“拜托！你瘋了嗎！我們怎么可能贏中國，我們可是西班牙?。 ?/p>
2023-02-05
連花清瘟狂賣65億！機構也看呆了
更新時間：2023-02-03 15:08:20作者：智慧百科
作 者丨張望
編 輯丨朱益民
圖 源丨視覺中國
以嶺藥業(yè)（002603.SZ）業(yè)績再創(chuàng)歷史新高。
根據(jù)1月31日披露的業(yè)績預告，2022年，以嶺藥業(yè)預計實現(xiàn)凈利潤21.5億元至24.19億元，比上年同期增長60%至80%；預計實現(xiàn)扣非后凈利潤20.24億元至23.4億元，比上年同期增長60%至85%。
值得注意的是，以嶺藥業(yè)2020年和2021年的扣非后凈利潤，分別同比增長109.56%與8.6%，兩年合計實現(xiàn)數(shù)為24.29億元，而其預計的2022年最高扣非后凈利潤已經(jīng)接近這兩年的總和。
以嶺藥業(yè)表示，公司就業(yè)績預告有關事項與年報審計會計師事務所進行了初步溝通，雙方不存在分歧。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，以嶺藥業(yè)預計2022年超21億元的業(yè)績表現(xiàn)，已經(jīng)大大超出此前的市場預期。
機構預測普遍“失算”
以嶺藥業(yè)2022年業(yè)績在高基數(shù)上繼續(xù)保持高增長，主要是當年第四季度出現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展。
財報數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，以嶺藥業(yè)分別實現(xiàn)凈利潤14.14億元和扣非后凈利潤14.16億元，兩者分別同比增長15.58%與20.6%。
但僅以預告的2022年凈利潤21.5億元至24.19億元計算，以嶺藥業(yè)在2022年第四季度就實現(xiàn)凈利潤7.36億元至10.05億元，同比增長高達512%至736%，環(huán)比增長為101%至175%，均顯著高于同年前三季度。
而以嶺藥業(yè)預計2022年第四季度實現(xiàn)的10.05億元最高凈利潤，已經(jīng)接近其2022年上半年實現(xiàn)的10.49億元凈利潤。
對于以嶺藥業(yè)在2022年第四季度出現(xiàn)的超預期業(yè)績“突擊”增長，證券研究機構同樣始料未及。
“以嶺藥業(yè)2022年的業(yè)績確實大大超出了我們之前的預期。”一位證券研究人員對21世紀經(jīng)濟報道記者說，“在去年四季度之前，大家都沒有也不可能預見以嶺藥業(yè)的產(chǎn)品有這么大規(guī)模的市場需求?！?/p>
21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在以嶺藥業(yè)發(fā)布2022年三季報后的10月底至11月初，共有7家券商發(fā)布了針對以嶺藥業(yè)的研究報告，其中預測以嶺藥業(yè)2022年凈利潤最低的是國海證券的15.36億元，最高的是信達證券的18.16億元。
但即便是國海證券預測的15.36億元，相比以嶺藥業(yè)2021年13.44億元的凈利潤也有一定幅度的增長。
事實上，以嶺藥業(yè)之前對自身2022年業(yè)績的預計也偏于“保守”。
在2022年10月28日接受百余家投資機構調(diào)研時，以嶺藥業(yè)董秘吳瑞表示，“爭取在去年（2021年）高收入基數(shù)上仍能實現(xiàn)增長”，并稱2022年前三季度取得了較好的階段性收獲。
而針對2022年業(yè)績的高增長，以嶺藥業(yè)1月31公告稱，主要是2022年公司主導產(chǎn)品銷售收入較上年同期實現(xiàn)一定幅度增長。
“現(xiàn)在構成公司主要收入的品種有四個，分別是司通心絡、參松養(yǎng)心、芪藶強心和連花清瘟，這四個都是（銷售）過10億元的品種?！币詭X藥業(yè)相關人士1月31日下午告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
四季度收入超過上半年
以嶺藥業(yè)2022年業(yè)績超預期增長，在于核心產(chǎn)品連花清瘟的市場需求突然爆發(fā)。
“2022年11月以來，國務院聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組等先后出臺了二十條優(yōu)化措施、新十條防控措施、‘乙類乙管’方案、第十版防控方案等，連花清瘟的市場需求隨之持續(xù)放量?！鼻笆鲎C券研究人員認為。
在國家工信部1月20日給以嶺藥業(yè)發(fā)來慰問信的官宣中，以嶺藥業(yè)表示，自2022年12月中旬收到國家工信部、河北省工信廳新冠病毒重點治療藥物生產(chǎn)保供任務后，公司及時調(diào)整生產(chǎn)線，開足馬力投入連花清瘟系列產(chǎn)品的搶產(chǎn)中，“石家莊、衡水、北京三個生產(chǎn)基地在滿足公司其他藥品正常生產(chǎn)的情況下，其余生產(chǎn)線全部用于生產(chǎn)連花清瘟系列產(chǎn)品”。
而據(jù)國金證券最新研報，在（2022年）四季度疫情反復中，以嶺藥業(yè)的連花清瘟銷售大幅增長，預計2022年銷售額超過65億元，實現(xiàn)銷售規(guī)模的新突破。
這對于頗具規(guī)模的以嶺藥業(yè)來說同樣非同小可。財務數(shù)據(jù)表明，2021年和2022年前三季度，以嶺藥業(yè)的營收分別為101.17億元與79.46億元。
即使按照國金證券最新研報預計的2022年以嶺藥業(yè)營收124.82億元計算，連花清瘟的同期銷售收入也占到了52.07%。
不過，目前以嶺藥業(yè)尚未公布2022年營收及相關產(chǎn)品銷售收入。
“具體品種的銷售收入，要等年報披露?！鼻笆鲆詭X藥業(yè)相關人士如此回復21世紀經(jīng)濟報道記者。
依據(jù)國金證券最新研報預計的超過65億元，以嶺藥業(yè)的連花清瘟在2022年第四季度的銷售收入已經(jīng)超越2022年上半年。
2022年半年報顯示，以嶺藥業(yè)抗感冒類產(chǎn)品當期收入25.53億元，位居主營構成第一。
而以嶺藥業(yè)的抗感冒類產(chǎn)品為連花清瘟和連花清咳片，但據(jù)以嶺藥業(yè)董秘吳瑞在接受機構調(diào)研時稱，連花清咳片在2022年上半年實現(xiàn)銷售收入近5000萬元。
由此可知，2022年上半年，連花清瘟銷售收入逾25億元。另據(jù)西南證券等券商研報測算，以嶺藥業(yè)的連花清瘟在2022年第三季度實現(xiàn)收入11億元至12億元。
綜上，以嶺藥業(yè)的連花清瘟在2022年前三季度的收入約為37億元，同年四季度實現(xiàn)了超過28億元的銷售收入。
但連花清瘟的盈利水平已經(jīng)有所下降。
2021年，以嶺藥業(yè)呼吸系統(tǒng)類產(chǎn)品（抗感冒類產(chǎn)品）毛利率為71.85%，2022年上半年下滑至68.05%。
“從（2022年）前三季度或者上半年披露的數(shù)據(jù)來看，連花清瘟的成本有一些上漲，但在可承受范圍之內(nèi)?！鄙鲜鲆詭X藥業(yè)相關人士表示，“我們的生產(chǎn)安排一直都是以銷定產(chǎn)?！?/p>
本期編輯 黎雨桐 實習生 黎藹慧