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2023-01-31
劉濤代言的美容院要上市，47名醫(yī)生支撐352家門店？
更新時間：2022-11-18 01:13:48作者：智慧百科
直營店和加盟店各占一半。
作者 | 于婞
編輯丨武麗娟
來源 | 野馬財經(jīng)
女人有多舍得給自己花錢？近日，美麗田園在《招股書》中給出了一份詳實的數(shù)據(jù)。
美麗田園是劉濤代言的美容連鎖品牌，旗下包括美麗田園、貝黎詩、秀可兒以及研源醫(yī)療4個分支品牌。隨著顏值經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，美麗田園逐漸發(fā)展壯大，并走到了資本市場的門口。
今年4月，美麗田園第一次在港遞交《招股書》，排隊半年，上市材料失效后，又于11月14日二次遞表。
美麗田園吸金能力很強(qiáng)，不過與過往耀眼的成績單相比，其在今年上半年的業(yè)績并不是特別好看。
上半年會員人均消費(fèi)1萬
上市前大額分紅3.59億
美麗田園最早是1993年在海南開設(shè)的一家美容院，創(chuàng)始人是現(xiàn)任執(zhí)行董事兼董事會主席李陽已故的妻子王莉，而李陽是在2003年1月才加入公司。
1998年，美麗田園將總部遷至上海，并于2004年注冊成立為有限公司。
2006年，王莉去世后李陽全面接手了公司，并開啟了擴(kuò)張之路。
截至2022年6月30日，美麗田園整體服務(wù)網(wǎng)絡(luò)涵蓋352家門店，包括177家直營店及175家加盟店。
按2021年收益計，美麗田園是中國最大的傳統(tǒng)美容服務(wù)提供商和第四大非外科手術(shù)類醫(yī)療美容服務(wù)提供商。
來源：罐頭圖庫
美麗田園的業(yè)務(wù)涵蓋傳統(tǒng)美容服務(wù)、醫(yī)療美容服務(wù)、亞健康評估及干預(yù)服務(wù)。
從收益占比來看，以上三項分別是58.3%、37.5%、4.2%。可見，公司的主要收入來源還是傳統(tǒng)美容服務(wù)。
具體到營收，2019-2021年，美麗田園的營業(yè)收入分別是14.05億元、15.03億元、17.81億元。
來源：美麗田園《招股書》
值得注意的是，2022年上半年，其營收只有7.34億元，較去年同期的8.37億元下降12.3%。
美麗田園解釋，這主要是疫情期間其若干門店遭到短暫關(guān)閉，再加上一些客戶出行受限。故此，公司的諸多服務(wù)被取消，客戶對其服務(wù)及產(chǎn)品的整體需求也有所下降。
會員方面，2021年，美麗田園直營店的活躍會員有7.74萬名，較2020年上升12.5%。2021年，該等活躍會員每年平均光顧門店10.8次，平均消費(fèi)2.08萬元。
這一數(shù)字在2022年上半年也略有下降，今年上半年，美麗田園的直營店服務(wù)6.1萬名活躍會員，他們平均光顧門店5.9次，平均消費(fèi)約人民幣1.07萬元。
雖然行業(yè)在外在因素的影響下暫時遇冷，但由于公司整體業(yè)績表現(xiàn)良好，美麗田園在上市前還進(jìn)行了大額的分紅。
2019年-2021年及2022年上半年，美麗田園的期內(nèi)利潤分別為1.47億元、1.5億元、2.08億元、2295.8萬元。
同一時間，美麗田園旗下若干公司分別向其當(dāng)時股東宣派股息7712.1萬元、7279萬元及8667.7萬元及1.2億元。
三年半時間共分紅3.59億元，約占期內(nèi)利潤的67.99%。
來源：美麗田園《招股書》
加盟店發(fā)展迅猛
上半年數(shù)量與直營店持平
美麗田園的門店經(jīng)營主要有直營和加盟兩種業(yè)務(wù)模式。
在過往業(yè)績記錄期間，直營店在總收益中占非常重大的比例，2019-2021年及截至2022年6月30日止六個月，直營分別貢獻(xiàn)總收益的91.7%、93.9%、94.1%及 93.9%。
雖然加盟店貢獻(xiàn)收益不多，但發(fā)展勢頭卻十分迅猛。
從門店數(shù)量來看，加盟店與直營店的數(shù)量不相上下，今年上半年共有177家直營店及175家加盟店。
從增長速度來看，2021年末，直營店和加盟店的數(shù)字分別是177家和160家，可見今年上半年美麗田園門店的擴(kuò)張全部都由加盟店貢獻(xiàn)。
再看毛利率，于往績記錄期間，加盟店的毛利率遠(yuǎn)高于直營店的毛利率。
具體來看，2019-2021年以及截至2022年6月30日止六個月，美麗田園整體毛利率分別為50.4%、46.6%、46.8%、42.8%。
其中，在這期間，直營店的毛利率分別是43.1%、36.8%、38.3%、31.2%。
加盟店的毛利率分別是59.3%、57.7%、57.5%，今年上半年更是高達(dá)63.8%。
來源：美麗田園《招股書》
對于這一差異的原因，美麗田園解釋道，加盟店的收益主要組成部分是產(chǎn)品銷售，直營店的收益主要組成部分是服務(wù)銷售。服務(wù)銷售會產(chǎn)生員工成本、租金開支及其他營運(yùn)相關(guān)開支等固定成本，因此產(chǎn)品銷售的毛利率高于服務(wù)銷售。
美麗田園為傳統(tǒng)美容服務(wù)引入加盟店模式已超過15年，并主要從加盟費(fèi)以及加盟店產(chǎn)品銷售中產(chǎn)生收益。
然而，特許經(jīng)營的加盟模式，也使公司面臨諸多風(fēng)險，訴訟風(fēng)險就是其中之一。這些訴訟可能對其業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，并進(jìn)而可能對其品牌形象產(chǎn)生負(fù)面影響。
3年半因投訴退款千萬
其實美麗田園集團(tuán)本身并不就加盟店的訴訟所涉及費(fèi)用承擔(dān)直接責(zé)任，其在《招股書》中表示，索償均可能增加加盟商的成本及對其盈利能力產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響加盟費(fèi)的支付和收益提成，以及會對品牌形象產(chǎn)生負(fù)面影響。
但事實上，美麗田園直營店本身也存在大量的訴訟和退款。
關(guān)于投訴，美麗田園指出，客戶可能就公司服務(wù)的效果寄予厚望。但受各種客觀或主觀因素的影響，其無法保證服務(wù)的效果。一些服務(wù)效果可能不理想或不如預(yù)期，也有并發(fā)癥及傷害等。
《招股書》顯示，于過往業(yè)績記錄期間，公司收到的退款申請總數(shù)為4093項，其中2019-2021年及截至2022年6月30日止六個月，美麗田園提供的退款分別約為1010萬元、1930萬 元、2190萬元及820萬元，分別占同期總收益約0.7%、1.3%、1.2%及1.1%。
三年半的時間，總共退款5950萬元。
而在這近6千萬的退款中，與投訴相關(guān)的分別是170萬元、380萬元、300萬元及140萬元，分別占同期總收益約0.1%、0.3%、0.2%及0.2%?？偣灿?90萬元。
截至2022年6月30日，美麗田園擁有共1898名專業(yè)服務(wù)人員。但其中1489名都是提供傳統(tǒng)美容服務(wù)的經(jīng)培訓(xùn)的美療師。所謂經(jīng)培訓(xùn)的美療師則是美麗田園在自己成立的培訓(xùn)中心對員工在上崗前進(jìn)行統(tǒng)一培訓(xùn)。
而美麗田園注冊醫(yī)生僅有47名，護(hù)士僅有128名，加起來不到總?cè)藛T的十分之一。
來源：美麗田園《招股書》
《招股書》提到，2019年，一名客戶在一家直營店接受眼瞼整形手術(shù)約兩個月后，因視網(wǎng)膜中央動脈阻塞損害視力，控告美麗田園并要求作出損害賠償。法院最終判決直營店賠償損失10.9萬，理由是手術(shù)前未有告知客戶此特定風(fēng)險。
業(yè)內(nèi)人士指出，比起大環(huán)境造成的營收利潤下降，團(tuán)隊的專業(yè)性或許才是美麗田園在資本市場行走的暗雷。
連鎖產(chǎn)業(yè)專家、和弘咨詢總經(jīng)理文志宏認(rèn)為，美容行業(yè)雖然是亂象叢生，魚龍混雜，而且相應(yīng)的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)都比較滯后，但這兩年從監(jiān)管層面來講，其實是不斷在加大對于醫(yī)療美容市場的規(guī)范。長期來看，文志宏表示看好美容行業(yè)的發(fā)展。從發(fā)展方向和趨勢來講，連鎖化、品牌化、資本化是必然的發(fā)展趨勢。
你做過哪些美容項目？評論區(qū)聊聊吧。