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2023-01-31
奇葩！買私募虧損，投資人“自證”非合格投資者，結果……
更新時間：2023-01-20 04:29:06作者：智慧百科
近日，裁判文書網(wǎng)披露的民事判決書將一位私募投資人的“奇葩行為”曝光。
判決書顯示，2021年投資者孔某購買了興業(yè)銀行代銷、千億級私募淡水泉作為投顧的一款資管產(chǎn)品，不過截至2022年3月31日孔某浮虧超25%。之后，孔某將興業(yè)銀行告上法庭，稱興業(yè)銀行違反適當性義務，自己并不是合格投資者，要求興業(yè)銀行賠償本金損失。最終，法院駁回了孔某的訴訟請求。
投資者狀告代銷機構
孔某的經(jīng)歷要從2021年說起。
2021年4月28日，孔某在興業(yè)銀行城廂支行購買了其代銷的“外貿(mào)信托-全意通寶（進取）-淡水泉平衡7期N號證券投資集合資金信托計劃”(以下稱“淡水泉平衡7期N號信托計劃”），本金金額為50.5萬元。該產(chǎn)品由外貿(mào)信托公司發(fā)起設立，投顧機構是千億級私募淡水泉。
根據(jù)資管新規(guī)，混合類資管計劃最低起投金額為40萬元，但投資者依然需要進行合格投資者認定，即投資人需具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者近3年本人年均收入不低于40萬元等。
孔某購買該產(chǎn)品后投資收益不佳，截至2022年3月31日，孔某所持產(chǎn)品的本金損失達到13.1萬元。
對此，孔某決定將興業(yè)銀行告上法庭，稱產(chǎn)品虧損后詢問客戶經(jīng)理后才得知，自己購買的產(chǎn)品是私募產(chǎn)品，代銷機構違規(guī)向不特定人群及資質(zhì)不達標客戶銷售非自營理財產(chǎn)品的做法，損害了自己的權益，違反適當性義務，未做到“賣者盡責”。因此，孔某要求代銷機構賠償本金損失，并承擔訴訟費用。
為證明自己的申訴得當，孔某直言自己購買私募產(chǎn)品前，曾向代銷渠道出具一份收入證明，但事實上開具收入證明的天津某某物流有限公司當時為注銷狀態(tài)，對此興業(yè)銀行并未核實，因此應承擔賠償投資者損失的責任。
另外，孔某還提交了代銷渠道APP對其進行風險評級的截圖，截圖顯示其風險等級為“穩(wěn)健型（C3）”，但淡水泉的產(chǎn)品風險等級是R5，風險等級高于截圖上顯示的風險等級。
合格投資者認定并無不當
對于孔某的說辭，興業(yè)銀行并不認同。
興業(yè)銀行解釋稱，首先，孔某提供的截圖是其購買完淡水泉平衡7期N號信托計劃后，自行在APP上生成的，根據(jù)截圖推斷，孔某是在2022年5月11日生成的該評級；其次，上述收入證明系孔某自行開具，孔某在柜臺簽署的材料都是經(jīng)過認真閱讀后簽字確認的，因此公司對孔某的資格認定沒有過錯。
對于雙方的各執(zhí)一詞，天津市南開區(qū)人民法院表示，根據(jù)興業(yè)銀行提交的雙錄話術視頻資料證據(jù)，結合孔某自行簽署的《代銷產(chǎn)品信息確認函》，能夠證明孔某充分知曉其所購買的私募產(chǎn)品的風險等級。
另外，關于關鍵的合格投資者認定問題，法院認為興業(yè)銀行根據(jù)孔某填寫的《合格投資者認定申請書》、《個人客戶風險承受能力評估問卷》，并結合其提交的《收入證明》以及孔某向興業(yè)銀行工作人員陳述的其理財經(jīng)歷，認定投資者孔某系合格投資者并無不當，因此駁回孔某的訴訟申請。
法院提示：“作為金融消費者應當對購買產(chǎn)品遭受的實際損失等事實承擔舉證證明責任，否則應當承擔舉證不能的后果?！?/p>
投資者購買私募如何“避坑”
盡管在上述案例中，投資者的舉動沒有得到法院支持，但近年來伴隨著私募行業(yè)的快速發(fā)展，投資者適當性問題的確時有出現(xiàn)，投資者買私募遭遇欺騙或誤導的現(xiàn)象也屢現(xiàn)不鮮。投資者購買私募應該如何“避坑”呢？
業(yè)內(nèi)人士提示，對于投資者來說，在選擇私募產(chǎn)品時需充分了解私募管理人的投資風格以及產(chǎn)品的風險，切勿將短期業(yè)績作為過于重要的參考指標。
滬上一位三方平臺人士提示，投資人在購買私募產(chǎn)品時需重點考察三方面因素。一是對于規(guī)模過小的私募管理人，需警惕承諾保本與保收益的違規(guī)行為，避免合規(guī)風險；二是關注私募管理人的歷史業(yè)績，最好能夠了解該私募在兩輪牛熊周期的表現(xiàn)情況，從而根據(jù)私募的風險控制、投研進化能力做出選擇；三是檢驗私募凈值是否真實可靠，部分私募會用自有資金做出成績打出名聲，然后發(fā)行一批新基金誘導投資者買入，投資者可通過查詢多個第三方平臺數(shù)據(jù)，交叉驗證私募產(chǎn)品凈值的可靠程度。
而對于私募管理人來說，越多投資者了解并購買私募產(chǎn)品，意味著機構合規(guī)運營的責任越重，應持續(xù)強化這方面實力，保護投資者利益。
記者采訪獲悉，越來越多頭部私募正逐步提升合規(guī)運營水平。比如，思勰投資透露，隨著管理規(guī)模的增長，公司后續(xù)將繼續(xù)加強合規(guī)建設。首先，在已有的合規(guī)運營團隊基礎上，繼續(xù)招募優(yōu)秀人才，提升合規(guī)運營的專業(yè)性。其次，加強內(nèi)部合規(guī)意識和制度建設，通過嚴格的流程建設、流程執(zhí)行和運營規(guī)范，進一步優(yōu)化投資者服務全流程的合規(guī)性。
責編：邵子怡 校對：張 宇
制作：季宇亮 圖編：尤霏霏
審讀：朱建華 監(jiān)制：張曉光 簽發(fā)：潘林青
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