dāng)所有人都在猜測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)陷入衰退、什么時(shí)候陷入衰退等問(wèn)題的時(shí)候，木頭姐昨日語(yǔ)出驚人，說(shuō)衰退已經(jīng)開(kāi)始了。而德銀分析師Jim Reid在最新報(bào)告中給出了他認(rèn)為最理想的預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的先行指標(biāo)——續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。

自從1960年有數(shù)據(jù)以來(lái)，美國(guó)續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)都能準(zhǔn)確地判斷出經(jīng)濟(jì)陷入衰退，并且提前大約兩個(gè)月發(fā)出信號(hào)，可謂非常準(zhǔn)確且及時(shí)。該指標(biāo)的使用方法是：當(dāng)續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)較上一年的最低水平上漲11.5%以上的時(shí)候，就開(kāi)始步入經(jīng)濟(jì)衰退的約兩個(gè)月倒計(jì)時(shí)。

在當(dāng)前周期中，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的低點(diǎn)是2022年5月20日觸及的130.6萬(wàn)。到目前為止，它的漲幅不到1%，為131.5萬(wàn)。以11.5%的增幅計(jì)算，該數(shù)據(jù)需要達(dá)到至少145.6萬(wàn)，才開(kāi)始衰退倒計(jì)時(shí)。

下周為1966年以來(lái)的圖示，黃線為續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的低谷，灰色區(qū)域?yàn)榻?jīng)濟(jì)步入衰退。

目前，美國(guó)首申失業(yè)金人數(shù)已從3月的16.6萬(wàn)低點(diǎn)上升至上周的22.9萬(wàn)。Reid寫(xiě)道，隨著時(shí)間的推移，這兩個(gè)系列（首申失業(yè)金人數(shù)VS續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)）的相關(guān)性非常好，因此如果續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)跟上首申的步伐，這足以確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退迫在眉睫。不過(guò)，相關(guān)數(shù)據(jù)是經(jīng)過(guò)季節(jié)性調(diào)整的，非季節(jié)性調(diào)整后的數(shù)據(jù)仍在底部徘徊，因此德銀認(rèn)為暫不需要對(duì)數(shù)據(jù)的上升進(jìn)行太多解讀。

財(cái)經(jīng)金融博客Zerohedge評(píng)論稱(chēng)，無(wú)論如何，根據(jù)Reid的說(shuō)法，在美東時(shí)間周四上午8:30發(fā)布續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的數(shù)據(jù)時(shí)，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，都值得關(guān)注。

德銀資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)上周發(fā)表了一篇文章，從短期、中期和長(zhǎng)期美國(guó)衰退指標(biāo)來(lái)看，告訴了我們什么。總結(jié)下就是，大多數(shù)比衰退提早6-14個(gè)月的先行指標(biāo)都在發(fā)出警告；大多數(shù)比衰退提早1-5個(gè)月的先行指標(biāo)給出了模糊的信號(hào)；大多數(shù)衰退進(jìn)行時(shí)或是晚一些時(shí)候的指標(biāo)尚未給出信號(hào)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三發(fā)表講話，他重申一直以來(lái)的觀點(diǎn)，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁來(lái)應(yīng)對(duì)緊縮的貨幣政策，家庭和企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，勞動(dòng)力市場(chǎng)“非常強(qiáng)勁”，應(yīng)該可以避免衰退。但他也承認(rèn)，在俄烏突然爆發(fā)沖突的背景下，實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的任務(wù)在最近幾個(gè)月“顯然變得”更具挑戰(zhàn)性，“不能保證成功軟著陸，實(shí)現(xiàn)軟著陸的路徑變得更窄了”。他稱(chēng)，高通脹持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，通向“軟著陸”的道路將變得越來(lái)越難，因?yàn)檫@增加了公眾通脹預(yù)期失控的可能性。