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中國(guó)基金報(bào)記者 莫琳

國(guó)內(nèi)消費(fèi)賽道的投資人都在半休假的時(shí)候，LV成立了第一只人民幣基金，主要投資方向居然是消費(fèi)……

據(jù)記者了解，LV旗下私募基金L Catterton剛剛完成首只人民幣基金的首關(guān)，規(guī)模在10億左右。據(jù)悉，本期人民幣基金的目標(biāo)規(guī)模約在20億元。

與此同時(shí)，L Catterton正式官宣中文名“路威凱騰”，并將路威凱騰人民幣基金一期落地成都高新區(qū)。

值得注意的是，歷年來(lái)，L Catterton的定位是PE基金，擅長(zhǎng)控股收購(gòu)和buyout，但是L Catterton 在中國(guó)募集的這只基金卻以VC為主，超過(guò)半數(shù)將投資于"0到1"及"1到10"階段的早期公司，其余投資于"10-100"階段的成長(zhǎng)期公司。

曾是丸美第二大股東

7年狂賺900%

官網(wǎng)顯示，L Catterton目前在全球五大洲管理6只基金，目前總AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）為330億美元。

執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，L Catterton Aisa從2012年起進(jìn)入亞洲，截至目前出手37次，但是在中國(guó)的出手次數(shù)并不多。因此，在國(guó)內(nèi)的知名度并不高。

2021年3月，在幾乎擠爆的新一輪元?dú)馍?5 億美元戰(zhàn)略融資中，意外出現(xiàn)L Catterton的名字。不久后，這家機(jī)構(gòu)的名字又出現(xiàn)喜茶 D 輪融資和純天然寵糧品牌伯納天純的投資名單上。

截至目前，L Catterton最得意的戰(zhàn)績(jī)莫過(guò)于丸美一戰(zhàn)。

2020年7月26日， 丸美股份 午間發(fā)布公告稱(chēng)，公司股東L Capital Guangzhou Beauty Ltd.(簡(jiǎn)稱(chēng)：L Capital)計(jì)劃于2020年8月18日至2021年2月13日期間減持公司股份不超過(guò)2406萬(wàn)股，計(jì)劃減持比例不超過(guò)6%。

L Capital為L(zhǎng)VMH旗下投資基金，而丸美是L Capital國(guó)內(nèi)投資的唯一美妝品牌。在股東結(jié)構(gòu)方面，L Capital共持有丸美3600萬(wàn)股，占公司當(dāng)前總股本的 8.98%。

據(jù)此前報(bào)道，2013年5月2日，丸美創(chuàng)始人 孫懷慶 、 王曉蒲 作為轉(zhuǎn)讓方與受讓方L Capital 簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，前兩者以共計(jì)3億元的價(jià)格，向后者轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)，L Capital由此成為丸美的第二大股東。

官宣的那一刻，丸美CEO孫懷慶情緒非常激動(dòng)，每一句話都離不開(kāi)新股東，“我們“相愛(ài)”三年，今天終于“領(lǐng)證” ，你能說(shuō)我不開(kāi)心嗎？？我們是真正的紅娘?！?/p>

彼時(shí)，孫懷慶經(jīng)營(yíng)丸美品牌已有11年。一開(kāi)始想走高端路線，但是11年過(guò)去了，孫懷清仍然覺(jué)得丸美還沒(méi)有達(dá)到高端品牌的水準(zhǔn)。因?yàn)樵谒磥?lái)，除了進(jìn)軍各大百貨品牌專(zhuān)柜，進(jìn)軍中國(guó)十大時(shí)尚雜志前12頁(yè)，進(jìn)軍絲芙蘭等國(guó)際渠道，才是真正的高端表現(xiàn)。只有世界級(jí)品牌才能享受這種待遇。

不過(guò)，隨著L Capital的加入，丸美順利地解決了“高端大氣、上檔次”的問(wèn)題。

雖然2019年8月丸美上市，股價(jià)一度上漲至90元附近。截至丸美發(fā)布減持公告地前一日， 丸美股份的股價(jià)收在 74.7元，L Capital這筆股權(quán)價(jià)值26.9億元。

換句話說(shuō)，L Capital在陪跑7年間，持股價(jià)值增值近9倍。

穿透股權(quán)發(fā)現(xiàn)，L Capital的主要股東為L(zhǎng) Capital Asia,LLC，是LVMH集團(tuán)設(shè)立的關(guān)注亞洲私募股權(quán)投資的平臺(tái)。L Capital Guangzhou是L Capital Asia為投資丸美股份而設(shè)立的有限責(zé)任公司。L Capital在2016年與美國(guó)私募投資公司Catterton合并，成為全球最大的以消費(fèi)者為中心的私募股權(quán)公司L Catterton。

冷卻的消費(fèi)賽道

有人逆勢(shì)加倉(cāng)

疫情三年，消費(fèi)賽道漸冷。

據(jù)清科研究院公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)投資案例總量4167起，總金額3149億元，投資案例數(shù)量與金額分別同比下降31.9%和54.9%。

除半導(dǎo)體和汽車(chē)賽道外，大部分行業(yè)投資熱度均出現(xiàn)不同程度的下降；其中互聯(lián)網(wǎng)、連鎖零售和食品飲料領(lǐng)域投資金額降幅尤其明顯，投資金額同比分別下滑89%、87%和82.6%。

就在消費(fèi)賽道的投資熱情幾乎跌至冰點(diǎn)的時(shí)候，卻仍然有消費(fèi)類(lèi)投資機(jī)構(gòu)順利募資，準(zhǔn)備大展拳腳。

10月10日，黑蟻資本宣布完成第三期人民幣基金募集，金額高達(dá)25億元，此次LP主要由市場(chǎng)化母基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)出資人構(gòu)成，另有政府引導(dǎo)基金臨交割尾期。

而就在頭一天，內(nèi)向基金（NX Fund）也宣布美元一期消費(fèi)基金完成首關(guān)，將專(zhuān)注新消費(fèi)領(lǐng)域的早期投資。

公開(kāi)資料顯示，黑蟻資本成立于2016年，消費(fèi)是其主要投資領(lǐng)域，曾投資喜茶、元?dú)馍值认M(fèi)品公司，產(chǎn)業(yè)出資人是黑蟻新基金LP陣容中關(guān)注的群體，周大福、泡泡瑪特、海倫司等消費(fèi)企業(yè)均在其列。內(nèi)向基金則成立于2020年，由FA機(jī)構(gòu)“穆棉資本”聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。

在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境下募集人民幣，有著30多年消費(fèi)投資經(jīng)驗(yàn)的L Catterton給出的解釋是：中國(guó)快速、高質(zhì)量發(fā)展的消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)需要優(yōu)質(zhì)的投資，以及促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的提升與擴(kuò)大。

而反觀過(guò)往打法，中國(guó)消費(fèi)品牌出?；蛟S是L Catterton關(guān)注的大方向之一。

路威凱騰人民幣基金主管李晶表示：“中國(guó)作為全球第二大商品消費(fèi)市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著，伴隨消費(fèi)結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級(jí)，路威凱騰長(zhǎng)期看好中國(guó)消費(fèi)行業(yè)的發(fā)展，此次在中國(guó)成立我們的第一支人民幣基金，也代表我們將在未來(lái)為中國(guó)培育出更多能夠在國(guó)際市場(chǎng)占據(jù)一席之地的品牌。我們期待幫助被投企業(yè)與合作伙伴共同完成全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)資源的嫁接，上下游商業(yè)資源的落地，并在全球范圍內(nèi)積極建立國(guó)際生態(tài)合作?！?/p>