“拜托！你瘋了嗎！我們怎么可能贏中國，我們可是西班牙??！”
2023-02-05
開始行動了！
更新時間：2023-02-03 07:48:51作者：智慧百科
?作者：米筐老A
?來源：米筐投資（ID:mikuangtouzi)
前言：
保房價就是保消費、保經(jīng)濟，一場拯救“市場中流通貨幣”的行動開始了。
1
1月29日，河南省利率自律機制會議決定，鄭州市首套房貸利率下限調整為同期限市場報價利率減50個基點，按照當前5年期LPR4.3%計算的話、鄭州首套房貸利率將由4.1%降為3.8%。
其實不僅鄭州，自春節(jié)前后開始，已有包括唐山、太原、九江、廈門、沈陽等在內的眾多城市實施了首套房貸利率下調，利率普遍在4%以下、最低的珠海只有3.7%。
這是去年底央行和銀保監(jiān)會發(fā)布 《首套房貸利率動態(tài)調整長效機制》 以來，各地因城施策進行房地產(chǎn)信貸調整的結果。
房貸利率動態(tài)調整機制我們之前解讀過（詳見《》），原則是房貸利率隨著房價的漲跌而調整，即房價連續(xù)三月環(huán)比和同比下跌時、房貸利率取消“最高下調20個基點”的限制，房價連續(xù)三月環(huán)比和同比上漲時、房貸利率恢復“最高下調20個基點的限制”。
也就是之前解讀的， 房價跌、房貸利率下限取消，房價漲、房貸利率下限恢復，實際上它的底層邏輯是托底房價。
沒有想到，長效機制建立后、這么快就實施了，并且很多還是二線城市。
或許很多人只是把它當作一個簡單降低房貸利率的普通操作，無非是利率創(chuàng)新低了、月供又能少還了、進一步鼓勵大家買房了、逼迫還在猶豫的人下定決心了等等，實際上它的深遠意義遠非如此。
這是一場拯救市場流動性的行動、一場拯救市場中流通貨幣的行動、一場拯救市場中流通的錢數(shù)量不能減少的行動，而這事關提振消費、拉動內需、刺激經(jīng)濟。
有這么嚴重么？有這么嚴重！
2
前兩日召開的國常會上，針對需求不足會議提出要“乘勢推動消費加快恢復成為經(jīng)濟主拉動力”、努力“加力擴消費”。
其實關于擴大內需，這已不是高層第一次強調、當然也不會是最后一次強調。
去年底召開的中央經(jīng)濟會議上，就提出要“著力擴大國內需求”、“要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置”。為了把擴大內需作為一項長期戰(zhàn)略，去年底中共中央、國務院還印發(fā)了 《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》 。
為什么內需這么重要？
在可預見的未來，中國的外需（外貿出口）將會大幅下降，一是歐美西方面臨經(jīng)濟下行和需求收縮，二是歐美西方在跟中國脫鉤、重建新的供應體系，而中國的生產(chǎn)體系又太強大。
需求不足而供給充足的結果是什么？是產(chǎn)能過剩、是物價走低、是通貨緊縮，直至沖擊經(jīng)濟斷崖崩潰。
所以 內需必須起來，要能填充出口不足留下的空缺。
可如何擴大內需、如何讓大家消費呢？大家得有錢啊，沒有錢、消費個毛線。
而大家能賺到錢的前提，是市場中得流通有大量的錢，通俗的話說就是“大家都有錢，你才能賺到錢”，大家都是窮鬼、人人都沒錢，你又去賺誰的錢呢？
在當今信用貨幣體系下，怎么讓市場中流通的錢多起來、錢又是怎么“印”出來的呢？
現(xiàn)在的錢不是金銀、不是銅板，它是信用符號、是商業(yè)銀行通過貸款創(chuàng)造出來的… 貸款就是印錢，貸款的過程就是印錢的過程。
說白了，要想讓市場中的錢多，就必須得有人（如居民/企業(yè)等）去貸款去負債、去協(xié)助銀行一起把錢“印”出來。
有人或許很疑惑：市場中流通的錢多少，跟央媽調低房貸利率、跟房價不跌有什么關系呢？關系大了。
房價下跌會抑制居民和企業(yè)貸款，當沒有了借款人、市場中的錢也就“印”不出來，甚至還會因大家積極的還貸、而讓市場的錢變少。
市場中的錢少了，消費就起不來…不僅起不來、還會消費收縮，擴大內需就成了鏡花水月，結果就是萎縮的需求和過剩的產(chǎn)能共同導致市場的惡性通縮（去年在全球通脹高企下、中國的CPI卻只有2%，就是這個原因）、直至經(jīng)濟崩潰。
房價下跌是如何影響貸款的呢？
3
對個人來說、貸款負債越少越好，因為少了還款的壓力。
可對整個社會來說，貸款卻越多越好…前面也說了，貸款就是印錢，貸款多錢就多、錢多就能多消費、經(jīng)濟就更活躍。
如果還不理解，舉個現(xiàn)實的例子。
你貸款1萬塊買了部手機，1萬塊是你的借款和負債、可卻成了別人（手機銷售商/制造商/品牌方/倉儲物流等）的收入，你的債務變成了別人的收入。
而 房價下跌，就在抑制人們貸款、抑制人們負債、抑制“印錢”。
能貸款“印錢”的人基本就三類：個人、企業(yè)和政府。
個人貸款主要是按揭房貸和消費貸，它們基本都以房子作為抵押物，當房價下跌…個人不愿買房自然也無法房貸、消費貸會因為抵押物價值的下跌而只能貸更少的錢。
占企業(yè)總數(shù)90%的中小微企業(yè)要想銀行貸款，基本都得有抵押物、主要也是房產(chǎn)，地方政府就更依賴房地產(chǎn)了、比如城投債。
房地產(chǎn)熄火造成賣地收入下降，致使地方城投債無法借新還舊實現(xiàn)循環(huán)，隨之而來的城投債暴雷及緊隨而至的貨幣量減少。
當下， 銀行40%的信貸中都是以房產(chǎn)作為抵押物，也可認為市場中40%的錢是由房產(chǎn)創(chuàng)造出來的，一旦房價下跌甚至崩盤，市場中40%的錢將灰飛煙滅、憑空消失，經(jīng)濟也將因為沒有“流通的錢”而崩盤。
在房價下跌及下跌預期下，大家不僅不再貸款買房“印出”新錢，反而還要提前還貸、消滅市場中正在流通的錢。
以前大家總認為房地產(chǎn)擠壓了個人消費，實際上房地產(chǎn)創(chuàng)造了整個社會消費。
你貸款你負債，構成了別人的收入、讓別人有錢去消費，別人消費又促進了經(jīng)濟的活躍、并創(chuàng)造了更多就業(yè)機會，而你的工作職業(yè)又受益于此，于是你有了工作有了收入、也能還你的房貸了。
房價上漲或暴漲會提高老百姓生活/生產(chǎn)的成本，確實有害，但房價下跌或暴跌則會因抵押物價值的下降、而縮減“印錢”的數(shù)量，結果就是經(jīng)濟因缺錢而惡性通縮、直至停滯。
所以 穩(wěn)樓市保房價不跌，不僅是維護金融系統(tǒng)性安全、更是經(jīng)濟復蘇振興的關鍵。
擴大內需、刺激消費的關鍵，在于房地產(chǎn)的重啟。
現(xiàn)在，行動已經(jīng)開始了。