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11月6日，“ETF投資嘉年華暨2022同花順ETF模擬大賽頒獎(jiǎng)典禮”在杭州成功舉辦，活動(dòng)上，工銀瑞信基金指數(shù)及量化投資部基金經(jīng)理史寶珖圍繞投資者所關(guān)心的ETF投資過程中“什么時(shí)候投？投什么？為什么投？”這三個(gè)問題發(fā)表了主題演講。

當(dāng)日的演講，正好是史寶珖的第800場(chǎng)路演，在這個(gè)喜慶數(shù)字的加持下，史寶珖向大家傳遞了他的真知灼見。

第一是什么時(shí)候投？

“首先是擇時(shí)，我們的整個(gè)市場(chǎng)一般會(huì)切分為牛市和熊市這兩大投資階段?！笔穼毇囍赋觯爸袊善笔袌?chǎng)的明顯特征就是呈現(xiàn)出大的行業(yè)周期。并且在每一個(gè)周期開始的時(shí)候都有一個(gè)明顯的特征：一般投資者往往會(huì)錯(cuò)過行業(yè)周期啟動(dòng)時(shí)的第一波急漲，而ETF恰恰抓住了這波收益?！?/p>

從去年年初到現(xiàn)在，不光是中國股市，從整個(gè)全世界范圍來看，全世界的權(quán)益資產(chǎn)市場(chǎng)都迎來了一波技術(shù)性熊市。但ETF有可能在熊市中的高波動(dòng)性中賺取一定的收益。“因此在現(xiàn)階段，ETF投資其實(shí)比較適合的?！?/p>

第二點(diǎn)是投什么？

史寶珖表示，目前A股市場(chǎng)可選投資標(biāo)的數(shù)量太多，光是股票標(biāo)的加上公募基金產(chǎn)品，數(shù)量就超過一萬了，如何選取合適的投資標(biāo)的就顯得尤為重要。

史寶珖稱，主動(dòng)型基金的收益率會(huì)隨著基金經(jīng)理的策略改變而波動(dòng)，或者由于基金經(jīng)理的職位變動(dòng)而出現(xiàn)產(chǎn)品斷檔。這樣膽戰(zhàn)心驚的投資體驗(yàn)是投資者并不愿意遇到的?！霸诂F(xiàn)階段在這一眾的標(biāo)的中，ETF是相對(duì)不錯(cuò)的選擇。”

那為什么要選擇ETF呢？

史寶珖指出：“除了ETF具有成本優(yōu)勢(shì)這一最大的優(yōu)勢(shì)之外，另一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是可以執(zhí)行立體化的交易策略。”在一線交易環(huán)境中，以主動(dòng)型基金為例，他只能作出單方向的買入動(dòng)作，而ETF則可以擺脫這一限制進(jìn)行雙向操作，在有波動(dòng)的時(shí)候通過立體化的交易策略使得利潤增厚。當(dāng)然，場(chǎng)內(nèi)成本優(yōu)勢(shì)是ETF的最大優(yōu)勢(shì)。

“除此之外，對(duì)于投資者而言，研究單一公司的投資價(jià)值需要極高的投資分析能力和精力投入。在這個(gè)時(shí)候ETF就可以給到投資者一個(gè)簡單有效的投資選擇?！笔穼毇囇a(bǔ)充道。

綜合來看，在國內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)上，指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)完全不弱于主動(dòng)基金。數(shù)據(jù)顯示，回溯自2007年起至2021年的15個(gè)完整年度，滬深300全收益指數(shù)在其中8年戰(zhàn)勝了主動(dòng)偏股型基金的平均收益。在收益率上，自2020年以來截至2022年10月24日，股票型ETF平均年化收益率為7.16%，表現(xiàn)優(yōu)于主板、科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板板塊內(nèi)股票平均收益率，戰(zhàn)勝了A股全市場(chǎng)65%的個(gè)股。

最后，對(duì)于在未來看好的方向，史寶珖認(rèn)為，自主可控是未來較長一段時(shí)間內(nèi)不可被證偽的一個(gè)邏輯。

注：以上觀點(diǎn)僅供參考，不代表任何投資建議或收益承諾?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。