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2022-12-04
別指望低價豬肉了！降價只是暫時的
更新時間：2022-06-17 09:38:42作者：佚名
目前，豬肉價格持續(xù)下降的背景下，全行業(yè)向上的態(tài)勢能否持續(xù)?豬肉價格是否已經陷入下行通道，還會潞傍降嗎?
其實，無論是行業(yè)能手還是農業(yè)部門，都意識到降價只是暫時的，供應趨緊帶來的價格飛湛慈在眉睫。業(yè)界普遍判斷，豬肉供應的缺口在30%左右，今年一季度雖然生豬存量相比相比去年低點有所歸落，但依然惟獨3.2億頭，缺口依然不小。
近日，“最牛養(yǎng)豬概念股”牧原股份交出了一季度成就單，超40億元的凈利潤，同比8倍的盈利增幅，在當前的上市公司業(yè)績中，備顯亮眼。
事實上，不僅是牧原股份，受益于去年下半年以來豬肉價格的持續(xù)上漲，資本市場上大多數(shù)的養(yǎng)豬概念股都處于上漲態(tài)勢，營收和凈利潤普遍大幅增長。
正如養(yǎng)豬行業(yè)分析師馮永輝所言，在幾乎所有行業(yè)都因新冠疫情影響，盈利能力下降的情況下，養(yǎng)豬行業(yè)依然保持著十幾塊錢每斤的利潤，成為最賺錢的行業(yè)之一。
養(yǎng)豬概念股如此漲勢背后的邏輯是什么?目前，豬肉價格持續(xù)下降的背景下，全行業(yè)向上的態(tài)勢能否持續(xù)?豬肉價格是否已經陷入下行通道，還會潞傍降嗎?能降到多少?會歸到原來10塊左右一斤的低點嗎?
記者近期深入調查發(fā)明，關系到全體國人菜籃子和居民價格指數(shù)的豬肉價格走勢背后，正在發(fā)生一些深刻的變幻。
1、肉價上漲的邏輯
豬肉價格創(chuàng)出歷史新高，養(yǎng)豬龍頭企業(yè)股價與利潤齊飛，但并不意味著所有養(yǎng)豬人都能賺到盆滿缽滿。
養(yǎng)了二十多年豬的廣東人胡耀榮(化名)就沒有享受到此次豬價上漲的紅利。他告訴記者，2019年2月，由于遭受非洲豬瘟疫情，他養(yǎng)的1萬多頭豬所有“中招”，直接經濟損失1000多萬元。
由于沒有資金，他無力大規(guī)模重養(yǎng)，目前偌大的豬場，惟獨不到一百頭豬，眼看追薯價上漲，利潤可觀，卻很難從中分一杯羹。
“只能徐徐來，看能不能起來。”胡耀榮說。
胡耀榮的遭遇并非個案，他告訴記者，因為非洲豬瘟疫情影響，當?shù)夭簧偕i養(yǎng)殖企業(yè)沒能撐到肉價上漲，因為遭遇疫情或生怕疫情影響不計成本出貨，生豬及能繁母豬存欄量大幅下降。
全國范圍的數(shù)據(jù)，也印證了這一說法。國家統(tǒng)計局公開的數(shù)據(jù)顯示，2019年我國豬肉產量、生豬存欄量分辭下降21.3%和27.5%，當年6月，豬肉價格開始上漲。
事實上，更早之前，自2018年8月非洲豬瘟開始，此輪豬肉價格的上漲就已埋下伏筆。當時，短期內生豬迅速涌向市場，造成價格非理性下跌，本來在2018年上半年已經走出下跌通道的豬肉價格，依然維持在低位。
2019年1月，全國生豬價格每公斤降到12元左右。按照業(yè)界計算生豬養(yǎng)殖盈虧的“豬糧比”，當時6比1的主糧比價，已經處于行業(yè)盈虧平衡的邊緣。
2019年上半年，包括龍頭企業(yè)在內的整個行業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)。不過隨著生豬存欄量和出欄量的快速下降，隨后不到半年的光陰，豬肉價格從每斤十幾元上漲到三四十元，大型養(yǎng)豬企業(yè)也紛紛扭虧為盈。
這種隨著供求變幻形成的豬肉價格規(guī)律性漲跌被稱為“豬周期”，從上世紀九十年代至今，行業(yè)已經歷了6輪“豬周期”。
本來新一輪“豬周期”從2015年3月開始到2018年5月就已結束，卻被突發(fā)的豬瘟疫情打亂了節(jié)奏，短期內浮現(xiàn)豬肉供應的快速變幻，2019年下半年以來豬肉價格報重性上漲，形成了“最強豬周期”。
馮永輝告訴記者，無論是行業(yè)能手還是農業(yè)部門，都意識到降價只是暫時的，供應趨緊帶來的價格飛湛慈在眉睫。2019年2月，農業(yè)農村部的新聞發(fā)布會上，能手明確提及，各地要注意擴大生豬存欄量，提防下半年肉價飆升。
但是，由于養(yǎng)豬行業(yè)的特點，這一過程變得勢不可擋。數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，全國還有4.28億頭生豬存欄，到2019年9月，只剩3.09億頭，9個月里，減少了1.2億頭，能繁母豬也下降到2100萬頭。
業(yè)界普遍判斷，豬肉供應的缺口在30%左右，今年一季度雖然生豬存量相比相比去年低點有所歸落，但依然惟獨3.2億頭，缺口依然不小。供需失衡之下，反應到市場上，就是豬肉價格漲到了高點。
2、國家出手保供應
雖然各方一早就預見到，生豬生產一旦浮現(xiàn)大幅下滑，豬肉價格將浮現(xiàn)大幅上漲，但恢重供贈、保豬價的過程，并沒有想象中簡單。
在非洲豬瘟剛剛發(fā)明時，政府部門已經開始出手防控疫情、穩(wěn)定豬肉價格，并對豬肉價格上漲發(fā)出預警。2018年8月開始，農業(yè)農村部密集出臺多項政策措施，對非洲豬瘟進行踴躍防控，并對相關企業(yè)進行補貼。
與此同時，恢重生豬生產成為首要任務，多數(shù)省份將生豬穩(wěn)產保供的目標分解到市縣，一些省份大力支持龍頭企業(yè)擴產增養(yǎng)，建設高標準規(guī)模養(yǎng)殖場，增添產能的同時推動產業(yè)升級。不少地市級人民政府也出臺了生豬穩(wěn)產保供的政策措施。
效果很快顯現(xiàn)。
2019年9月，能繁母豬存欄量開始止跌歸升。11月，多項政策效果進一步顯現(xiàn)，豬肉價格開始歸落，到11月末，達到一個月以來的最低點，較10月29日下降31.36%。
但是，隨后由于春節(jié)因素及新冠疫情影響，豬肉價格再次浮現(xiàn)上漲。
不過，從2月第周圍開始，豬價再次浮現(xiàn)歸落。農業(yè)農村部檢監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，集貿市場豬肉價格已經從2月第3周高點時的每公斤59.64元下跌到第周圍的均價52.11元，累計歸落12.6%。與此同時，集貿市場生豬價格累計下降11.2%。
即便如此，接受采訪的多位業(yè)內人士均以為，非洲疫情導致的豬肉供應緊張局面仍未盡全結束，豬肉價格趨勢性下跌時機未到。
馮永輝以為，目前肉價歸落的主要緣故是需求減少。正常情況下，豬肉的需求有三分之一是在家庭以外發(fā)生的，但是新冠疫情影響下，餐飲業(yè)還沒有恢重到正常水平，他們判斷，目前豬肉的需求和正常情況下，至少相差20%。
這也是行業(yè)內大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)普遍的判斷。四川鐵騎力士集團牧業(yè)事業(yè)部總裁李宗均對記者表示，新冠疫情對消費的抑制作用、傳統(tǒng)的季節(jié)性因素和禽類的替代作用，才是目前豬價下跌的緣故。
此外，由于新冠疫情影響及對后市價格的樂觀預期，一部分養(yǎng)殖企業(yè)采取壓樂仉施，導致近期一部分超大肥豬的出欄，也客觀上造成供應有所增添。
不過，他告訴記者，由于價格已經浮現(xiàn)下調態(tài)勢，加上生豬生產流通逐漸恢重正常，超大肥豬造成的供贈增添不具有可持續(xù)性。禽類的抑制效應，在前期肉價處于高點的過程中已經充沛釋放，隨著疫情緩解消費歸升、和上述短期因素的消失，目前豬肉供應仍存在缺口，肉價并不具備持續(xù)下跌的基礎。
3、供需矛盾依然存在
事實上，目前對豬肉價格有決心性影響的供求因素，還沒有發(fā)生根天性變幻。
牧原股份相關人士告訴記者，生豬價格雖有走低，但是從行業(yè)情況來看，未來2-3個月豬價會處于平衡過渡狀態(tài)，要是按照國家統(tǒng)計局公開的能繁存欄3381萬、農業(yè)農村部公開的全國16萬家500頭以上規(guī)模豬場新生仔豬情況來看，豬價陷入下行周期應該會在8月份以后。
生豬的生長有固定的周期，這決心了它的供應恢重，比普通商品更長，很難在短期內浮現(xiàn)改變。牧原的上述判斷就源于此。豬肉供應的增添，首先是能繁母豬增添，然后才干產出更多的仔豬，仔豬量的增添，通過育肥長大，才干實現(xiàn)豬肉供應量的增添。
農業(yè)農村部公開的數(shù)據(jù)顯示，非洲豬瘟導致我國能繁母豬存欄量一度下降超過40%。即使從2019年9月開始，能繁母豬止跌歸升，今年截至今年3月我國能繁母豬存欄量同比去年依然下降了20%。
事實上，從能繁母豬止跌歸升算起，生豬存量也要在一年以后才干開始穩(wěn)定增添，此時距離育成肥豬，形成市場上穩(wěn)定的豬肉供應增添還需要3個月的光陰。
按照農業(yè)農村部去年底發(fā)布的《加快生豬生產恢重發(fā)展三年舉動方案》規(guī)劃，確保2019年底生豬生產止跌歸升，2020年年底前產能基本恢重到接近常年的水平，2021年恢重正常。
基于此，李宗均告訴記者，由于供應恢重是個較為長期的過程，今年8、9月份才干迎來本輪價格的拐點，在供應恢重正常水平的過程中，豬肉價格向來會維持一個相對高位的過程。
江西正邦養(yǎng)殖有限公司總裁助理羅小波也表示，非洲豬瘟疫情造成生豬供應緊張，預計2020年豬肉市場供需矛盾依然較為突出，全年豬肉價格將高位運行。
4、難以指望“超低價”豬肉了
豬肉價格持續(xù)兩個月高位歸落，并沒有影響行業(yè)擴產的踴躍性。
農業(yè)農村部檢測數(shù)據(jù)顯示，仔豬價格持續(xù)17周上漲，從1月第1周75.53元/公斤一路漲至4月第4周99.97元/公斤，累計漲幅達33.0%。往年市場千元仔豬就被視作天價，今年以來2000元一頭仔豬的報價已經快要成為主流了。
與此同時，一季度母豬價格也浮現(xiàn)了15%左右的上漲。按往年照例，春節(jié)過后消費走低，豬價普通都會浮現(xiàn)一波下行，仔豬和母豬通常會尾隨生豬價格走勢，今年卻表現(xiàn)“反?！薄?/p>
對此，畜牧產業(yè)分析師徐洪志分析，直接緣故是各地采購仔豬和母豬力度空前，形成遍布全國的“搶豬大戰(zhàn)”，而搶豬行為的背后，是利潤的驅動。
據(jù)他測算，按照正常的生產水平，目前母豬年預期繁育利潤超過20000元/頭，仔豬繁育利潤超過1200元/頭。近期豬價略有歸落，自繁育肥利潤仍有2800元/頭，專業(yè)育肥利潤2000元/頭，但相比去年同期依然增長了5倍以上，乃至十幾倍。
碩大的利潤利潤空間下，業(yè)內龍頭公司紛紛加大投資，溫氏、牧原、新希翼等紛紛推出幾十億、上百億規(guī)模的投資。
年報數(shù)據(jù)顯示，2019年4季度，牧原單季度新增能繁+后備母豬超過70萬頭。與此同時，公司預計2020年出欄生豬1750-2000萬頭，同比增長增長71%至95%;2020年底能繁母豬約摸率超過260萬頭，意味著2021年出欄量預期或上調到4000-5000萬頭級辭。
李宗均則告訴記者，今年以來鐵騎力士新建了6萬頭規(guī)模的種豬場，明年上半年就會有大規(guī)模仔豬，下半年就會有肥出欄，這部分新增產能，陷入穩(wěn)定運行期，每年將產出150萬只仔豬。
對此，牧原股份人士表示，這一輪豬周期及相關因素影響之下，2019年前十大生豬養(yǎng)殖企業(yè)的市場占有率比2018年有所上升，行業(yè)集中度不斷提高。
這一背景下，一些中小養(yǎng)殖戶因為遭遇疫情，短期內很難再次籌集資金重養(yǎng)，資金實力雄厚的大型企業(yè)，優(yōu)勢變得顯然。
雖然在疫情沖同樣遭受重創(chuàng)，浮現(xiàn)巨額虧損，但是隨追薯肉價格的大幅上漲，大型企業(yè)迅速扭虧為贏，利潤翻了好幾倍，又活過來了。
在這個過程中，行業(yè)格局也發(fā)生了趨勢性的變幻，“早先規(guī)?；B(yǎng)殖占30%，散戶養(yǎng)殖占70%，疫情之后，這個格局約摸調了個個?！崩钭诰f。
他告訴記者，行業(yè)集中度提高前提下，養(yǎng)豬行業(yè)有望實現(xiàn)行業(yè)協(xié)會及監(jiān)管部門通過數(shù)據(jù)檢測對企業(yè)提出預警，進而起到調節(jié)豬肉供求關系的作用。
“那時，因為供求關系導致的豬肉價格暴漲暴跌約摸就會減少，通過熨平豬周期，行業(yè)會保持在一個合理的利潤區(qū)間運行。”
這也意味著，隨著成本和行業(yè)集中度的提高，大眾的消費預期也要隨之改變，豬肉價格想要再降歸10元“超低價”時代，基本難以實現(xiàn)。
不過，馮永輝告訴記者，行業(yè)集中度提高也不會一蹴而就，歷次“豬周期”都會淘汰一部分散戶，每次行業(yè)集中度會提高5%左右。此次非洲豬瘟疫情疊加下的“豬周期”，因為對行業(yè)影響碩大，約摸提高行業(yè)集中度10%左右，但也不會短期內形成歐美國家那種產業(yè)格局。
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