生菜生吃是甜的還是苦的？生菜生吃會有寄生蟲嗎
2022-12-04
生豬牛市結束了嗎？機構：供給缺口尚未恢復
更新時間：2022-03-15 04:22:55作者：佚名
核心觀點
月度關注：壓力因素逐漸出清，看好市場景氣歸升
隨著前期壓欄生豬出欄，養(yǎng)戶恐慌性拋售加劇，同時中央存儲凍肉與進口肉均大量投放市場，5月生豬價格下跌速度忽然提速。陷入6月，供贈壓力因素逐漸出清，消費有望向好，樂觀信悍署步顯現(xiàn)，看好后市生豬市場景氣歸升。
能繁母豬4月實現(xiàn)大幅增長，但實際產(chǎn)能恢重滯后
在5月召開的兩會中，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長韓長賦表示，4月母豬存欄量較去年9月增長了18.7%，據(jù)此推算4月能繁母豬存欄量約合2270.7萬頭，環(huán)比增長4.93%，同比下降12.9%。然而，考慮產(chǎn)能結構中三元母豬比重的上升，我們實際判斷產(chǎn)能環(huán)比增幅在1.5%，同比下降22.5%。母豬存欄雖然在持續(xù)恢重中，但是維持到正常年份的水平仍需光陰。
供贈缺口尚未恢重，進口拋儲力度加大
據(jù)國家統(tǒng)計局，2020年1季度全國出欄生豬13129萬頭，較上季度下降2.3%，同比下降30.3%，產(chǎn)量1038萬噸，較上季度下降3.4%，同比下降29.0%，均低于歷史同期水平。為保障國內生豬供應，今年拋儲與進口力度加大。拋儲方面，前5個月中央存儲凍豬肉合計投放38萬噸，是2019年全年的2.7倍;進口方面，1-4月進口鮮、寒、凍豬肉合計131.79萬噸，同比上升179.9%，為近5年最高水平。結構上看，一季度國內豬肉供贈中，中央存儲投放占2.2%、進口占8%，集體比例上升，但仍相對有限。
各地重工重學，消費淡季不淡
通常夏季是肉類消費的淡季，但隨著國內疫情的好轉，全國企業(yè)已基本重工、重產(chǎn)，中小學也基本重課，同時由于前期停課影響，大部分地區(qū)的暑假延遲到8月，團餐消費的重蘇或拉動生豬需求大幅歸升。
投資建議與投資標的
隨追薯價近3個月的持續(xù)下跌，散戶大量恐慌性拋售，供贈減少，惜售心理加劇，同時在消費重蘇下，我們集體看好后市豬價，成本控制能力強，出欄穩(wěn)定的企業(yè)仍大幅受益于全年景氣，兌現(xiàn)高額利潤。
由于前期股價伴隨豬價向下調整，當前生豬板塊具備短期參加反彈的空間，可關注彈性標的天康生物(002100，未評級)、唐人神(002567，未評級)、正邦科技(002157，未評級)等;此外溫氏股份(300498，買入)具備出欄、成本的預期差，長期配置可重點關注。
風險提醒
農(nóng)產(chǎn)品價格波動風險、疫病風險、政策風險、行業(yè)競爭與產(chǎn)品風險。