生菜生吃是甜的還是苦的？生菜生吃會有寄生蟲嗎
2022-12-04
唐人神收購龍華農(nóng)牧冤嗎?牧原增資子公司2.1億 正邦再投45億養(yǎng)豬
更新時間：2022-03-15 03:52:41作者：未知
牧原增資全資子公司共計2.1億元
為加快牧原食品股份有限公司(以下簡稱“公司”)的全資子公司扶溝牧原農(nóng)牧有限公司(以下簡稱“扶溝牧原”)、正陽牧原農(nóng)牧有限公司(以下簡稱“正陽牧原”)的生產(chǎn)經(jīng)營建設(shè)，公司擬對以上全資子公司進(jìn)行增資，增資后二者仍為公司全資子公司。具體增資情況如下：
扶溝牧原成立于2014年4月22日，法定代表人為李付強。經(jīng)營范圍：生豬養(yǎng)殖銷售，良種繁育，糧食購銷，飼料加工銷售，農(nóng)作物種植，林木哺育和種植，養(yǎng)殖技術(shù)的服務(wù)推廣，豬糞處理。
截止2015年12月31日，扶溝牧原總資產(chǎn)21,117.39萬元，負(fù)債總額19,362.87萬元，凈資產(chǎn)1,754.52萬元，營業(yè)收入240.13萬元，凈利潤-207.34萬元(以上數(shù)據(jù)已經(jīng)審計)。
正陽牧原成立于2014年11月21日，法定代表人為曹慶偉。經(jīng)營范圍：飼料加工及銷售、生豬養(yǎng)殖與銷售，農(nóng)作物種植、林木哺育和種植、養(yǎng)殖技術(shù)的服務(wù)推廣、糧食購銷、豬糞處理。
截止2015年12月31日，正陽牧原總資產(chǎn)7,600.73萬元，負(fù)債總額5,690.88萬元，凈資產(chǎn)1,909.85萬元，營業(yè)收入0萬元，凈利潤-77.06萬元(以上數(shù)據(jù)已經(jīng)審計)。
唐人神近兩年來布局豬產(chǎn)業(yè)鏈動作很大，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。收購龍華農(nóng)牧大家都還記得吧，小編昨日看到了這樣一個觀點，說唐人神的配套資金“養(yǎng)肥”了龍華農(nóng)牧，使得自己對其收購的價格提高，冤不冤?(以下內(nèi)容轉(zhuǎn)載自證券市場周刊˙紅周刊，部分有刪減。僅為傳播信息，并不表示本網(wǎng)認(rèn)可文中作者觀點。若轉(zhuǎn)載文章作者有以為本網(wǎng)有不妥之處，請與我們聯(lián)系。)
唐人神(002567)于9月30日發(fā)布了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募捐配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)》，筆者分析本次定向增發(fā)報告書所披露的相關(guān)信息,發(fā)明龍華農(nóng)牧存在著不少問題值得投資者去探討。
被關(guān)聯(lián)交易“夾擊”的龍華農(nóng)牧
根據(jù)審計報告披露的數(shù)據(jù)，龍華農(nóng)牧在2015年和2016年上半年存在著金額碩大、占比尤其高的關(guān)聯(lián)交易，其中向關(guān)聯(lián)方“株洲市九鼎飼料有限公司”采購飼料金額分辭為8475.07萬元和3512.86萬元，占當(dāng)期同類型業(yè)務(wù)的比重分辭高達(dá)97.51%和95.5%，由此看，來自于這家關(guān)聯(lián)方的產(chǎn)品供應(yīng)幾乎壟斷了龍華農(nóng)牧的飼料采購。同時，龍華農(nóng)牧還向其參股股東的親屬龍件華采購勞務(wù)26.7萬元和56萬元，也占到同類型業(yè)務(wù)的50.76%和56.37%。
不僅如此，從龍華農(nóng)牧的主要銷售客戶來看，唐人神的子公司“湖南唐人神肉制品有限公司”在2015年成為了龍華農(nóng)牧的新晉大客戶，并以1847.48萬元的銷售額位列龍華農(nóng)牧第二大客戶;在今年上半年，“湖南唐人神肉制品有限公司”更是以3174.05萬元的銷售額，穩(wěn)居龍華農(nóng)牧首席大客戶，銷售占比高達(dá)31.84%。
從上述數(shù)據(jù)可以發(fā)明，龍華農(nóng)牧自2015年開始在經(jīng)營層面嚴(yán)重依賴于關(guān)聯(lián)交易，不僅飼料采購端被關(guān)聯(lián)方壟斷，而且銷售端也被“隱性關(guān)聯(lián)方”唐人神占領(lǐng)了主導(dǎo)地位。從某種角度來看，龍華農(nóng)牧從2015年開始就已經(jīng)喪失了孤立經(jīng)營能力，購銷兩端均被關(guān)聯(lián)方把控著。關(guān)聯(lián)交易的驚險之處就在于其金額和價格的可控制性，而購銷兩端均被控制著的龍華農(nóng)牧的經(jīng)營和盈利數(shù)據(jù)，又有多少可信程度呢?
配套資金“養(yǎng)肥”了龍華農(nóng)牧
根據(jù)收購報告書披露的信息，龍華農(nóng)牧原股東針對該公司未來三年的凈利潤實現(xiàn)金額贈出了相應(yīng)允諾，2016年度、2017年度和2018年度經(jīng)審計的凈利潤分辭不低于6651萬元、5544萬元和4343萬元。盡管此允諾呈現(xiàn)出令人為難的逐年下滑趨勢，但在今年上半年已經(jīng)實現(xiàn)4645.9萬元凈利潤的基礎(chǔ)上，該公司下半年僅需要再實現(xiàn)2000萬元凈利潤即可“盡成任務(wù)”，盈利允諾的實現(xiàn)難度并不大。
這里面值得反思的是，參考龍華農(nóng)牧現(xiàn)有的盈利水平和經(jīng)營規(guī)模，和原股東針對該公司未來三年的盈利允諾來看，新增的投資項目足以支撐該公司未來所需的業(yè)績增長需求。也就是說，龍華農(nóng)牧實際上是在利用唐人神提供的資金來實現(xiàn)未來盈利的增長;反過來再以這樣的盈利增長來抬高唐人神的收購金額。這么算下來,唐人神豈不成了冤大頭?
正邦投資45億布局300萬頭生態(tài)生豬產(chǎn)業(yè)鏈
11月14日，肇源縣與江西正邦集團(tuán)300萬頭生態(tài)生豬產(chǎn)業(yè)鏈項目合作簽約儀式舉行。據(jù)介紹，正邦集團(tuán)將在肇源縣投資45億元，分為三期建設(shè)生態(tài)型生豬研制基地、飼料加工基地、屠宰加工基地等項目。項目實施投產(chǎn)后，預(yù)計年可增添產(chǎn)值近80億元，直接間接帶動就業(yè)10000人，幫助部分乒摟人口實現(xiàn)脫貧。據(jù)知道，正邦集團(tuán)是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)，名列中國企業(yè)500強第254位，旗下有農(nóng)牧、種植、金融、物流四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。