中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

中國(guó)基金報(bào)記者 方麗 陸慧婧

基金公司股權(quán)一直是各路資本逐鹿的對(duì)象。

在2022年市場(chǎng)震蕩之下，也頻頻出現(xiàn)基金公司股權(quán)變更公告。中國(guó)基金報(bào)記者從證監(jiān)會(huì)關(guān)于基金公司重大事項(xiàng)變更的核準(zhǔn)文件來(lái)看，2022年1月以來(lái)合計(jì)有9家基金公司的股權(quán)變更或者實(shí)際控制人變更獲得批復(fù)。

近期股權(quán)變更的基金公司，不乏華夏、富國(guó)、華安等大公司，也有國(guó)開(kāi)泰富、泰達(dá)宏利等中小型基金公司。有些較為矚目的股權(quán)變化，如泰達(dá)宏利成為業(yè)內(nèi)首家完成“合資轉(zhuǎn)外商獨(dú)資”的基金公司；國(guó)泰君安對(duì)華安基金完成控股也成為2022年公募基金管理人新規(guī)解除“一控不能再持公募牌”的限制后，業(yè)內(nèi)首家控股一家公募基金公司且資管子公司具有公募基金牌照的證券公司；此外，中信建投證券完成全資控股中信建投基金。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近兩年公募基金行業(yè)規(guī)模增加帶來(lái)的賺錢(qián)效應(yīng)吸引著越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)參與公募基金行業(yè)，導(dǎo)致公募基金牌照關(guān)注度增加，股權(quán)變化明顯增多。而2022年以來(lái)的股權(quán)變更更多體現(xiàn)為基金公司小股東的變化，大股東或者控股股東的變化則較少，整體影響不大。

值得一提的是，目前不少券商、外資機(jī)構(gòu)等看好公募基金經(jīng)營(yíng)能力，加緊布局，或許成為基金公司未來(lái)股權(quán)變更的主要推手。證監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，在《基金管理公司變更5%以上股權(quán)及實(shí)際控制人審批》一表中，截至1月13日，目前等待中的基金公司仍達(dá)到14家。

近1年多家基金公司股權(quán)變更

2022年以來(lái)市場(chǎng)雖然震蕩不休，但陸續(xù)出現(xiàn)基金公司股權(quán)變更，其中不乏華夏、富國(guó)、華安等大公司，也有國(guó)開(kāi)泰富、泰達(dá)宏利等中小型基金公司，成為行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)。

記者從證監(jiān)會(huì)關(guān)于基金公司重大事項(xiàng)變更的核準(zhǔn)文件來(lái)看，2022年1月以來(lái)合計(jì)有9家基金公司的股權(quán)變更或者實(shí)際控制人變更獲得批復(fù)。

2022年12月，頭部公司華夏基金股權(quán)變更情況有了新進(jìn)展。證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于核準(zhǔn)華夏基金管理有限公司變更主要股東的批復(fù)，核準(zhǔn)邁凱希金融公司成為華夏基金公司主要股東；對(duì)邁凱希金融公司依法受讓華夏基金公司3308.2萬(wàn)元出資（占注冊(cè)資本比例13.9%）無(wú)異議。

而在去年11月底，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布核準(zhǔn)富國(guó)基金管理有限公司變更持股5%以上股東的批復(fù)。核準(zhǔn)山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司成為富國(guó)基金持股5%以上股東；對(duì)山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司依法受讓富國(guó)基金8671萬(wàn)元出資（占注冊(cè)資本比例16.675%）無(wú)異議。

當(dāng)月還有泰達(dá)宏利基金變更股東、實(shí)際控制人的批復(fù)落地。證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了宏利投資管理（新加坡）私人有限公司成為泰達(dá)宏利主要股東;核準(zhǔn)宏利金融有限公司成為泰達(dá)宏利實(shí)際控制人;對(duì)宏利投資管理（新加坡）私人有限公司依法受讓你公司9180萬(wàn)元出資（占注冊(cè)資本比例51%）無(wú)異議。這也意味著，泰達(dá)宏利基金成為國(guó)內(nèi)首家合資轉(zhuǎn)外資的公募基金公司。

此外，2022年以來(lái)還陸續(xù)有中信建投、華安基金、國(guó)開(kāi)泰富、華寶基金、萬(wàn)家基金、中信建投基金有相關(guān)股權(quán)變更。較為受關(guān)注的是， 2022年11月，國(guó)泰君安持有華安基金的股權(quán)比例升至51%，實(shí)現(xiàn)對(duì)華安基金的控股。而中信建投獲得航天科技財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司所持有25%股權(quán)，中信建投基金成為中信建投的全資子公司。

而從證監(jiān)會(huì)針對(duì)基金公司變更或者實(shí)際控制人變更的批復(fù)進(jìn)程來(lái)看，最近1年股權(quán)變更是最近三四年基金公司股權(quán)變更的一個(gè)縮影。2021年來(lái)看，也有太平基金、泰信基金、中歐基金、富安達(dá)基金、國(guó)金基金、中信建投基金、華安基金、中科沃土、睿遠(yuǎn)基金等9家基金公司變更股權(quán)的批復(fù)。

而2020年，也有廣發(fā)基金、英大基金、摩根士丹利華鑫、中航基金、東方基金、永贏基金、浙商基金等7家基金公司的批復(fù)；2019年、2018年、2017年分別有11家、11家、11家基金公司股權(quán)變更的批復(fù)。

可以說(shuō)，最近四五年基金公司股權(quán)變更都處于較高階段。在2014年、2015年、2016年則僅有0家、8家、5家基金公司的股權(quán)批復(fù)。

多因素引發(fā)股權(quán)變更

正確看待背后影響：多數(shù)為小公司變化 多數(shù)影響不大

可以說(shuō)，這一波公募股權(quán)變更在2022年頻頻上演，背后有多因素助力。而此次股權(quán)變更更多體現(xiàn)為基金公司小股東的變化，大股東或者控股股東的變化則較少。

“基金公司股權(quán)變化是治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化的必然結(jié)果?！眲?chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春表示，股權(quán)的變更近兩年來(lái)增多的原因有三：一是，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行經(jīng)受考驗(yàn)后，很多股東生存壓力增大，現(xiàn)金流緊張，將股權(quán)置換是應(yīng)有之義。二是，隨著對(duì)資本無(wú)序擴(kuò)張的整治，不符合要求的股東退出，基金業(yè)生存業(yè)態(tài)進(jìn)一步優(yōu)化。三是，國(guó)有資本特別是地方國(guó)有資本對(duì)金融，尤其對(duì)基金公司的價(jià)值認(rèn)知發(fā)生變化，參股、入股、并購(gòu)等股權(quán)變化也蔚然成風(fēng)。

一位第三方研究人士也表示，從整體來(lái)看，最近1年的股權(quán)變更中，多家大型基金公司的大股東并未變化，整體影響不大，多為財(cái)務(wù)投資者變化；有些小型基金公司出現(xiàn)實(shí)際控制人影響較大。

“這背后原因有二，一是解除‘一控不能再持公募牌’的限制，不少券商積極布局公募領(lǐng)域，二是部分外資機(jī)構(gòu)對(duì)基金公司股權(quán)較有興趣?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

而對(duì)于最近1年頻繁的基金公司股權(quán)變更，植德律師事務(wù)所合伙人鄒野律師表示，有些是比較令人矚目的戰(zhàn)略性調(diào)整，例如泰達(dá)宏利的外方股東收購(gòu)中方股東的全部股權(quán)后成為業(yè)內(nèi)首家完成“合資轉(zhuǎn)外商獨(dú)資”的基金公司，國(guó)泰君安對(duì)華安基金完成控股并由此成為2022年公募基金管理人新規(guī)解除“一控不能再持公募牌”的限制后業(yè)內(nèi)首家控股一家公募基金公司且資管子公司具有公募基金牌照的證券公司，中信建投證券完成全資控股中信建投基金；有些則是小部分股權(quán)的正常變動(dòng)，股東（尤其是小股東）轉(zhuǎn)讓股權(quán)的目的無(wú)非是資金變現(xiàn)的需求、持股或戰(zhàn)略布局的調(diào)整、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的持股架構(gòu)調(diào)整等。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)分析師孫桂平也分析，近年來(lái)公募基金行業(yè)發(fā)展迅猛，成為社會(huì)財(cái)富管理的重要工具，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富的日益增加，未來(lái)行業(yè)發(fā)展空間廣闊。而行業(yè)規(guī)模增加帶來(lái)的賺錢(qián)效應(yīng)吸引著越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)參與公募基金行業(yè)，導(dǎo)致公募基金牌照關(guān)注度增加，股權(quán)變化明顯增多。股權(quán)變更更多體現(xiàn)為基金公司小股東的變化，大股東或者控股股東的變化則較少。

究竟變更股權(quán)有多大影響？孫桂平進(jìn)一步解釋?zhuān)话愣?，小股東更換對(duì)基金公司的影響很小，小股東基本上扮演財(cái)務(wù)投資的角色，希望賺取股權(quán)增值帶來(lái)的收益，不會(huì)干涉基金公司的日常經(jīng)營(yíng)。而大股東更換對(duì)基金公司的影響很大，涉及到基金公司戰(zhàn)略規(guī)劃和日常經(jīng)營(yíng)等各個(gè)方面。

“如果能夠優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，股權(quán)變化將有助于基金公司的良好運(yùn)行。當(dāng)然，這取決于所有權(quán)與決策權(quán)的良好平衡，單一的股權(quán)變化并不能提升公司的運(yùn)行效率?！眲?chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春分析。

此外，鄒野認(rèn)為，小股東的變動(dòng)對(duì)基金公司的影響一般不大，大股東的變動(dòng)可能會(huì)引起整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)理念、管理模式發(fā)生一些明顯的變化。但不管怎樣，基金公司受到證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管，持續(xù)依法依規(guī)經(jīng)營(yíng)。按照證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管規(guī)則，股權(quán)變動(dòng)期間，基金公司及股東應(yīng)當(dāng)確?；鸸镜姆€(wěn)定運(yùn)作。所以，即便是經(jīng)營(yíng)理念、管理模式發(fā)生一些調(diào)整，對(duì)基金公司的平穩(wěn)運(yùn)作也一般不會(huì)有明顯的影響。

大型基金公司股權(quán)頻頻溢價(jià)

最近幾年，大型基金公司股權(quán)估值“節(jié)節(jié)攀升”，已成交的幾例大公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓也同時(shí)披露了公司的最新估值情況。

此前，加拿大資產(chǎn)管理公司IGM Financial Inc 發(fā)布公告稱(chēng)，子公司萬(wàn)信（Mackenzie Financial）萬(wàn)信將以11.5億加元的現(xiàn)金價(jià)格，收購(gòu)鮑爾集團(tuán)（Power Corporation of Canada ）持有的華夏基金13.9%的股權(quán)。根據(jù)當(dāng)時(shí)公布的價(jià)格計(jì)算，華夏基金整體股權(quán)估值超過(guò)400億元。

除了華夏基金之外，山東國(guó)信之前將富國(guó)基金16.675%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)?dāng)時(shí)披露的股權(quán)評(píng)估報(bào)告顯示，以2021年11月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，富國(guó)基金全部股權(quán)的賬面價(jià)值為66.74億元，評(píng)估價(jià)值高達(dá)242.21億元，股權(quán)溢價(jià)率高達(dá)262%。

華安基金股權(quán)價(jià)值也在穩(wěn)步提升，據(jù)國(guó)泰君安此前公告披露，東洲評(píng)估以2021年9月30日為基準(zhǔn)日，按評(píng)估基準(zhǔn)日華安基金的有效規(guī)模2,216億元計(jì)算，華安基金股東全部權(quán)益價(jià)值的評(píng)估值為126.50億元，評(píng)估增值878,373.45萬(wàn)元，增值率227.19%，

在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，大公司股權(quán)增值的背后也體現(xiàn)出了國(guó)內(nèi)基金行業(yè)馬太效應(yīng)。

鄒野律師表示，這兩年雖然有一些新的基金公司誕生，但是基金牌照相對(duì)而言仍然比較稀缺，基金公司的設(shè)立門(mén)檻很高，尤其是2022年的公募基金管理人新規(guī)對(duì)基金公司股東資質(zhì)的要求很高。另外，更重要的是，頭部基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模大，盈利能力強(qiáng)，估值高也理所當(dāng)然。在資管新規(guī)完全落地的大背景下，公募基金公司目前是中國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域無(wú)可爭(zhēng)議的一個(gè)“標(biāo)桿”，因此，起碼短期之內(nèi)頭部基金公司預(yù)計(jì)仍會(huì)被持續(xù)看好。

孫桂平也認(rèn)為，大公司股權(quán)增值這一趨勢(shì)比較符合當(dāng)前公募基金行業(yè)現(xiàn)狀。他表示，雖然公募基金行業(yè)規(guī)模和公司數(shù)量不斷增加，但管理規(guī)模越來(lái)越集中于頭部基金公司，中小基金公司面臨著不小的生存壓力，馬太效應(yīng)加劇導(dǎo)致頭部基金公司估值增速明顯。

不過(guò)，他也提到，未來(lái)頭部基金公司估值優(yōu)勢(shì)仍將持續(xù)，但也不排除有些中小基金公司走差異化發(fā)展道路，獲得市場(chǎng)認(rèn)可實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，獲得較高的市場(chǎng)估值。

“長(zhǎng)期持久而專(zhuān)業(yè)的基金業(yè)務(wù)是具有護(hù)城河價(jià)值的，頭部基金的估值就來(lái)源于此。但是創(chuàng)新總是存在的，我們發(fā)現(xiàn)一些專(zhuān)精特新的基金公司也開(kāi)始在細(xì)分領(lǐng)域上嶄露頭角，這對(duì)于基金業(yè)的生態(tài)培育具有良好的價(jià)值?！蔽壶P春也持相似的看法。

部分小型公司股東選擇退出

與大型基金公司股權(quán)增值相比，從此輪股權(quán)變更潮來(lái)看，不少中小型基金公司股東近些年選擇出清股權(quán)。

近日，諾安基金第二大股東——大恒科技擬以10.24億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓所持的諾安基金20%股權(quán)。若是此次股權(quán)成功轉(zhuǎn)讓?zhuān)蠛憧萍紝⑼耆顺鲋Z安基金股東之列。

包括民生加銀基金第三大股東三峽財(cái)務(wù)、長(zhǎng)安基金第五大股東兵器裝備集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司均在交易所掛牌，尋求出售所持的基金公司全部股權(quán)，更早之前，萬(wàn)家基金第二大股東新疆國(guó)際實(shí)業(yè)也將所持的萬(wàn)家基金40%全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給山東省新動(dòng)能基金管理有限公司。

談及近年來(lái)部分小型基金公司非主要股東退出的現(xiàn)象，上述第三方研究人士表示，這部分股東本身就是財(cái)務(wù)投資者，對(duì)于小基金公司而言，若是擁有資源的股東進(jìn)來(lái)，反而可能可以資源優(yōu)化重組，能獲得較好發(fā)展，

孫桂平也指出，不管從海外市場(chǎng)來(lái)看，還是從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，公募基金行業(yè)的馬太效應(yīng)是業(yè)內(nèi)常態(tài)。中小基金公司大多面臨一定的發(fā)展困境，未來(lái)估值增值潛力有限，從財(cái)務(wù)投資角度來(lái)看，中小型基金公司的股東持有一段時(shí)間后，出清股權(quán)也是正常現(xiàn)象。預(yù)計(jì)行業(yè)馬太效應(yīng)導(dǎo)致股權(quán)變更分化現(xiàn)象仍將持續(xù)。

鄒野律師也坦言，中小型基金公司面對(duì)的來(lái)自各方面的競(jìng)爭(zhēng)壓力比較大，不過(guò)，他也強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在持續(xù)關(guān)注和想辦法扶持中小型基金公司的發(fā)展?！袄?，證監(jiān)會(huì)2022年《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》提出的公募基金后臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)外包由試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，有利于中小型基金公司集中人力、物力、財(cái)力到投研等核心職能，降低運(yùn)營(yíng)成本?！?/p>

注冊(cè)資本金頻頻變化

“母增子減”或持續(xù)

在基金公司股權(quán)變化之際，不少基金公司以及子公司的增減注冊(cè)資本金也非常頻繁，而方向是“母公司增資、而子公司減資”。

從母公司增資來(lái)看，今年1月10日，西藏東財(cái)基金發(fā)布增加注冊(cè)資本的公告，公司注冊(cè)資本由8億元增加至10億元，公司增資后，東方財(cái)富證券仍為該公募的全資股東。而近一年以來(lái)累計(jì)有9家基金公司10次增加資本金。

在不少基金公司增資的同時(shí)，也有不少基金子公司選擇減資。如去年11月份，紅塔紅土基金旗下基金子公司——深圳市紅塔資產(chǎn)管理有限公司的注冊(cè)資本金由3.5億元減少至1億元。浦銀安盛基金旗下基金子公司——上海浦銀安盛資產(chǎn)管理2022年10月也有過(guò)減資的舉動(dòng)，將注冊(cè)資本金由14.8億元減少至7.7億元，減資幅度達(dá)到47.97%。

此外，從此前數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年，不僅有嘉實(shí)資本注冊(cè)資本金由6 .22億元減少至5.42億元，減少幅度超過(guò)12%，還有北京方正富邦創(chuàng)融資產(chǎn)將注冊(cè)資本金從原來(lái)的1.8億元減少至1.3億元，下降幅度達(dá)到27.78%。2020年中融基金旗下的中融（北京）資產(chǎn)管理有限公司也曾將注冊(cè)資本金從3億元減少至2億元。

談及母增子減的趨勢(shì)，孫桂平表示，這主要是公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要和戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整導(dǎo)致的。增資主要是看好長(zhǎng)期公司發(fā)展，需要加大資源投入；減資主要是公司業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期，進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整。

“基金公司子公司與母公司的業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)資本金的需求是有明顯差異的?！?魏鳳春表示，子公司的業(yè)務(wù)對(duì)資本金的消耗是其減資的根本原因，子公司業(yè)務(wù)萎縮對(duì)資本金的需求減少，減資就是必然。母公司的業(yè)務(wù)對(duì)資本金消耗相對(duì)較弱，資本金的增大對(duì)業(yè)務(wù)拓展和抗風(fēng)險(xiǎn)能力有規(guī)模遞增的價(jià)值。因此，母增子減的分化趨勢(shì)或?qū)?huì)持續(xù)。

鄒野也表示，除了基金子公司原有業(yè)務(wù)模式受到不少新規(guī)的制約這一因素以外，2016年《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》發(fā)布后，為了滿足與資產(chǎn)管理規(guī)模掛鉤的相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)以持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，不少基金子公司選擇增資（甚至大幅增資），而最近幾年在業(yè)務(wù)萎縮的情況下部分基金子公司不再需要維持這么高的凈資產(chǎn)來(lái)滿足監(jiān)管指標(biāo)。因此，減資也便順理成章。

券商、外資機(jī)構(gòu)或成為

未來(lái)基金公司股權(quán)變更的主要推手

目前不少券商、外資機(jī)構(gòu)等看好公募基金經(jīng)營(yíng)能力，加緊布局，或許成為基金公司未來(lái)股權(quán)變更的主要推手。

目前不少基金公司股權(quán)變更或正在路上。證監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，在《基金管理公司變更5%以上股權(quán)及實(shí)際控制人審批》一表中，截至1月13日，目前等待中的基金公司達(dá)到14家，其中2023年就有銀河基金在1月4日提交申請(qǐng)材料，而2022年下半年以來(lái)陸續(xù)有萬(wàn)家、諾德、泰信等公司提出申請(qǐng)。

對(duì)于未來(lái)基金公司股權(quán)變動(dòng)的趨勢(shì)，孫桂平表示，為了構(gòu)建多元開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)的基金管理人格局，促進(jìn)公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，去年監(jiān)管層面放松了專(zhuān)業(yè)資管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)公募牌照限制，同一集團(tuán)下“一參一控一牌照”落地實(shí)施。

“一般而言，券商、外資機(jī)構(gòu)更傾向于取得公募基金公司的控制權(quán)，而不是僅僅承擔(dān)財(cái)務(wù)投資的角色?！睂O桂平表示，在公募牌照相對(duì)放松的大背景下，國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)資管機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)公募基金牌照，外資機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金公司等方式參與到公募基金市場(chǎng)中，較少的直接通過(guò)股權(quán)交易方式進(jìn)行。

而魏鳳春也表示，在公募基金的業(yè)務(wù)發(fā)展中，公募與券商的合作更加密切，基于一體化的考慮，券商增資公募可以弱化其內(nèi)部組織成本，拓展市場(chǎng)邊界。從公募基金20多年的發(fā)展看，券商持股的基金發(fā)展效率相對(duì)較高，規(guī)模也較大，這一示范效應(yīng)也催化了券商入股基金。

他還認(rèn)為，外資參股基金過(guò)去有過(guò)波動(dòng)，隨著中國(guó)金融開(kāi)放程度的進(jìn)一步擴(kuò)大和中國(guó)資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，外商卷土重來(lái)也將是趨勢(shì)。

鄒野分析稱(chēng)，近幾年獲批的基金公司除了外資基金公司以外，主要是個(gè)人系基金公司。在2022年的公募基金管理人新規(guī)限制之下，個(gè)人股東難以向機(jī)構(gòu)股東出讓股權(quán)。例如，基金主要股東為自然人的，該自然人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)象僅限于該公司其他股東、符合條件的自然人、員工持股平臺(tái)；基金公司第一大股東為自然人的，不得變更為非自然人；因風(fēng)險(xiǎn)處置等證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的情形除外。在這一背景之下，預(yù)計(jì)未來(lái)個(gè)人系基金公司股權(quán)變更不會(huì)過(guò)于頻繁。

“近幾年有幾家合資基金公司發(fā)生過(guò)股權(quán)變更（主要是外方增資），預(yù)計(jì)這類(lèi)變更接下來(lái)還會(huì)有，但預(yù)計(jì)不會(huì)很多，起碼銀行系的合資基金公司還是比較穩(wěn)定的?！编u野進(jìn)一步分析。

值得一提的是，近兩年基金公司股權(quán)變更也跟實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有關(guān)。對(duì)此，魏鳳春就表示，股權(quán)變更伴隨股權(quán)激勵(lì)，是近期公募基金股權(quán)變更的標(biāo)配，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展具有積極作用。

孫桂平提到，股權(quán)激勵(lì)可以使得激勵(lì)對(duì)象和公司發(fā)展掛鉤，留住核心人才，提升基金公司的治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)基金公司的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)然中小基金公司或者個(gè)人系基金公司在面臨發(fā)展困境時(shí)，股東方可能在戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)層面存在分歧，容易造成股權(quán)變動(dòng)。

“股權(quán)激勵(lì)是大勢(shì)所趨。”鄒野也認(rèn)為，基金經(jīng)理、高管及其他業(yè)務(wù)骨干在市場(chǎng)上很受歡迎。這兩年有不少的“公奔私”，還有從公募基金轉(zhuǎn)換賽道到券商資管、銀行理財(cái)?shù)鹊男袠I(yè)人士。另外，2022年證監(jiān)會(huì)推出了更加嚴(yán)格的薪酬遞延制度，這一背景下，股權(quán)激勵(lì)是否也是一種“安慰”，都值得思考。

編輯：小茉

版權(quán)聲明

《中國(guó)基金報(bào)》對(duì)本平臺(tái)所刊載的原創(chuàng)內(nèi)容享有著作權(quán)，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載，否則將追究法律責(zé)任。

授權(quán)轉(zhuǎn)載合作聯(lián)系人：于先生（電話：0755-82468670）