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當(dāng)90，甚至00后都開(kāi)始報(bào)復(fù)性存錢(qián)，或許正是我們?cè)撎崆安季值臅r(shí)候。

公募從未連虧兩年

2022年不堪回首，外有疫情“斷水流”，內(nèi)有股市“掏錢(qián)包”。不過(guò)，進(jìn)入2023年以來(lái)，股市總算有了起色，而從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2023也可以樂(lè)觀一點(diǎn)了。

根據(jù)wind的數(shù)據(jù)，無(wú)論是股票基金指數(shù)、混合基金指數(shù)，還是偏股型基金（股票+混合）收益率中位數(shù)，都沒(méi)有出過(guò)連續(xù)兩年為負(fù)的情況。

和今年跌幅相近的是2011年、2018年。

2011年是暴跌20%多以后，第二年小幅回血，第三年到第五年連續(xù)暴漲；

2018年之后則是連續(xù)兩年大賺特賺，之后迎來(lái)分化和回調(diào)。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，不能說(shuō)大跌后的第二年一定會(huì)有報(bào)復(fù)性上漲，但是回調(diào)后堅(jiān)持兩三年，大概率會(huì)有不錯(cuò)的回報(bào)。

當(dāng)然，歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，比如說(shuō)2021年，大家都在討論股市沒(méi)有連漲三年的情況，但最后來(lái)看，主流指數(shù)中，除了滬深300稍弱一些，其他指數(shù)都有不錯(cuò)的漲幅。

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind

同樣，歷史上股票基金指數(shù)等沒(méi)有連續(xù)兩年虧損，不代表未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)。

所以，除了歷史數(shù)據(jù)以外，我們還是要詳細(xì)理一下現(xiàn)在的形勢(shì)，布局權(quán)益類(lèi)基金的邏輯支撐。

看好的邏輯

下面來(lái)詳細(xì)說(shuō)說(shuō)，bo姐為什么看好接下來(lái)的市場(chǎng)。

第一，大家手里的子彈是充足的。

2020年疫情開(kāi)始的時(shí)候，很多人收入受到影響，切身體驗(yàn)到“手中有糧，心中不慌”的道理。于是，大家在解封后沒(méi)有報(bào)復(fù)性消費(fèi)，而是開(kāi)始報(bào)復(fù)性存錢(qián)。

加上2022年股市慘淡，缺少投資機(jī)會(huì)，大家存錢(qián)的意愿也越發(fā)強(qiáng)烈。

根據(jù)央行官網(wǎng)的2022年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，住戶(hù)存款增加17.84萬(wàn)億，大幅高于2021年9.9萬(wàn)億的新增水平，刷新歷史記錄。

相比之前，一年多存了七八萬(wàn)億，接近翻倍。

從表面來(lái)看，可以解讀為大家不愛(ài)消費(fèi)了，不愛(ài)投資了。

但我們要?jiǎng)討B(tài)來(lái)看，為什么不愛(ài)？無(wú)非是收入預(yù)期不穩(wěn)，投資不賺錢(qián)。

人都是更貪圖即時(shí)滿(mǎn)足的，這不會(huì)因?yàn)橐淮侮囃炊鴱氐赘淖?。就像激進(jìn)的股民不會(huì)因?yàn)橐淮翁潛p而不再追漲殺跌。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定，股市進(jìn)入上升趨勢(shì)，相信不少存款還是會(huì)重新流向股市。就像經(jīng)歷了14年的大漲后，90后紛紛去開(kāi)戶(hù)炒股；在2019年基金收益耀眼后，大爺大媽紛紛進(jìn)場(chǎng)。

回想下，在那種別人買(mǎi)基金一周3%，自己存款一年3%的情況下，是不是心癢癢在所難免？車(chē)輪滾滾向前，周而復(fù)始，但人性永遠(yuǎn)不會(huì)改變。

第二，貨幣寬松環(huán)境，不進(jìn)則退。

據(jù)央行數(shù)據(jù)，2022年12月末，M2為266.43萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)11.8%。

M2的增速通常被認(rèn)為是央行的“印鈔速度”。

這個(gè)11.8%是什么概念呢？

2018年M2是8.1%；2019年是8.7%；2020年是10.1%；2021年是9%。

相比簡(jiǎn)單的CPI，“M2增速減去GDP增速”的差值作為“真實(shí)通脹率”更被認(rèn)可。去年的GDP增速如何，大家多少應(yīng)該有數(shù)，在這種情況下M2增速依然大幅上漲，那就意味著。。。

今年開(kāi)年，金融市場(chǎng)有兩個(gè)現(xiàn)象。

一個(gè)是各種信用貸降息，免息券滿(mǎn)天飛，借錢(qián)非常便宜了；

另一個(gè)是銀行大額存單等理財(cái)產(chǎn)品一單難求，多家銀行陸續(xù)下調(diào)存款利率。

過(guò)去一年多，央行降準(zhǔn)降息接連祭出，而今年央行降準(zhǔn)降息的概率依然較高。

從外部環(huán)境來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程已經(jīng)走向末尾，目前的4.25%-4.50%區(qū)間，為2007年末以來(lái)的最高水平，后續(xù)干到5%多點(diǎn)，估計(jì)就是極限。

就bo姐個(gè)人來(lái)說(shuō)，相比把錢(qián)放在銀行中，白白被稀釋?zhuān)共蝗缭诹魤蛞欢ㄉ钏?，以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的基礎(chǔ)上，更多的去投資股市，追求資產(chǎn)增值，抵御高通脹率。

過(guò)去20年的教訓(xùn)還不夠深刻嗎？

第三，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺。

投資是肯定要投資的，問(wèn)題是，有哪些可以買(mǎi)的？地產(chǎn)？黃金？原油？

一個(gè)個(gè)來(lái)看下。

最近， “專(zhuān)家勸百姓拿出三分之一存款買(mǎi)房”的建議引爆熱搜。

這個(gè)專(zhuān)家，其實(shí)是中房集團(tuán)原董事長(zhǎng)，他說(shuō)的是：2022年中國(guó)老百姓存款增加了15萬(wàn)億，如果拿出三分之一的存款，恢復(fù)對(duì)房子的購(gòu)買(mǎi)、裝修和其他的購(gòu)買(mǎi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就能恢復(fù)。

想法很美好，顯示很骨感，屬于屁股決定腦袋了。

首先，房產(chǎn)投入大，流動(dòng)性差。

有位網(wǎng)友的話(huà)說(shuō)到很多人心里：期待拿出三分之一存款就能買(mǎi)房的那一天。

其次，房?jī)r(jià)漲不動(dòng)了，作為投資的話(huà)，性?xún)r(jià)比很差。

從絕對(duì)數(shù)來(lái)說(shuō)，一年10萬(wàn)的租金很高，但從租金回報(bào)率來(lái)看，買(mǎi)房500萬(wàn)，一年租金10萬(wàn)，收益率2%，投資價(jià)值極低。

別說(shuō)投資客，就算是剛需，心里也要打鼓。

所謂房子情結(jié)，安全感，歸屬感是表；2000元/平漲到萬(wàn)元一平，年化近10%的漲幅才是本。

生育率下降的趨勢(shì)下，房子的需求本就不如以往，而在房住不炒的大環(huán)境下，買(mǎi)房的收益并不那么樂(lè)觀（不排除有慧眼獨(dú)具，買(mǎi)到優(yōu)質(zhì)潛力地段的）。

此外，住建部稱(chēng)將立法明確“租售同權(quán)”：租房與買(mǎi)房居民享同等待遇。相比背上幾百萬(wàn)房貸，租房正在成為越來(lái)越多一二線(xiàn)年輕人的無(wú)奈選擇。

然后黃金，歷史高點(diǎn)。

原油，近年的高位。

后面漲不漲不好說(shuō)，但風(fēng)險(xiǎn)收益比并不高。賭對(duì)了賺一點(diǎn)，賭錯(cuò)了套多年。

作為配置可以，作為主力，那需要“大無(wú)畏”精神了。

至于比特幣以及其他各類(lèi)商品期貨，真的不適合普通投資者。。。

而股市，在經(jīng)歷了這兩年的調(diào)整之后，多數(shù)行業(yè)處于歷史低位，高勝率，高賠率。通過(guò)優(yōu)質(zhì)基金參與，又有專(zhuān)業(yè)基金經(jīng)理把關(guān)，省心高效。

以往M2增速較高的年份，房地產(chǎn)承擔(dān)了蓄水池的作用，以后會(huì)不會(huì)輪到股市呢？

大疫三年，我們經(jīng)歷了生活的風(fēng)霜雨雪，經(jīng)歷了股市的大起大落，失去了很多，也懂得了許多。如今漸漸回歸正軌，生活的貝塔開(kāi)始修復(fù)，要相信投資的阿爾法也會(huì)慢慢回歸。時(shí)間或早或晚，但這是大概率的事情。

2014、2017、2019年，那些收獲滿(mǎn)滿(mǎn)的年份，不也都是從苦難中過(guò)來(lái)的。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】觀點(diǎn)會(huì)隨市場(chǎng)環(huán)境動(dòng)態(tài)變化，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。