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2023-01-31
硅片黑馬豪砸百億擴產單晶硅？這個時候擴產真的是對的嗎？
更新時間：2022-11-28 08:53:48作者：智慧百科
最近幾年，新能源在中國市場的影響力不斷擴大，特別是光伏產業(yè)更是新能源市場的佼佼者，在這樣的大背景下，光伏產業(yè)的變化始終牽動著每個人的目光。最近，硅片黑馬雙良節(jié)能宣布要用百億擴產單晶硅，很多人都在問這個時候擴產真的是合適的嗎？這個選擇到底對不對呢？
一、硅片黑馬豪砸百億擴產單晶硅？
據財聯社的報道，總市值270億元的硅片黑馬雙良節(jié)能公告，擬與包頭稀土高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署《雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司50GW大尺寸單晶硅拉晶項目合作協議》，在包頭稀土高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)內投資建設“50GW大尺寸單晶硅拉晶項目”，總投資105億元。
公司在公告中進一步表示，本項目投資金額較大，同時，公司在包頭的40GW單晶硅二期項目（20GW）及20GW高效光伏組件一期項目（5GW）也在快速建設爬坡中，且公司公開發(fā)行可轉換公司債券的事項尚處于材料準備階段，目前啟動新項目投資將會對公司現金流、償債能力造成一定壓力。
事實上，雙良節(jié)能在9月8日就曾公告，擬20億元設立雙良晶硅新材（包頭）有限公司，投資建設50GW大尺寸單晶硅拉晶項目。
對此，民生證券分析師李哲、翁嘉敏在10月17日發(fā)布研報指出，該項目建設完成后，雙良節(jié)能在包頭硅片項目合計產能將突破90GW，單晶硅領域的市場競爭力進一步提升。
消息面上，硅片龍頭隆基綠能于11月24日調整單晶硅片價格，下調幅度為1.59%。對此，隆基綠能投資人關系部門相關人士表示，市場供需出現了變化。
二、這個時候擴產真的是對的嗎？
我們看到硅片黑馬突然宣布要100億的大筆投資來擴大自己的硅片生產，很多人都會很詫異，為什么要這么做？這其中的邏輯又在什么地方？
首先，從整個市場發(fā)展的角度來看，說起雙良節(jié)能可能很多人的第一印象還是這不是一家專門做節(jié)能節(jié)水產品的公司嗎？為什么會突然在硅片市場之上有如此強的影響力了？其實雙良節(jié)能這些年的發(fā)展已經有了非常大的變化，在原先業(yè)務的基礎之上，太陽能和硅片生產已經成為了雙良節(jié)能的一個核心業(yè)務優(yōu)勢，所以在這樣的大背景之下，我們看到雙良節(jié)能從某種意義上來說，也的確成為了整個硅片產業(yè)的黑馬，在市場發(fā)展的過程之中也有著獨特的市場優(yōu)勢。根據不完全的統(tǒng)計，我們可以看到雙良節(jié)能今年以來簽訂的硅片合同的總金額已經達到了422.93億元。從這個數字來看，雙良節(jié)能的本身發(fā)展也是相當不錯的。
其次，我們可以看到當前雙良節(jié)能在擴大產能的時候，的確是簽了不少的銷售合同，特別是最近一次的披露，在7月22號的時候，正泰和雙良節(jié)能簽訂了一個90.92億元的單晶硅采購合同。所以從這個角度來說，雙良節(jié)能當前進行大規(guī)模產能的擴展，實際上也是符合它的市場發(fā)展規(guī)律的。不過雙良節(jié)能這樣的公司本身的市值就200多億，然后就要進行一個100多億的擴產，的確是讓人覺得有點嚇人，畢竟對于一家上市公司來說做出如此大規(guī)模的投資無疑是面對巨大風險的，在這樣的大背景之下，雙良節(jié)能其實也會面臨市場的不確定性，市場會對雙良節(jié)能的發(fā)展表示一定的擔憂。
第三，從長期市場發(fā)展的角度來看，當前的雙良節(jié)能在發(fā)展的過程之中，其實有著一定的市場發(fā)展風險，這是因為本來單晶硅市場就已經有一定程度的下行趨勢了，價格已經不像之前大規(guī)模上漲了，而且從產能擴產到最終形成市場的產能優(yōu)勢是需要較長的一段時間的，未來如果這個下行趨勢已經逐漸形成的話，當前的雙良節(jié)能其實會有比較大的問題，這就是很有可能面臨產能過剩的壓力，這一點對于大部分的光伏企業(yè)來說都是一個非常痛的領悟。畢竟之前光伏產業(yè)的產能過剩，其實引發(fā)了整個市場較大的波動，直到最近幾年才算相對緩和，所以對于當前的整個市場來說，雙良節(jié)能這一系列的操作其實具有一定的不確定性，這些也讓市場表示擔憂。
