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最近有不少人讓我寫(xiě)寫(xiě)，招商基金的朱紅裕走紅，限購(gòu)1萬(wàn)這事。

剛留意到他，也是看了他的基金。

好家伙，從11月以來(lái)至今3個(gè)月時(shí)間，基金漲幅43.5%，排名同期第一，這業(yè)績(jī)確實(shí)逆天哈。

不過(guò)在上手之前，先來(lái)看一下最近三只大熱ETF的走勢(shì)：

如圖，其實(shí)招商核心競(jìng)爭(zhēng)力的走勢(shì)和同期教育ETF、恒生醫(yī)療ETF是差不多的，略遜色于中概互聯(lián)ETF。

能看出，應(yīng)該和這些ETF多少有些關(guān)聯(lián)~

再看其成分股：

誒，總體上表現(xiàn)都還行，去年11月到現(xiàn)在，前十大成分股平均漲幅21%。

押中了金蝶國(guó)際、希望教育、美的、人福醫(yī)藥、波司登等...

所以要?dú)w因的話(huà)，算是押中了港股教育+消費(fèi)賽道的大反彈。

不過(guò)和基金自身43%漲幅還是相差了很多。

所以不單單是靠選股，估計(jì)也是做了不少輪動(dòng)，才操作出來(lái)的業(yè)績(jī)。

問(wèn)題來(lái)了，這種大?；穑袥](méi)有必要跟上車(chē)？

誠(chéng)然，朱紅裕履歷很不錯(cuò)，紅杉資本中國(guó)基金副總裁，招商基金首席研究官。

而且他的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力，自持近2000萬(wàn)，也非常有誠(chéng)意。

但缺點(diǎn)也很明顯，首先就是基金管理生涯還是有些短。

朱紅裕在11-13年擔(dān)任基金經(jīng)理期間，業(yè)績(jī)還是蠻平淡的。

而去年4月重新復(fù)出公募到現(xiàn)在，也才不過(guò)幾個(gè)月時(shí)間。

這次雖然押中了一波反彈，但暫時(shí)還看不到業(yè)績(jī)的持續(xù)性。

而且因?yàn)樘珶衢T(mén)，導(dǎo)致規(guī)模已經(jīng)增長(zhǎng)到60多億，據(jù)他本人所述目前已經(jīng)超過(guò)100億。

可他目前又偏偏屬于小盤(pán)均衡的風(fēng)格，他的前十大持倉(cāng)股平均市值只有200多個(gè)億。

對(duì)于小盤(pán)風(fēng)格，我的建議是管理規(guī)模最好別超50億，畢竟是操作小盤(pán)股，當(dāng)然是越小越靈活。

因此規(guī)模和風(fēng)格的沖突，也影響了一些他的投資性?xún)r(jià)比。

所以我覺(jué)得有利有弊吧。但讓我選的話(huà)，可能暫時(shí)還不會(huì)入手~

說(shuō)完朱紅裕。

也和大家分享一些我的感想哈。過(guò)去以來(lái)都有個(gè)規(guī)律，業(yè)績(jī)很牛的基金，總是會(huì)跌落神壇。

你看ARKK木頭姐曾經(jīng)業(yè)績(jī)很好。

張坤、葛蘭、蔡嵩松也曾經(jīng)業(yè)績(jī)很好。

但其實(shí)他們真正賺錢(qián)的時(shí)候，基本都是規(guī)模比較小的時(shí)候。

可當(dāng)大多人認(rèn)識(shí)到他們的時(shí)候，這個(gè)階段幾乎就很難賺錢(qián)了。

為啥呢，一個(gè)是名氣大，規(guī)模就開(kāi)始失控。

比如我選之前可能就幾個(gè)億十來(lái)億規(guī)模。

結(jié)果我追完它馬上就幾百億。1

9年的劉格菘、蔡嵩松…

20年的陸彬、趙詣...

21年的崔宸龍、韓創(chuàng)…

都是這么個(gè)情況。

一年奪魁后，就高中成了狀元，舉世矚目，規(guī)模激增。

但激增之后你懂的，業(yè)績(jī)迅速開(kāi)啟下滑的趨勢(shì)。

這個(gè)我見(jiàn)過(guò)的基金經(jīng)理，幾乎毫不例外，只有少數(shù)幾個(gè)能逃出這怪圈…

第二呢，冠軍往往劍走偏鋒

如果你們?nèi)セ乜垂谲娀鸾?jīng)理的投資風(fēng)格，會(huì)發(fā)現(xiàn)都比較極端，否則也拿不到冠軍。

比如陸彬、趙詣、崔宸龍走新能源路線(xiàn)。

劉格菘、蔡嵩松走科技路線(xiàn)。

去年的黃海，走的是煤炭路線(xiàn)。

他們拿到冠軍了，也說(shuō)明代表的行業(yè)已經(jīng)漲到高位了。

而與此同時(shí)，波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)往往就越大，越不可控。

所以，針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，最好的解決方案，就是得避開(kāi)冠軍頭銜和top頂流。

你不追冠軍，自然就不會(huì)遇上這種基金。

比如挑基金：選同類(lèi)型區(qū)間業(yè)績(jī)前10%~前40%這個(gè)區(qū)間，黑馬選手可以既有業(yè)績(jī)又保持低調(diào)，挺好。

當(dāng)然，看業(yè)績(jī)也只是一個(gè)很小的參考因素。

還得把基金規(guī)模、基金自購(gòu)、基金風(fēng)格等結(jié)合起來(lái)考量。不過(guò)詳細(xì)扯起來(lái)就長(zhǎng)了，幾千字都收不住~

關(guān)注我，后續(xù)的文章再慢慢和大家細(xì)聊。