2023成都積分入學(xué)什么時候開始申請
2023-01-31
?大漲40%！張坤、劉彥春給我們上了一課
更新時間：2023-01-30 18:47:59作者：智慧百科
從基金經(jīng)理到基民，那些在低谷堅持的，在這個冬天得到了回報。
復(fù)蘇的行業(yè)
券商分析師一向很卷，之前新能源火爆的時候，流行拆車寫研報。這個春節(jié)則是邊走邊寫，匯集成了一幅《回鄉(xiāng)見聞錄》。
像有家一梯隊券商，聯(lián)合30位分析師，分公司的100多位投資顧問開展回鄉(xiāng)調(diào)研，推出多篇春節(jié)回鄉(xiāng)見聞專題研報。
幾篇看下來，結(jié)合bo姐的經(jīng)歷，有這么幾個感受：
1、白酒的狂飆不是沒有道理的：
康復(fù)后，大多數(shù)人還是該怎么喝還是怎么喝。聚會宴請，白酒是門面擔(dān)當(dāng)；親友串門，白酒也是主要的禮品。
想想也是，雖然越來越多年輕人愛喝果酒等，但去長輩、親友家，拎著一箱rio好像并不合適。
2、旅游和餐飲復(fù)蘇明顯，VR體驗館等新型線下商業(yè)比較火爆，本質(zhì)也是帶有旅游性質(zhì)。
家電數(shù)據(jù)也不錯，改善性需求比較多，但這種屬于促銷活動下的一波集中釋放。年輕人幾年沒回去了，看到老家家電舊了，做些更新，不一定太有持續(xù)性。
Bo姐2017年買了某家電龍頭，當(dāng)時是40多元，現(xiàn)在股價還在差不多位置。傳統(tǒng)家電是到天花板了，誰能用新品破局，很難講，對于家電的反彈還是要謹(jǐn)慎些。
3、地產(chǎn)的松綁政策很多，但預(yù)期中的熱情并沒有出現(xiàn)。
克而瑞地產(chǎn)研究數(shù)據(jù)顯示，雖然三四線返鄉(xiāng)置業(yè)初見端倪，但樓市總體難挽成交頹勢，今年春節(jié)成交同比下降14％，與疫情前的2019年相比跌幅仍達到3成以上。
有專家跳出來說是因為大家都去旅游了。
但回想過去，有的是一邊旅游一邊看房；有的是趁著返鄉(xiāng)準(zhǔn)備置業(yè)。
4、有研報稱，三四線新能源車很火爆。且看新能源車補貼退坡后，1月數(shù)據(jù)到底如何。
回血的基金
在消費的復(fù)蘇和消費板塊的大漲中，相關(guān)基金的表現(xiàn)也很出色。
比較有代表性的是的張坤的易方達藍籌精選和劉彥春的景順長城新興成長混合A，11月至今漲幅分別高達47.51%和31.15%。
兩只基金規(guī)模都很大，一個500多億，一個400億左右。
拉長來看，易方達藍籌精選近三年收益56.16%，同類排名206/974。
從最新發(fā)布的2022年四季報看，基金保持著港股互聯(lián)網(wǎng)+白酒為主的布局，相比三季度減少了一點消費，增加了一點醫(yī)藥。
景順長城新興成長混合A近三年收益50.6%，同類排名256/974。
截至去年四季度，主要是白酒+醫(yī)藥的布局。
回看過去三年的整體表現(xiàn)，兩只基金都是大漲后出現(xiàn)不小的回撤，但經(jīng)歷了大落大落，持續(xù)的震蕩后，等到了這波反彈，目前表現(xiàn)也是回到了同類前列。
在季報中，張坤一如既往，用很大篇幅談了自己對市場波動的看法，bo姐精簡了一下：
1、價值投資者關(guān)注內(nèi)在價值，趨勢投資者關(guān)注的是關(guān)注的是趨勢的開始和終結(jié)。面對同樣一個市場，投資者用不同的理論和時間尺度，有完全不同的投資策略，都是合理的。
2、任何投資體系都有其局限性。在選擇任何一種投資體系時，意味著接受它的優(yōu)點同時，也只能同時接受它的缺點。
3、選擇任何一種投資體系，不在于了解它的熟悉程度，而在于對這種理念是否真的相信，是否能夠一如既往的堅持。只有通過不斷經(jīng)歷逆風(fēng)期，才能逐步摸索到什么是哪些缺陷是自己心甘情愿承受的。
三年來的感悟
張坤的易方達藍籌精選給人的印象深刻，基金之前一度在港股和白酒齊跌中慘綠，如今雖然收獲“兩開花”帶來的果實，但從基民評論來看，很多高位進入的還是因為沒能回本耿耿于懷。
不知道大家有沒有一個感受，上學(xué)選專業(yè)時熱門的、吃香的，到了畢業(yè)時就過于飽和了，而過了幾年無人問津了，慢慢又會重新火起來。
后來看很多行業(yè)的變化，也會有類似的感受。
比如2018年光伏慘淡，過了兩年又迎來爆發(fā)；苦逼了幾年后，某海運公司連續(xù)兩年發(fā)了幾十個月的年終獎。
也有相反的，比如航空業(yè)、曾經(jīng)風(fēng)光無兩的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。
人人都想趕風(fēng)口，卻很少有人能完成《周期》的卡點。
常說選擇大于努力，但努力是否也大于頻繁的選擇呢？
在判斷這個產(chǎn)業(yè)并非夕陽產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，在低谷時去深耕，在秋日里收獲，有了不錯的報酬，也有了立身之本。而如果哪個行業(yè)火，就去那里蹭一把，每過幾年經(jīng)驗人脈資源清零，即使有了大風(fēng)口也難起大風(fēng)浪。
放在投資中也是一樣。
正如張坤所說，在選擇任何一種投資體系時，意味著接受它的優(yōu)點同時，也只能同時接受它的缺點。
我們在投資前，想好自想賺什么錢，能賺什么錢，是在低谷買入等花開，還是在潮流中分一杯羹。
前者意味著我們抓住上漲的同時，也難免要經(jīng)歷較大回撤。我們能做的是避免在行情過熱時進場買基金，而不是在大跌后情緒化割肉。
后者意味著我們可能躲過大跌，但也可能踏空錯過大漲。這種頻繁交易的風(fēng)格，更適合買ETF，要求我們有比較強的專業(yè)能力，比較多的精力去跟蹤。
選擇很重要，但堅持選擇也同樣重要。買價值型和成長型基金經(jīng)理的A份額基金，卻頻繁買賣，手里的本金除了貢獻給鐮刀，都變成基金渠道和基金公司的申購費、贖回費了。
有時候，菜的不是基金經(jīng)理，而是我們那不受控制的手。
【風(fēng)險提示】觀點會隨市場環(huán)境動態(tài)變化，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
