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2023-01-31
萬億公募股權變更獲批！外資股東持股升至27.8%，位列第二！估值5年增超70%
更新時間：2022-12-24 18:14:54作者：智慧百科
12月23日晚間證監(jiān)會公告顯示，華夏基金股權變更獲批通過，證監(jiān)會對邁凱希金融公司依法受讓華夏基金3308.2萬元出資（占注冊資本比例13.90%）無異議。此次股權收購成功后，邁凱希金融公司對華夏基金的持股比例由13.90%提升至27.8%，為第二大股東。
外資股東實力雄厚
華夏基金注冊資本為2.38億元，本次股權變更前一共有四位股東，中信證券持有62.2%股份，加拿大IGM子公司邁凱希金融公司（MACKENZIEFINANCIALCORPORATION）與加拿大鮑爾集團（POWERCORPORATIONOFCANADA）分別持有13.9%股份，剩下10%股份由天津海鵬科技咨詢有限公司（下稱“天津海鵬”）持有。
公開資料顯示，邁凱希金融公司是一家具有50年歷史的加拿大資管機構，資產管理規(guī)模約為2103億美元，約合人民幣1.34萬億元。該公司主旨是為投資人帶來創(chuàng)新的投資方案以及卓越的資產管理服務。其在加拿大擁有超過100萬的本土客戶，在中國境內也與中信證券和華夏基金保持長期合作。
2022年1月，邁凱希金融公司與加拿大鮑爾集團達成協(xié)議，邁凱希金融公司將以11.5億加元（約合人民幣57.58億元）的現金價格收購鮑爾集團持有的華夏基金13.9%的股權。待此次股權收購成功后，華夏基金的股東分別為中信證券（62.2%）、邁凱希金融公司（27.8%）、天津海鵬（10%）。
（來源：證監(jiān)會公告）
值得一提的是，以邁凱希金融公司出資57.58億元增持華夏基金13.9%股份計算，華夏基金估值約合人民幣415億元。
加拿大IGM此前表示，通過收購華夏基金部分股權將會給邁凱希金融公司帶來諸多好處。例如，通過持有一家中國頭部資產管理機構相當比例的股權，邁凱希金融公司可增加對中國資產管理行業(yè)的介入，增進邁凱希金融公司與華夏基金之間的關系，在中國獲得更多的商業(yè)機遇，也為邁凱希金融公司在中國分銷產品或解決方案爭取更多的機會。對于IGM而言，收購完成后公司的財務狀況也會有所增強。
公司估值溢價顯著
華夏基金成立于1998年，是公募行業(yè)“老十家”基金公司之一。根據Wind數據，截至2022年三季度末華夏基金的管理規(guī)模為1.11萬億元，位列行業(yè)第三；非貨規(guī)模7266.61億元，位列行業(yè)第二。
作為業(yè)績靚麗的頭部公募，股東對華夏基金的估值也持續(xù)攀升。邁凱希金融公司本次收購股權對華夏基金的估值約為415億元，而早在2017年IGM對華夏基金給出的估值是240億元，短短5年之內估值增長幅度超過70%。而根據華夏基金另一股東天津海鵬的估值，華夏基金估值有所差別。根據今年6月29日中信證券公告，天津海鵬擬協(xié)議轉讓所持有華夏基金10%的股權，擬交易對價為4.9億美元。根據當時匯率計算，華夏基金的估值約為327億元人民幣。
IGM此前表示，截至2021年6月底華夏基金的資管規(guī)模約3090億加元，過去三年，長期限（非貨）的公募基金資產規(guī)模復合年化增長近40%。面對如此快速的發(fā)展，他們認為這一估值是合理的。從財務數據看，從2019年-2021年，華夏基金的營業(yè)收入分別為39.77億元、55.39億元、80.15億元，凈利潤分別為12.01億元、15.97億元、23.12億元。
實際上，頭部公募估值提升并非個例。國泰君安證券去年10月公告，以不超過18.12億元收購華安基金15%股權。以此價格推算，華安基金的估值約為120.8億元，與2017年時華安基金32.5億元估值（當年國泰君安證券以6.5億元收購華安基金20%股權）相比，4年來華安基金估值增長幅度達到271.7%。
多次參與“首批”類產品研發(fā)和設立
在24年發(fā)展歷史上，華夏基金有著輝煌的過往。
比如，第一任總經理范勇宏和“公募一哥”王亞偉這一組合時期，成就了華夏基金行業(yè)老大地位。范勇宏在2012年時曾說，自成立以來華夏基金從一個注冊資本金7000萬元的小公司發(fā)展成了管理規(guī)模3200億元，自2007年就成為中國最大的基金管理公司。他在任期間，華夏基金為基民累計分紅超過800億元，為股東創(chuàng)造198億元、200倍的投資回報。
此后在湯曉東任總經理期間，華夏基金在國際化方面開始發(fā)力。2015年，華夏發(fā)行境內首只跟蹤MSCI中國A股指數的ETF；2016年7月，華夏基金與磐安資產管理公司（PanAgora）達成戰(zhàn)略合作；2016年10月，華夏與國際領先的MOM/FOF管理人羅素投資聯(lián)合；2017年9月，華夏成為首批獲得公募FOF批文的基金公司。
2018年5月，李一梅在華夏基金供職17年后升任總經理，是華夏基金首位女總經理。在李一梅任上，華夏基金開始在ETF、公募REITs、ESG投資等領域逐步發(fā)力。李一梅表示，華夏基金一直堅持產品創(chuàng)新，多次參與市場“首批”類產品的研發(fā)和設立，在公募REITs領域目前已經成功發(fā)行5只REITs產品，在管公募REITs數量位居市場首位，在管規(guī)模超過155億元，產品覆蓋高速公路、產業(yè)園、保障房這幾類主要資產。
責編：王璐璐
校對：李凌鋒
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