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2023-01-31
北京金融法院“1號案件”宣判，興業(yè)銀行賠付5000萬元
更新時間：2023-01-16 20:26:41作者：智慧百科
以此案件，給興業(yè)銀行的債券承銷業(yè)務敲響警鐘……
文/每日財報 程意
歷時兩年之久，全國首例銀行間債券市場虛假陳述侵權(quán)案件終于以來一審判決。因該案件系北京金融法院成立當日首例的首個案件，故稱之為“1號案件”。
據(jù)悉，該案件系6年前，大連機床集團有限責任公司（以下簡稱“大連機床”）發(fā)行的“16大機床SCP002”債券出現(xiàn)爆雷，造成債券買入方藍石資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“藍石資管”）損失逾5億元。
在“1號案件”一審判決中，北京金融法院認為藍石資管的認購行為與案涉?zhèn)摷訇愂鲂袨榫哂幸蚬P(guān)系，最終獲賠20%。其中，興業(yè)銀行作為主承銷商承擔10%的連帶賠償責任，涉案會計事務所和律師事務所各承擔4%和6%的連帶賠償責任。
大連機床債券爆雷，興業(yè)銀行成被告之一
“1號案件”的起因要追溯至2016年，彼時大連機床在銀行間債券市場發(fā)行了規(guī)模為5億元的“16大機床SCP002”債券。
在債券募集說明書增信措施部分曾載明，大連機床為案涉?zhèn)峁?億余元的應收賬款質(zhì)押，賬期與金額可以覆蓋案涉?zhèn)鞠?。在當?月9日，大連機床向藍石資管按1%進行返費，藍石資管指示其擔任投資顧問的資管產(chǎn)品買入案涉?zhèn)?/p>
隨后，大連機床因虛增收入及利潤、利用滾動式發(fā)債來“續(xù)命”，而引發(fā)財務危機，案涉?zhèn)?016年11月構(gòu)成交叉違約。同年12月，大連機床主體評級下降為C——不能償債級別。
在2016年12月16日至2017年2月13日，藍石資管以其管理的自有私募基金“藍石盤古1號基金”，陸續(xù)通過二級市場交易以券商過券方式五折價格買入全部案涉?zhèn)⒊钟兄两瘛?/p>
2017年4月27日，大連機床公告承認案涉?zhèn)瘧召~款增信措施為虛假。同年11月10日，大連機床進入破產(chǎn)重整程序，扣除破產(chǎn)重整程序中可獲得清償金額，藍石資管發(fā)生損失5億余元。
在藍石資管方看來，造成其投資損失的根本原因在于案涉?zhèn)兜男畔⒋嬖谔摷訇愂鏊?，故將對案涉?zhèn)l(fā)行服務機構(gòu)等進行起訴。而興業(yè)銀行作為該債券的主承銷商，正是被告方之一。
究竟錯在誰？
在2021年3月18日，北京金融法院成立首日受理了該案件，即藍石資管起訴“16大機床SCP002”債券發(fā)行服務機構(gòu)的虛假陳述責任糾紛案，案件標的額逾5億元。
因該案件系我國首例銀行間債券市場虛假陳述侵權(quán)案，且對于明確銀行間債券市場是否適用《證券法》，以及對踐行證券市場虛假陳述案件的最新司法解釋具有典型意義，故立案以來一直備受關(guān)注。
2022年12月30日，北京金融法院終于對該案件進行了一審宣判，藍石資管被認定在案涉?zhèn)l(fā)行時從事營銷工作并收取返費，最終獲賠20%。其中，興業(yè)銀行作為承銷銀行承擔10%的連帶賠償責任，共計5000萬；涉案利安達會計師事務所和遼寧知本律師事務所各承擔4%和6%的連帶賠償責任，分別共計2000萬和3000萬。
在該案件中，興業(yè)銀行之所以被認定為虛假陳述，主要體現(xiàn)在“沒有對發(fā)行人披露的包括案涉四筆高額質(zhì)押應收賬款在內(nèi)的重要企業(yè)財務內(nèi)容進行審慎盡職調(diào)查和獨立判斷，并且在沒有保持執(zhí)業(yè)懷疑的情況下不合理信賴了會計師事務所和律師事務所出具的專業(yè)意見，沒有對這些意見進行審慎核查和必要的調(diào)查、復核”。
如若興業(yè)銀行作為主承銷商事前進行充分的調(diào)查、審核，未做出虛假陳述，那么案涉?zhèn)筒豢赡塬@批發(fā)行，藍石資管的損失也可以避免。
但話說回來，藍石資管自身也并非全無過錯，一方面是其“返費”行為，另一方面是在明知債券存在無法兌付風險的情況下仍購入債券行為。最終，法院認為藍石資管從事了債券營銷工作并收取返費，且其作為專業(yè)機構(gòu)投資者，在投資決策上應有別于普通投資者，故應減輕各侵權(quán)方的賠償責任。
對于一審判決結(jié)果，藍石資管方表示，該判決體現(xiàn)了投資者和債券市場誠信根基的保護，但責任分配也有不公平之處，公司將保留繼續(xù)上訴的權(quán)利。
承銷業(yè)務需不斷規(guī)范
正如北京金融法院在判決中指出的，債券市場風險的有序釋放和平穩(wěn)化解，事關(guān)國家金融安全和社會穩(wěn)定。一方面要嚴格壓實債券承銷機構(gòu)和服務機構(gòu)的核查把關(guān)責任，確保投資者能夠獲得關(guān)于發(fā)行人財務、業(yè)務等方面真實、準確、完整的信息，做到“賣者盡責”；另一方面，專業(yè)機構(gòu)投資者更要盡到審慎注意義務，并在此基礎(chǔ)上做出理性投資決策，做到“買者自負”。
現(xiàn)階段，債券市場已成為我國金融市場的重要分支，并且中國債券市場在國際資本市場中重要性亦日漸凸顯。在剛剛過去的2022年，我國債券市場總存量達141萬億元，同比增長8.2%，是全球第二大債券市場。
目前，我國債券市場形成以銀行間和交易所市場為主，柜臺市場為補充的市場格局。其中，銀行間債券市場通過近幾年的發(fā)展已逐步成為我國債券市場的主體部分。
據(jù)悉，在2022年度銀行承銷排行榜中，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行占據(jù)前三名；興業(yè)銀行以債券承銷總額9476.4億元，承銷數(shù)2078只，位居第六，僅次于五家國有大行。
據(jù)每日財報》了解，自2017年興業(yè)銀行啟動“商行+投行”戰(zhàn)略以來，就努力打造綠色銀行、財富銀行、投資銀行三張“名片”，債券承銷、ABS投資、并購融資等業(yè)務“百花齊放”。
2022年上半年，興業(yè)銀行非金融企業(yè)債務融資工具承銷規(guī)模3634.34億元，居市場第二位。同期，該行實現(xiàn)投行業(yè)務收入26.1億元，同比增長18.34%，其中，債券承銷貢獻逾一半，收入14.09億元，同比增長15.45%。
但即便如此，興業(yè)銀行的債券承銷業(yè)務也免不了“踩雷”。據(jù)統(tǒng)計，包括大連機床項目在內(nèi)，興業(yè)銀行已“踩雷”的違約主體共計15家，涉及違約債券26只，累計違約總額達206.77億元。
不僅如此，在2022年11月，興業(yè)銀行還因債券承銷業(yè)務嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，被處以罰款150萬元。同時，銀保監(jiān)會對榮益民和許捷二人處以警告。
此次，“1號案件”的宣判更是為興業(yè)銀行再次敲響警鐘，未來該行在債券承銷等業(yè)務上也應不斷規(guī)范。