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2022年56家信托營(yíng)收下降兩成，新的一年，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛有望出現(xiàn)較大改觀。
文/每日財(cái)報(bào) 何嬙
截至2023年1月19日，已有56家信托公司陸續(xù)公布了2022年年報(bào)。大致釋放出的訊息概括，即是經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛的一年。
國(guó)投泰康信托研究院分析顯示，56家信托公司信托業(yè)務(wù)收入、固有業(yè)務(wù)收入全面下降，營(yíng)業(yè)收入大幅下滑；費(fèi)用收入比持續(xù)上升，凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率增速明顯放緩，行業(yè)分化的發(fā)展趨勢(shì)未變。
亦由此可見(jiàn)，信托公司傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)日趨弱化，而新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)尚未培育穩(wěn)固，這才導(dǎo)致行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓明顯。

數(shù)說(shuō)營(yíng)收：行業(yè)頭部也“躺槍”
2022年，在經(jīng)濟(jì)下行、疫情反復(fù)和傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)額度管控的大背景下，大部分信托公司面臨嚴(yán)峻的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力。據(jù)《每日財(cái)報(bào)》梳理，56家信托公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1180.28億元，按照可比口徑，同比下降18.76%，降幅十分顯著，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于近五年行業(yè)營(yíng)收增速水平。

換一個(gè)視角，2022年56家信托公司營(yíng)業(yè)收入的中位數(shù)為11.75億元，較2021年下降23％。2022年，剔除合并口徑的樣本中位數(shù)為10.04億元，較2021年下降30.85％。對(duì)比營(yíng)業(yè)收入的平均數(shù)與中位數(shù)來(lái)看，中位數(shù)在大幅下滑的同時(shí)，也大幅低于平均數(shù)，說(shuō)明行業(yè)整體的營(yíng)業(yè)收入中樞在持續(xù)下降，行業(yè)分化在持續(xù)加劇。
從營(yíng)業(yè)收入同比增速來(lái)看，2022年56家信托公司明顯下滑，其中15家公司營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)正增長(zhǎng)，較2021年同期減少了12家；41家信托公司營(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng)。
從分布來(lái)看，營(yíng)收排名前10的信托公司增長(zhǎng)率顯著下降，只有一家公司是正增長(zhǎng)，其他均為負(fù)增長(zhǎng)，正增長(zhǎng)公司數(shù)量較2021年同期減少7家；營(yíng)收排名前20的信托公司增長(zhǎng)率也明顯下降，只有6家信托公司實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，14家信托公司為負(fù)增長(zhǎng)，正增長(zhǎng)公司數(shù)量較2021年同期減少7家；而尾部信托公司也呈現(xiàn)顯著負(fù)增長(zhǎng)；營(yíng)收排名中部信托公司則分化明顯。
數(shù)說(shuō)凈利：行業(yè)盈利能力“示弱”
2022年，56家信托公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)461.87億元，同比下降17.85%，平均每家信托公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.25億元。
從凈利潤(rùn)增速看，56家信托公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率介于-20%至20%的公司較多，整體形態(tài)與2021年基本一致，不過(guò)正增長(zhǎng)信托公司家數(shù)明顯減少，負(fù)增長(zhǎng)信托公司家數(shù)顯著增多。
據(jù)梳理，有20家信托公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，較2021年減少了13家，其余均下滑；凈利潤(rùn)中位數(shù)為5.87億元，同比下降17.96%。
其中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率大于50%的信托公司僅有2家，較2021年減少1家；增長(zhǎng)率介于[35%,50%）、[20%,35%）和[0,20%）的信托公司分別有1家、4家和13家，較2021年分別減少4家、持平和減少8家。
排名方面，凈利潤(rùn)前五位分別為平安信托、中信信托、華能信托、華潤(rùn)信托、建信信托。
凈利潤(rùn)方面，行業(yè)前10位中除去母報(bào)表合計(jì)口徑后，僅中信信托（8.4%）、英大信托（13.6%）兩家信托公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)；行業(yè)內(nèi)僅33.93%的信托公司凈利潤(rùn)業(yè)務(wù)收入保持增長(zhǎng)。
此外，2022年56家信托公司凈資產(chǎn)合計(jì)為7403.55億元，同比增長(zhǎng)4.76%，平均每家信托公司凈資產(chǎn)132.21億元；平均凈資產(chǎn)收益率為5.51%，較2021年平均凈資產(chǎn)收益率7.19%下降了1.68個(gè)百分點(diǎn)，由此也顯示出2022年信托行業(yè)股東權(quán)益收益水平出現(xiàn)較為顯著的下滑。
再?gòu)膬糍Y產(chǎn)收益率分布區(qū)間來(lái)看，2022年56家信托公司凈資產(chǎn)收益率明顯放緩；凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)為6.77%，同比下降1.44個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是，高凈資產(chǎn)收益率的信托公司家數(shù)大幅減少，大于等于15%的信托公司0家，較2021年減少5家。另一邊則是，負(fù)收益率信托公司家數(shù)增加，有5家信托公司凈資產(chǎn)收益率為負(fù)值，較2021年增加2家。
數(shù)說(shuō)信托業(yè)務(wù)收入：亟需培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)
根據(jù)國(guó)投泰康信托公司的統(tǒng)計(jì)，2022年，55家信托公司（不包括陜國(guó)投信托）實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入787.77億元，按照可比口徑，同比下降16.79%，降幅十分顯著，遠(yuǎn)高于近五年行業(yè)信托業(yè)務(wù)收入增速水平。
具體來(lái)看，手續(xù)費(fèi)及傭金收入在40億元以上信托公司僅4家，而2021年6家，排名前三的分別是平安信托（127.85億元）、中信信托（47.94億元）和五礦信托（43億元）。
信托業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的66.74%，較2021年下降了5.17個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近五年新低，主因是信托公司積極創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，壓降融資類(lèi)業(yè)務(wù)和通道類(lèi)業(yè)務(wù)，但新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)尚未培育形成，導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)大幅下滑。
但是需要承認(rèn)的是，過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間，信托公司都在積極回歸本源轉(zhuǎn)型發(fā)展。
銀保監(jiān)會(huì)在其2023年工作會(huì)議中指出，引導(dǎo)信托公司發(fā)展本源業(yè)務(wù)，持續(xù)拆解“類(lèi)信貸”影子銀行。
《每日財(cái)報(bào)》注意到，信托業(yè)著力轉(zhuǎn)型標(biāo)品信托業(yè)務(wù)、服務(wù)信托業(yè)務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域。截至2022年三季度末，證券投資信托、資金信托中的證券市場(chǎng)投向規(guī)模余額及占比均達(dá)到2010年有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)的最高水平，財(cái)產(chǎn)權(quán)信托規(guī)模也呈上升態(tài)勢(shì)，破產(chǎn)重整服務(wù)信托、家族信托、保險(xiǎn)金信托規(guī)模保持快速增長(zhǎng)，也形成了信托資產(chǎn)規(guī)模新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
總的來(lái)說(shuō)，2022年受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、疫情反復(fù)、資本市場(chǎng)波動(dòng)等復(fù)雜外部環(huán)境影響，信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體下滑。并且，信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的分化局面仍在持續(xù)，消極的信號(hào)也體現(xiàn)出行業(yè)正飽受轉(zhuǎn)型的壓力。
不過(guò)也需要看到，市場(chǎng)主體的凈資產(chǎn)規(guī)模較上年同期有所提升，這必然有利于提高行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。預(yù)期2023年，隨著經(jīng)濟(jì)的修復(fù)和疫情的好轉(zhuǎn)，相信信托行業(yè)整體會(huì)有所向好。