生菜生吃是甜的還是苦的？生菜生吃會有寄生蟲嗎
2022-12-04
國泰君安：安全邊際凸顯 繼續(xù)推薦生豬養(yǎng)殖板塊
更新時間：2022-09-25 01:32:34作者：佚名
智通財經(jīng)獲悉，國泰君安公布研報稱，安全邊際凸顯，繼續(xù)推薦生豬養(yǎng)殖板塊。均重上升，凍品庫存率下降不改豬價漲勢，上周全國生豬均價15.54元/公斤，周度環(huán)比上漲2.98%。出欄均重小幅上漲，上周出欄均重119.16kg/頭，周度環(huán)比上升1.37%，凍品庫存上周下降至15.35%，凍品庫存繼續(xù)下降。
虎年薦豬：1)維薦β機會原則不變，倉位比個股更重大;2)放眼Q2，確定性提升背景下應更加重視，此外困境反轉(zhuǎn)滯漲標的有望補漲;推薦標的：牧原股份、溫氏股份、新盼望、天康生物、天邦股份、大北農(nóng)、正邦科技等，彈性標的：巨星農(nóng)牧、傲農(nóng)生物、唐人神等;農(nóng)產(chǎn)品推薦標的：大北農(nóng)、隆平高科、荃銀高科，受益標的：登海種業(yè)、蘇墾農(nóng)發(fā);長期推薦價值標的：海大集團、圣農(nóng)發(fā)展。
生豬：產(chǎn)能去化已超預期，后續(xù)產(chǎn)能還將繼續(xù)鋸齒型去化。
該機構(gòu)認為實際產(chǎn)能去化超預期，行業(yè)4月豬飼料產(chǎn)量同環(huán)比均大幅下降，4月飼料工業(yè)協(xié)會顯示豬飼料產(chǎn)量環(huán)比下降4.7%，同比下降15.2%，山東省4月豬飼料產(chǎn)量環(huán)比下降9.28%，同比下降29.49%。農(nóng)業(yè)部上周公布2022年4月監(jiān)測數(shù)據(jù)，4月全國生豬存欄自2020年6月以來首次同比下降，上游產(chǎn)能下降已經(jīng)傳導至商品代生豬存欄下降，因此當前產(chǎn)能去化已超預期，而由于飼料成本導致的養(yǎng)殖成本走高且本輪周期養(yǎng)殖效率低而成本高的養(yǎng)戶占比更高，因此未來產(chǎn)能還將繼續(xù)鋸齒形去化。
具備足夠估值安全邊際，繼續(xù)推薦養(yǎng)殖板塊。當前無論從頭均市值還是PB水平來看，目前板塊及大多數(shù)個股的估值水平均處于低位。從股價漲幅來看，前四輪周期板塊漲幅在1.5-6.6倍之間;而看當下，在豬價底部區(qū)域板塊上漲幅度不足25%，目前估值具備足夠安全邊際，繼續(xù)推薦養(yǎng)殖板塊。
種植業(yè)：稻麥最低收購價再提高，關(guān)心農(nóng)產(chǎn)品主題性機會。
低庫存&需求復蘇奠定糧食景氣基調(diào)，外生事件“錦上添花”。全球來看，主要農(nóng)產(chǎn)品庫消比處于低位，同時全球經(jīng)濟復蘇大背景下，需求處于上行通道，農(nóng)產(chǎn)品價格高位可期;外生事件(疫情、地緣等)對邊際供需均造成影響，供給端：生產(chǎn)、流通影響下供給邊際向下，需求端受囤貨需求、油價拉動等影響邊際向上，景氣有望超預期。5月19日國家再提稻谷和小麥最低收購價，糧價高位有支撐，體現(xiàn)國家對糧食安全重大性。
風險提示：政策風險、養(yǎng)殖疫病風險、自然災害風險等。