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2023-01-31
上市半月股價一度暴漲326倍！投資者卻哭了？這家公司隱藏著“驚天大烏龍”
更新時間：2022-08-05 00:39:07作者：佚名
美國股市或許正隱藏著一個驚天大烏龍！
你能想象，一家年收入不到2億港元的公司，在美股上市半個月后，總市值就超過了阿里巴巴嗎？
7月15日，尚乘數(shù)科在美國紐交所上市，發(fā)行價為7.80美元，總市值約為13億美元。上市首日，尚乘數(shù)科股價大漲超100%，市值接近30億美元，成為資本市場的大牛新股。
此后的半個月，尚乘數(shù)科的股價持續(xù)上漲，且漲勢愈發(fā)驚人，8月2日盤中最高漲至2555.3美元，相較發(fā)行價的漲幅高達(dá)326.6倍。截至8月2日收盤，公司股價為1679美元，總市值升至3107億美元，超越了阿里巴巴的總市值（2453億美元）。
8月3日，尚乘數(shù)科的股價開盤跳水，多次觸發(fā)熔斷，最終收報(bào)1100美元。即便如此，從上市首日至今，尚乘數(shù)科的股價漲幅依然達(dá)到了驚人的140倍。
一些沒有參與的投資者不由感嘆羨慕中簽的投資者，然而他們或許不知道的是，尚乘數(shù)科股價暴漲背后，隱藏著一個“驚天大烏龍”。
據(jù)知情人士向《國際金融報(bào)》記者透露，上市首日，承銷商和清算公司并未把尚乘數(shù)科的股票交割到投資者的賬戶，投資者將認(rèn)購的新股賣出的時候，實(shí)際變成了做空單股票，隨著股價的上漲反而虧損嚴(yán)重。
烏龍
在東方財(cái)富股吧中，有股民表示自己“13美元多全倉買的，昨夜里2400多清倉的，翻了將近兩百倍，現(xiàn)在感覺跟做夢一樣……”
圖片來源：東方財(cái)富股吧
雖然未知上述信息的真假，但是在正常的股票交易中，從13美元漲至2400美元，一股就賺2397美元（折合人民幣約16200元），可以說是大賺。
但據(jù)上述知情人士所言，在上市首日，尚乘數(shù)科的清算公司沒有把公司股票交割到承銷商和打新投資者的股票賬戶，但承銷商卻把根本沒交割的股票放在了投資者的賬戶，等于是虛無的股票。
“投資者以為自己賬戶有股票都在高價賣出，結(jié)果卻變成了是在高價賣空?！?/p>
所謂做空股票，是指投資者預(yù)期某一股票未來會跌，就在當(dāng)期價位高時賣出股票，再在股價跌到一定程度時買進(jìn)，這樣差價就是獲得的利潤。其特點(diǎn)為先賣后買的交易行為。
但尚乘數(shù)科的股價大漲，這些“看跌”的投資者反而虧損嚴(yán)重，甚至出現(xiàn)爆倉的情況。
曾有部分分析師認(rèn)為該股大漲，是因?yàn)槠涔_流通股數(shù)量很少。
據(jù)悉，尚乘數(shù)科的總股本為1.85億股，流通股為1600萬股，占比僅為8.65%。此外，上市首日至今，公司的換手率一直低于1.5%，交易量最大是7月28日的242.6萬，公司的交易量和換手率一直很低。
但實(shí)際上尚乘數(shù)科的股價飆升，也是因?yàn)檫@起烏龍事件。
上述知情人士指出，由于上市至今，尚乘數(shù)科的所有股票都沒進(jìn)入二級市場，市場上變成了都是空單對空單的買賣交易。隨著股價上漲，空頭賬戶的保證金不足、連續(xù)爆倉，買入的股票實(shí)際仍是空單，循環(huán)往復(fù)后公司的股價一路從開盤價7.8美元推到了最高2555.3美元。
一位接近美股投資機(jī)構(gòu)的內(nèi)部人士認(rèn)為，在這起烏龍事件中，承銷商、清算公司、尚乘數(shù)科和交易所都具有一定的責(zé)任，虧損的投資者們很有可能會發(fā)起集體訴訟，美國證監(jiān)會也可能會介入……
年收入1.96億港元
再來看看公司的業(yè)績表現(xiàn)如何。
據(jù)介紹，尚乘數(shù)科主要經(jīng)營四大業(yè)務(wù)，包括數(shù)字金融服務(wù)、蜘蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案、數(shù)字媒體、內(nèi)容和營銷以及數(shù)字投資業(yè)務(wù)。其中，蜘蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案是最大的收入來源，其次是數(shù)字金融服務(wù)，數(shù)字媒體、內(nèi)容和營銷以及數(shù)字投資業(yè)務(wù)的營收貢獻(xiàn)則相對有限。
據(jù)招股書介紹，蜘蛛網(wǎng)生態(tài)體系解決方案是通過會員計(jì)劃，為企業(yè)客戶提供獨(dú)家訪問AMTD SpiderNet生態(tài)系統(tǒng)及其著名的企業(yè)成員、杰出的企業(yè)高管和合作伙伴的機(jī)會。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019財(cái)年至2021財(cái)年（截至當(dāng)年4月30日），尚乘數(shù)科實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1455.4萬港元、1.68億港元、1.96億港元，同期利潤分別為2154.4萬港元、1.58億港元、1.72億港元。
可以看出，近幾年內(nèi)，公司業(yè)績快速增長，尤其是2020財(cái)年。
但尚乘數(shù)科的兩大核心業(yè)務(wù)增速已經(jīng)明顯放緩。
截至2月份為止的2022財(cái)年10個月內(nèi)，數(shù)字金融服務(wù)業(yè)務(wù)的收入為1008.8萬港元、利潤為108.9萬港元，分別同比下滑2.74%、18%；蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)的收入為1.57億港元、利潤為1.17億港元，收入雖然增長，但是當(dāng)期利潤同比下滑2.5%。
顯然，公司的業(yè)績表現(xiàn)與股價、市值表現(xiàn)不太匹配。
據(jù)悉，尚乘數(shù)科的發(fā)行價7.8美元來計(jì)算，其市值為14.43億美元。如以2021財(cái)年的凈利潤來計(jì)算，公司的發(fā)行市盈率超過60倍。
上述知情人士認(rèn)為，對于尚乘數(shù)科這樣的金融公司，這一發(fā)行市盈率本身就是偏高的。
不過，隨著股價的上漲，尚乘數(shù)科的市盈率也水漲船高，截至8月3日收盤，公司的動態(tài)市盈率為8887.92倍。
背靠李嘉誠？
《國際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，尚乘數(shù)科的來頭不小。
尚乘數(shù)科的發(fā)展史最早可以追溯到2003年。彼時，公司的控股股東尚乘集團(tuán)由李嘉誠麾下的長江和記控股有限公司和澳大利亞聯(lián)邦銀行聯(lián)合成立。
此后，尚乘集團(tuán)不斷豐富主營業(yè)務(wù)，例如2004年10月推出保險解決方案業(yè)務(wù)；2016年7月，尚乘集團(tuán)推出數(shù)字投資業(yè)務(wù)；2017年12月，尚乘集團(tuán)推出蜘蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案。
2019年，尚乘數(shù)科以尚乘集團(tuán)的全資子公司的身份成立，并于同年完成重組，公司專注于數(shù)字金融服務(wù)、蜘蛛網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)解決方案、數(shù)字媒體、內(nèi)容和營銷以及數(shù)字投資業(yè)務(wù)。
2022年2月，即尚乘數(shù)科上市前夕，尚乘集團(tuán)旗下的另一家上市公司——尚乘國際收購了尚乘數(shù)科的大部分股權(quán)。3月，完成收購后的尚乘國際更名為尚乘IDEA集團(tuán)。
根據(jù)尚乘數(shù)科的招股說明書，尚乘IDEA集團(tuán)擁有尚乘數(shù)科97.1%股權(quán)，以及公司99.9%的投票權(quán)，尚乘集團(tuán)則控股持有尚乘IDEA集團(tuán)50.6%股份。本次發(fā)行完成后，尚乘IDEA集團(tuán)的持股比例降低為88.7%，公眾股東的股權(quán)比例為8.6%，其余股東占比2.7%。
在尚乘集團(tuán)成立之時，長江和記控股有限公司便參與其中，因此彼時會擁有一定的股權(quán)。不過，尚乘數(shù)科、尚乘IDEA集團(tuán)的招股書中均沒有披露關(guān)于尚乘集團(tuán)的相關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)。
8月4日下午，長江實(shí)業(yè)發(fā)文稱，旗下公司沒有直接持有尚乘數(shù)科股權(quán)，亦與該公司沒有任何業(yè)務(wù)往來。尚乘數(shù)科母公司為尚乘集團(tuán)，長江集團(tuán)于接近10年前已經(jīng)出售絕大部份持有的尚乘集團(tuán)權(quán)益，現(xiàn)在僅剩余當(dāng)時未一并出售的不足4%極小量權(quán)益，目前正洽談出售這些股份。
責(zé)任編輯：王瑩 畢丹丹