生菜生吃是甜的還是苦的？生菜生吃會有寄生蟲嗎
2022-12-04
畜禽養(yǎng)殖行業(yè):母豬、生豬存欄雙降 關(guān)注階段性機會
更新時間：2022-03-15 05:52:06作者：佚名
事件:2016年7月份農(nóng)業(yè)部4000個監(jiān)測點生豬存欄數(shù)據(jù)清新出爐,7月生豬存欄環(huán)比下降0.1%、同比下滑2.4%,能繁母豬存欄環(huán)比下降0.2%、同比下降3.2%。
根據(jù)我們之前的草根調(diào)研,當(dāng)前母豬供養(yǎng)依然偏緊,一方面淘汰母豬速度不減,另一方面小型種豬場退出加快,導(dǎo)致母豬存欄恢重徐徐,存欄持續(xù)低位顛簸。我們以為,不同于禽鏈的趨勢性機會,養(yǎng)豬股的投資機會更多來自博弈性的階段催化,目前看來,催化因素體現(xiàn)在三個方面:
1、前期拋售導(dǎo)致存欄降低,豬價迎來階段性反彈。6-7月生豬拋售現(xiàn)象顯然,加上長江流域的水災(zāi)加快區(qū)域生豬出欄和母豬淘汰,階段性加速 出欄導(dǎo)致豬價持續(xù)歸調(diào)近兩個月,7月存欄也浮現(xiàn)環(huán)比下滑。陷入8月,豬價開始企穩(wěn)歸升,前期拋售步入尾聲,中大豬存欄比例降低,疊加需求在三季度因中秋國 慶雙節(jié)、學(xué)校潞傍開學(xué)等推動下由淡轉(zhuǎn)旺,我們預(yù)期豬價將逐漸迎來在三季度末到年底的階段性反彈。
2、能繁母豬存欄持續(xù)低位顛簸。本輪豬周期因環(huán)保趨嚴(yán)、散養(yǎng)戶徹底退出、中小養(yǎng)殖戶補欄理性謹(jǐn)慎等緣故,能繁母豬存欄恢重較慢。根據(jù)我們 最新的草根調(diào)研,上半年大型養(yǎng)殖集團補欄踴躍性顯著高于中小型養(yǎng)殖戶,臃適規(guī)模種豬場持續(xù)性供不應(yīng)求,按照前期補欄節(jié)奏和未來均勻PSY的提升,災(zāi)情、疫 情只是短期干擾,母豬存欄恢重趨勢未變,而生豬存欄有望在年底或明年一季度浮現(xiàn)同比向上拐點。
3、中報業(yè)績靚麗,周期魅力彰顯。從已公開的牧原中報看,二季度綜合頭均盈利在1060元/頭,打破歷史新高,正邦(6-6.1億)、天邦(2-2.2億)半年報業(yè)績均向上修正,在二季度豬糧比不斷創(chuàng)新高的背景下,養(yǎng)豬股中報業(yè)績潞傍高增長。
三大催化因素下,生豬板塊迎來階段性機會!我們建議優(yōu)先關(guān)注出欄量超預(yù)期品種:天邦股份(預(yù)計全年出欄量達(dá)70-80萬頭,疫苗板塊業(yè)績高增長),此外關(guān)注牧原股份(出欄符合預(yù)期,頭均盈利或因糧價下行超預(yù)期,估值便宜)、正邦科技。
過往觀點:《養(yǎng)殖鏈估值主意論》、《現(xiàn)在怎么看養(yǎng)豬股,首推什么?》