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作 者丨韓迅

編 輯丨巫燕玲

圖 源丨圖蟲

在短期償債壓力增大的情況下，越博動力（300742.SZ）為何非要斥資7000萬元去做一筆新能源項目的投資？

日前，越博動力公告稱，公司擬與南京匯通易航新能源汽車運營服務有限公司（下稱“匯通易航公司”）共同出資成立控股子公司南京匯博吉通新能源動力科技有限公司（下稱“匯博吉通公司”）。該公司注冊資本為10000萬元，其中，越博動力以自有資金出資7000萬元，占注冊資本的70%；匯通易航以貨幣出資3000萬元，占注冊資本的30%。

值得注意的是，對于上述對外投資項目，越博動力董事蔣元廣投了棄權票，棄權理由為“對現(xiàn)階段對外投資持保留意見”。隨后，蔣元廣向越博動力申請辭去董事、副總經(jīng)理職務，辭職后不再擔任公司任何職務。

深交所緊急下發(fā)問詢函要求越博動力說明“本次投資的必要性及對公司生產(chǎn)經(jīng)營及財務狀況的影響”，“請蔣元廣說明辭職的具體原因，是否與公司、實際控制人在公司運營、治理等方面存在矛盾分歧，并說明對‘現(xiàn)階段對外投資持保留意見’的具體原因”等。

7月4日，越博動力以下跌3.08%報收16.04元。

投資必要性被質(zhì)疑

資料顯示，越博動力的前身是2012年成立的南京越博汽車電子有限公司，并于2015年9月更名為南京越博動力系統(tǒng)股份有限公司，2018年6月11日在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，公司實控人是李占江。

上市4年多以來，越博動力的營收與業(yè)績都不敢“恭維”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2018-2021年，越博動力的營業(yè)收入從4.93億元跌至3.07億元，歸母凈利潤從0.21億元變成虧損2.30億元。并且，2018-2021年，越博動力的“扣非”歸母凈利潤均為負數(shù)，這意味著其主營業(yè)務的盈利能力已經(jīng)非常差了。

越博動力2021年年報顯示，公司主營業(yè)務是“新能源汽車動力總成系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，包括整車控制系統(tǒng)、驅(qū)動電機系統(tǒng)、自動變速系統(tǒng)，適用于不同動力驅(qū)動的各類新能源汽車。”

分產(chǎn)品來看，越博動力的“純電動汽車動力總成系統(tǒng)”去年營收約為1.05億元，同比下降12.14%；該產(chǎn)品毛利率為7.14%,同比下降了19.79個百分點。

在年報中，越博動力表示，“公司將在開展現(xiàn)有新能源汽車動力總成系統(tǒng)業(yè)務純電動專用車等商用車領域的基礎上，積極拓展新能源乘用車動力總成系統(tǒng)領域的業(yè)務，爭取實現(xiàn)乘用車動力總成系統(tǒng)業(yè)務的擴張及營業(yè)收入的快速增長。”

越博動力此次和匯通易航公司合資成立的匯博吉通公司，其經(jīng)營范圍包括“汽車零部件研發(fā)；汽車零部件及配件制造；道路貨物運輸站經(jīng)營；國內(nèi)貨物運輸代理；機動車修理和維護；新能源汽車整車銷售；新能源汽車電附件銷售；集中式快速充電站；充電樁銷售；電動汽車充電基礎設施運營（除依法須經(jīng)批準的項目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活動）?！?/p>

按照越博動力的說法，“本次共同投資事項旨在推進公司在新能源汽車市場的進一步拓展，充分整合公司深耕新能源汽車行業(yè)多年的技術經(jīng)驗優(yōu)勢和行業(yè)資源，聯(lián)合匯通易航，進一步優(yōu)化公司業(yè)務架構和深度拓展新能源汽車業(yè)務，完善產(chǎn)業(yè)布局，促進公司可持續(xù)發(fā)展，提升公司綜合競爭力?！?/p>

那么，這個路徑能否實現(xiàn)呢？顯然，越博動力的董事蔣元廣不認可這個說法，他在公司第三屆董事會第十次會議審議《關于對外投資的議案》時投了棄權票，并在隨后離職。

深交所對于越博動力的本次投資“必要性與合理性”也充滿疑問，在問詢函中要求越博動力明確說明“籌劃上述對外投資事項的具體過程、主要提議人、關鍵時間節(jié)點，并說明本次投資的必要性及對公司生產(chǎn)經(jīng)營及財務狀況的影響，結合合資公司與公司業(yè)務的區(qū)別與聯(lián)系說明本次投資‘有利于進一步優(yōu)化公司業(yè)務架構和深度拓展新能源汽車業(yè)務，完善產(chǎn)業(yè)布局’的具體依據(jù)及其合理性?！?/p>

合作方成立僅一個月

按照越博動力的公告顯示，此次的合作方匯通易航公司成立于2022年6月8日，法定代表人是陳卓華，公司注冊資本為3000萬元。按照股權結構來看，陳卓華持股比例為89%，趙凌沖持股比例為7%，楊光持股比例為4%。

國家企業(yè)信用信息公司系統(tǒng)顯示，匯博吉通公司的成立日期是2022年6月13日，也就是匯通易航公司成立之后的第五天，但是這個“成立日期”的信息并沒有被越博動力披露在本次對外投資的公告中。

匯博吉通公司的法定代表人是徐方偉，越博動力的信息顯示，公司財務總監(jiān)徐方偉“1984年10月25日出生，本科學歷，中國注冊會計師。曾任瑞華會計師事務所（特殊普通合伙）高級項目經(jīng)理、中泰證券新三板業(yè)務總部高級經(jīng)理、神采風采（廣東）股權投資有限公司投資總監(jiān)。2019年6月入職公司?！?/p>

另外，21世紀經(jīng)濟報道記者還注意到，匯通易航公司的注冊地為“南京市建鄴區(qū)嘉陵江東街18號4棟4樓411室”，有意思的是越博動力此次擬投資的匯博吉通公司注冊地是“南京市建鄴區(qū)嘉陵江東街18號4棟4樓401室”。

從注冊地址上來看，匯通易航公司和匯博吉通公司是“鄰居”。

因此，深交所要求越博動力“請結合匯通易航的成立背景、其股東的專業(yè)背景及主要工作經(jīng)歷等說明公司與匯通易航共同對外投資的相關考慮，是否存在其他利益安排?！?/p>

7月4日，21世紀經(jīng)濟報道記者致電越博動力證券部，一位工作人員表示“采訪以郵件方式，我們先看看采訪內(nèi)容，但是是否回復采訪不能保證。”截至發(fā)稿時，21世紀經(jīng)濟報道記者尚沒有得到越博動力的任何回復。

短期償債壓力大

對于本次7000萬的對外投資，越博動力表示“資金來源為公司自有資金”，但是這家公司有沒有7000萬的現(xiàn)金尚是疑問。

對越博動力2021年度財務報告，中審眾環(huán)會計師事務所（特殊普通合伙）出具了帶強調(diào)事項段的無保留意見的《審計報告》，其中“強調(diào)事項段所涉及事項”之一就是“截至2021年12月31日，越博動力公司尚有銀行借款5.83億元，均為一年內(nèi)到期，且于2021年12月31日，越博動力公司流動負債高于流動資產(chǎn)總額3.60億元，其短期償債壓力較大?！?/p>

這一情況到今年也并沒好轉。截至2022年3月末，越博動力的貨幣資金為0.16億元，短期借款余額為6.75億元；流動資產(chǎn)約為8.83億元，流動負債約為12.66億元；流動比率為0.70，速動比率為0.46。

由此可見，越博動力的短期償債壓力仍舊非常大。

從資產(chǎn)負債率的角度來看，截至今年一季度末，越博動力的資產(chǎn)負債率已經(jīng)達到了91.61%。

但是，這并不能阻擋越博動力繼續(xù)“借錢”，這一次的債主是實控人李占江。

2022年6月30日，越博動力第三屆董事會第十次會議審議通過了《關于向?qū)嶋H控制人借款暨關聯(lián)交易的議案》，公司擬向李占江借款不超過2億元，用于補充公司流動資金?！敖杩罾蕝⒄战鹑跈C構同期貸款利率水平，并且不高于控股股東實際融資成本，每筆借款期限不超過一年（自實際劃款之日起算），借款利息按照實際借款天數(shù)計算，該額度有效期一年，在總額度范圍內(nèi)可循環(huán)使用?！?/p>

因此，深交所在問詢函中要求越博動力“結合公司的資金及長短期債務情況說明本次對外投資是否合理、謹慎，是否對公司日常運營產(chǎn)生重大影響，并說明相關出資安排?！?/p>

資金壓力大，或許是蔣元廣的棄權理由“對現(xiàn)階段對外投資持保留意見”，沒能阻擋住這次對外投資或是其離職的一個重要原因。

實際上，從今年以來，越博動力的多名董事、高級管理人員先后辭職，包括董事朱選功、董事兼副總經(jīng)理劉恒、獨立董事馮增銘、副總經(jīng)理席慧軍、副總經(jīng)理周婧、董事會秘書鐘孟光、董事兼副總經(jīng)理蔣元廣等。

如此多的“董監(jiān)高”陸續(xù)離職，越博動力到底怎么了呢？

深交所也關注到了這一點，要求該公司“結合上述董事、高級管理人員辭職的具體原因說明公司的生產(chǎn)經(jīng)營是否發(fā)生重大不利變化，上述人員離職對公司生產(chǎn)經(jīng)營、重大事項決策、內(nèi)部控制有效性等方面的影響，公司為保證公司治理及經(jīng)營正常運作已采取及擬采取的措施?！?/p>

7月5日，越博動力以下跌3.43%報收15.49元。

本期編輯 黎雨桐 實習生 李凱琳