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萬(wàn)只基金產(chǎn)品的大市場(chǎng)，往往卻一基難求，背后原因多方面，優(yōu)勝劣汰是基金市場(chǎng)應(yīng)有之義。

財(cái)聯(lián)社2月9日訊（記者 黎旅嘉）2月9日，申萬(wàn)菱信、創(chuàng)金合信分別發(fā)布了旗下產(chǎn)品的清算報(bào)告，黯然離場(chǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，今年以來(lái)已有34只基金發(fā)布清算報(bào)告。與此同時(shí)，年內(nèi)還有36只基金宣告終止合同，展開(kāi)清盤(pán)。其中多數(shù)產(chǎn)品因規(guī)?！懊阅恪倍|發(fā)自動(dòng)清盤(pán)程序。

有業(yè)內(nèi)人士表示：“包括春節(jié)假期在內(nèi)，2023年1月共有41只基金‘關(guān)?！?。與去年同期清盤(pán)的29只基金數(shù)量相比，增長(zhǎng)41.38%，這或?qū)⑹乔灞P(pán)速度加快的信號(hào)?！辈贿^(guò)，就在部分無(wú)奈宣告基金清盤(pán)之時(shí)，也有部分基金公司正在緊鑼密鼓地組織產(chǎn)品“上新”。

不難發(fā)現(xiàn)，在基金市場(chǎng)“冷熱不均”現(xiàn)象的背后是基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰的常態(tài)體現(xiàn)，深入來(lái)看，基金公司、銷售渠道、基民等多方主體同樣也在展開(kāi)博弈。這一趨勢(shì)下，基金清盤(pán)的現(xiàn)象或?qū)⒃絹?lái)越常態(tài)化。一些缺乏長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和特色的產(chǎn)品，大概率會(huì)被市場(chǎng)“優(yōu)化”。畢竟，投資者樂(lè)意申購(gòu)的依然是風(fēng)格特色鮮明且能長(zhǎng)期保持業(yè)績(jī)優(yōu)異的產(chǎn)品。

另一層面來(lái)看，在監(jiān)管倡導(dǎo)的行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展前提下，同質(zhì)化、缺少自身特色的基金產(chǎn)品，往往會(huì)被市場(chǎng)淘汰，同質(zhì)化正被市場(chǎng)拋棄。記者在與基民交流中，也常遇到“市場(chǎng)需要這么多基金嗎”的困惑，萬(wàn)只基金產(chǎn)品的大市場(chǎng)，往往卻一基難求，背后原因多方面，優(yōu)勝劣汰是基金市場(chǎng)應(yīng)有之義。

年內(nèi)34只基金發(fā)布清算報(bào)告

2月9日，申萬(wàn)菱信基金發(fā)布了旗下申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)利混合型證券投資基金的清算報(bào)告，報(bào)告顯示，截至2022年11月17日日終，該基金已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，已觸發(fā)基金合同中約定的上述基金合同終止條款。

圖片來(lái)源：申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)利混合型證券投資基金清算報(bào)告

同日，創(chuàng)金合信基金旗下上證超大盤(pán)量化精選股票型發(fā)起式證券投資基金也發(fā)布的清算報(bào)告顯示，截至2022年12月27日日終，該基金的基金資產(chǎn)凈值低于2億元，已觸發(fā)基金合同終止事由，將根據(jù)《基金合同》規(guī)定進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序并終止《基金合同》，不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。

值得一提的是，就在此前一日，上投摩根文體休閑靈活配置混合型證券投資基金、華安安禧靈活配置混合型證券投資基金、富國(guó)中證10年期國(guó)債交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金也分別發(fā)布了清算公告。

2023年1月4日，銀華全球核心優(yōu)選發(fā)布清算報(bào)告拉開(kāi)了基金清盤(pán)的帷幕。截至2月9日，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有34只基金發(fā)布清算報(bào)告。

此外，截至2月9日，年內(nèi)也已有36只基金宣告終止合同，展開(kāi)清盤(pán)?？紤]到目前2月還未過(guò)半，這一數(shù)字明顯要高于去年同期的28只。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

基金清盤(pán)數(shù)量和行情存在高強(qiáng)度關(guān)聯(lián)性。2017年-2022年，每年的基金清盤(pán)數(shù)量分別為109只、430只、133只、174只、254只和232只。2017年-2022年滬指漲幅分別為6.56%、-24.59%、22.3%、13.87%、4.8%和-15.13%。在行情較好的年份，基金清盤(pán)數(shù)量遠(yuǎn)少于相對(duì)行情較差的年份。

此前，天相投顧高級(jí)基金研究員楊佳星表示，一般權(quán)益類“迷你基”清盤(pán)主要源于運(yùn)營(yíng)成本考慮?！耙话?000萬(wàn)以下的產(chǎn)品管理費(fèi)很難覆蓋成本，如果市場(chǎng)行情好還能再做一做，但如果是震蕩市或不看好后市，清盤(pán)對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)或許是最劃算的選擇?！贝送?，楊佳星認(rèn)為，“另一方面，如果一家基金公司旗下同時(shí)管理多只迷基的話，也會(huì)影響新基金的發(fā)行。”

基金市場(chǎng)“冷熱不均”格局固化

有意思的是，就在部分無(wú)奈宣告基金清盤(pán)之時(shí)，也有部分基金公司正在緊鑼密鼓地組織產(chǎn)品“上新”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至2023年2月9日，市場(chǎng)新發(fā)基金共有69只，發(fā)行總份額為510.77億份。雖然與2022年同期相比，今年新發(fā)行基金數(shù)量有所減少，但其中也不乏一些爆款產(chǎn)品。

圖片來(lái)源：Wind

以“中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉運(yùn)作股票”為例，該產(chǎn)品僅認(rèn)購(gòu)一天便宣布募集完成，成為名副其實(shí)的“日光基”。截至2023年1月20日，該產(chǎn)品的最新凈值為1.0227，成立以來(lái)漲幅為2.27%。除此之外，包括太平基金旗下太平消費(fèi)升級(jí)一年持有、長(zhǎng)城基金旗下長(zhǎng)城數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合型產(chǎn)品，也紛紛發(fā)公告宣布提前結(jié)束募集。

那么，基金市場(chǎng)冷熱不均的原因究竟為何？

首先，近兩年基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)大擴(kuò)容，基金產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)1萬(wàn)只，如果基金業(yè)績(jī)不是特別拔尖，很難被投資者看到。

其次，良好的品牌形象越來(lái)越重要。尤其是，近兩年部分基金公司營(yíng)銷力度頗大，去年多家頭部基金公司打造IP形象，并從多維度打響了品牌度。

此外，頭部基金公司往往具有較強(qiáng)的渠道資源?！按蠊驹谇郎细袃?yōu)勢(shì)，渠道在推銷基金時(shí)也更容易。小公司往往沒(méi)有資源配合渠道進(jìn)行宣傳，甚至有些渠道，小公司沒(méi)有準(zhǔn)入資格?！庇谢鹧芯繂T直言，小基金公司與渠道建立信任需要時(shí)間，而小公司旗下有部分產(chǎn)品近三年業(yè)績(jī)好，但無(wú)法保證業(yè)績(jī)的可持續(xù)性與穩(wěn)定性。

這一背景下，表面上看，基金清盤(pán)是基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰的常態(tài)體現(xiàn)，但深入來(lái)看，會(huì)看到基金公司、銷售渠道、基民等多方主體的博弈。

但從現(xiàn)階段來(lái)看，新基金發(fā)行速度仍遠(yuǎn)高于清盤(pán)速度，這意味著未來(lái)一段時(shí)間基金數(shù)量仍會(huì)繼續(xù)增加。在這一趨勢(shì)下，出資者樂(lè)意申購(gòu)的依然是能發(fā)明長(zhǎng)時(shí)間成績(jī)的基金，這在全市場(chǎng)中屬于少數(shù)，而短期成績(jī)好但長(zhǎng)時(shí)間成績(jī)跟不上的基金，就很難經(jīng)得住市場(chǎng)的考驗(yàn)。

因而，基金清盤(pán)的現(xiàn)象也將越來(lái)越常態(tài)化。尤其在監(jiān)管審批提速、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，基金產(chǎn)品供給速度正迅速加快。至于一些缺乏長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和特色的產(chǎn)品，大概率會(huì)被市場(chǎng)“優(yōu)化”。