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2023-01-31
千億市值券商拋出280億“巨額”配股，股民反對，機構(gòu)支持？
更新時間：2023-01-05 00:05:58作者：智慧百科
本文來源：時代周報 作者：崔鵬志
華泰證券（601688.SH）配股計劃一出，市場一片嘩然。
2023年1月3日盤中，中國證監(jiān)會發(fā)聲，回應上市券商再融資問題稱：“董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權益。”
1月4日，時代周報記者聯(lián)系華泰證券，未獲有效回復。隨后，記者以投資者身份撥打華泰證券的證券部辦公電話，一位證券部人士回應稱：“證監(jiān)會昨日中午發(fā)聲后，我們便一直在與證監(jiān)會溝通，公司內(nèi)部也在進行進一步商討，目前尚未有暫停配股計劃的指示?！?/p>
截至1月4日收盤，華泰證券以上漲0.08%報收11.90元。
募資規(guī)模或“刷新歷史”
2022年12月31日，華泰證券發(fā)布配股公開發(fā)行預案，稱擬以A股、H股配股股權登記日收市后的各自股份總數(shù)為基數(shù)，按照每10股配售3股的比例向全體A股、H股股東配售。
以華泰證券總股本計算，此次配股數(shù)量超27.22股，其中A股配股股數(shù)超22.06億股，H股配股股數(shù)超5.1億股。關于配股價格，華泰證券稱將根據(jù)公告前A股與H股市場交易情況，采用市價折扣法確定。
華泰證券表示，此次配股募集資金總額不超過人民幣280億元，扣除相關發(fā)行費用后的募集資金凈額將全部用于補充公司資本金和營運資金，其中，資本中介業(yè)務不超過100億元，投資交易業(yè)務不超過80億元，子公司投入不超過50億元，信息技術和內(nèi)容運營不超過30億元，其他營運資金不超過20億元。
與此同時，華泰證券表示，2018年7月完成的142.1億元非公開發(fā)行A股募資金額已全部使用完畢。
在上市券商公開發(fā)行配股募資的歷史數(shù)據(jù)中，280億的“巨額”募資規(guī)模僅有穩(wěn)居行業(yè)龍頭的中信證券方可比肩。
2021年2月27日，中信證券發(fā)布公開配股預案稱，將以每10股配售1.5股的比例向全體A股股東配售超15.97億股，A股、H股并行，總共配股募集資金總額不超過280億元。而在中信此次融資前，券商配股募資金額最大值為2020年招商證券的127億元配股募資。
2022年1月底，中信證券A股配股完成，募資總額達223.96億元，成為歷史A股券商配股募資之最。3月，中信證券H股配股完成，募資總額達49.3億元。
這意味著，倘若華泰證券此次配股募資順利，仍有實際募資金額超越中信證券從而“刷新歷史”的可能性。
“現(xiàn)在配股計劃還是預案，后面還有不少流程要走?！鼻笆鲎C券部人士告訴時代周報記者，目前該預案尚處在探討中，此后若有新進展，華泰證券將第一時間發(fā)布公告。
券商再融資頻繁發(fā)生
縱觀2022年，上市券商再融資并不少見。截至2022年年底，共有中信證券、興業(yè)證券等8家上市券商完成再融資，其中配股、定增都是重要手段。
針對券商再融資，中國證監(jiān)會在2023年1月3日回應稱，作為已上市的證券公司，更應該為市場樹立標桿，提高公司治理質(zhì)效，結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營狀況、市場發(fā)展戰(zhàn)略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統(tǒng)籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權益。
談及自身立場，中國證監(jiān)會也表示，將會支持證券公司合理融資，更好發(fā)揮證券公司對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能作用。證監(jiān)會將引導樹立“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的證券行業(yè)文化，審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發(fā)行入口關。
另一方面，股民們并不看好華泰證券公開配股。“這樣的融資行為與頻率絲毫沒有顧忌投資者，以及在資本市場的形象，企業(yè)的發(fā)展完全是外生性的融資發(fā)展?！币晃还擅竦脑u論帖獲得近千個贊。
有業(yè)內(nèi)人士指出，不管股民是否參與配股，短期都將看到資產(chǎn)貶值。配股后股權面臨除權，不少股民此時選擇賣出，因此券商宣布配股后股價下跌的幾率不小。當然，倘若股民長期看好一只股票，參與配股后股價回升賺的也更多。
不過，從上市券商再融資角度，上述人士認為，配股同樣也是維持股權結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的最佳選擇，多數(shù)融資方案發(fā)布前都會爭取到大股東支持。
面對巨額配股募資計劃，股民選擇“用腳投票”，但爭議中仍有咨詢機構(gòu)“力挺”華泰證券。摩根大通發(fā)布研報稱，維持華泰證券H股“增持”評級，認為華泰大部分資本比率仍在合理水平，但此次募資后預計股價走弱。
2023年1月2日，國泰君安證券研報認為，綜合考慮當前市場波動情況，下調(diào)華泰證券目標價至17.66元/股，維持“增持”評級，點評認為配股落地后將在短期內(nèi)攤薄ROE，但有利于公司破除資本瓶頸，把握行業(yè)機遇，加速業(yè)務發(fā)展。
華泰證券280億配股計劃能否成行？或許仍有待市場、監(jiān)管進一步判斷。