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2022-12-04
全球緊盯歐洲央行舉措 關注中國兩會及重磅數據
更新時間：2022-03-15 06:33:04作者：佚名
本周歐元區(qū)、加拿大和新西蘭都將召開貨幣政策決議，其中歐洲央行尤其受人關注，外界普遍預期歐銀本周將推出寬松舉措，部分機構甚至預計有“超級馬里奧”之稱的歐銀行長德拉基將祭出“寬松組合拳”，但去年12月決議后的市場暴動局面依然記憶猶新，投資者應謹防歐銀舉措不及預期的風險。此外，本周投資者也將聚焦中國兩會，中國央行行長周小川的新聞記者會將吸引投資者目光，同時包括通脹、貿易帳和外匯存儲等重磅數據將對市場產生重要影響。
本周投資者還應關注加拿大央行(BOC)、新西蘭聯儲(RBNZ)利率決議。這兩大央行預計都會按兵不動，同時不會因為近期經濟數據的改善，而大幅變動政策聲明中的措辭。這也有助于紐元和加元企穩(wěn)反彈，因為目前市場做空力量較蓬松，且在G10貨幣地區(qū)經濟數據意外向好的支撐下，風險情緒持續(xù)升溫。
超級馬里奧是否會再讓市場失望?
在中國央行(PBOC)意外降準和疲弱的歐元區(qū)通脹數據出爐后，外界對歐洲央行(ECB)本周四(3月10日)采取舉動的預期異常高漲。
上周一公開的一項初值數據顯示，歐元區(qū)2月通脹率下滑情況超乎市場預期，并跌入負值區(qū)域，令歐洲央行瀕臨更大壓力，需在本周進一步寬松貨幣政策。
多數交易員預期，央行料將存款利率調降10個基點至負0.4%;同時，略占多數的分析師也預期，歐洲央行每月資產購買規(guī)模料增添100億歐元;還有些分析師則預期QE范圍將擴大至其他新資產類辭，或推動新的定向長期再融資操作(TLTRO)。
歐洲央行原本自己規(guī)定，不可買入收益率低于央行存款利率的國債，但這個爭議性舉措也有約摸廢除;同時還約摸提出一系列技術性調整。
北歐聯合銀行(Nordea)上周五在最新的分析中指出，歐洲央行本周政策會議料將祭出“寬松組合拳”，料將不會讓市場感到失望。
北歐聯合銀行分析師Tuuli Koivu等表示，“預計歐洲央行將在會議上宣布一系列的規(guī)模較小的政策工具，央行管委會或很難接受單一的大手筆單孤政策工具?！?/p>
他們預計，歐洲央行的“寬松組合拳”包括：1.降息10個基點;2.每個月的購債規(guī)模增添100億歐元，將進一步改變準備的條款;3.宣布兩層利率系統(tǒng);4.新的流動性措施：帶有新條款的超長期再融資操作(VLTRO);5.偏于鴿派的政策聲明，暗示如有必要央行將會采取更多舉措。
對于歐元走勢，Koivu以為，在歐洲央行決議過后，歐元或有所走低，股市將獲得提振。
但一些機構警告稱，市場對于本月歐銀決議的預期約摸過于高漲，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)興許會再一次令投資者失望而歸。
歐洲央行12月3日將存款利率從負0.2%下調至負0.3%，但維持主要再融資利率0.05%不變;存款利率下調幅度小于一些交易商的預期。歐洲央行并延長資產購買準備六個月，但未提高每月資產收購規(guī)模。市場一度預計該行會采取較大力度的措施，“令人失望”的歐銀決議導致當日歐元驚天暴漲。
匯豐銀行(HSBC)美國外匯策略主管Daragh Maher在接受采訪時指出，因歐洲央行約摸會在本周的會議上令大舉放松政策的預期落空，料歐元將走高。
他說道：“盡管歐洲央行有約摸宣布下調存款機制利率并廢除債券購買的某些限制，但是要是月度資產購買規(guī)模沒有增添約200億歐元，投資者約摸會感到失望?！?/p>
花旗集團(Citigroup Inc.)十國集團(G10)外匯策略部盡職人Steven Englander表示，市場下一重要走勢目前盡全掌握在德拉基的手中。
Englander在一份報告中寫道：“歐洲央行目前成為市場焦點。歐元區(qū)經濟增速和通脹都低于目標，歐洲央行行長德拉基不得不提供更多貨幣刺激。要是歐洲央行舉動力度較小或者勉強符合預期，我們約摸會看到去年12月4日的一幕重演，因為市場參加者將視此等同于歐洲央行已經 投降認輸 。要是他們采取激進舉動(采取除增添QE和降息10個基點以外的舉措)，則市場將會 始料不及 ，從而瓦解有關決心者已經無能為力的觀點?！?/p>
美國知名的財經博客網立Zerohedg對慈繢論道，Englander所提的首席種情景的約摸性更大，正如Zerohedg在12月2日時曾援引MarketNews的話報道稱，“德拉基明天的舉動約摸不及預期”。
知名對沖基金Fasanara Capital的首席投資官Francesco Filia也表示，由于市場對于歐洲央行本周舉動的預期相當高，投資者很約摸會對最終結果感到失望。Fili說道：“市場在歐洲央行決議前正強勁重蘇，但本周會議約摸會是12月決議的重演，市場或將感到失望?！?/p>
法國農業(yè)信貸(Crdit Agricole)分析師團隊最新撰寫的報告稱，預計本周歐洲央行將提及市場關注的歐元區(qū)銀行業(yè)問題，考慮實施額外的政策措施，類如分脊蔓率機制，購買銀行壞債或者其他類型的風險資產。
報告顯示：“本周歐洲央行貨幣政策會議將為逢高做空歐元提供足夠的理由。”
加拿大央行
加拿大央行本周召開會議約摸維持利率不變，全球市場企穩(wěn)、該國第四季國內生產總值(GDP)略優(yōu)于預期及大宗商品價格溫柔反彈，料讓該國央行略感寬心。
外媒調查顯示，分析師預計加拿大央行將在3月9日會議上保持利率在0.50%不變。預計加拿大央行將在2017年第四季度加息至0.75%。
多數分析師稱，政府將追加財政刺激舉措的前景降低了再度降息的約摸性。預計再次降息將使加拿大本已高企的家庭負債水平進一步攀升。
法國農業(yè)信貸表示，只要本周加拿大央行的論調沒有進一步鴿派意味，加元仍將獲得支撐。
聚焦中國兩會
投資者本周也將聚焦中國兩會，會議必將設法謀劃推動經濟從基礎創(chuàng)造業(yè)向服務業(yè)和消費轉型。兩會召開的同時，中國還將發(fā)布存儲和貿易等一系列新數據。數據約摸顯示經濟進一步喪失動能，印證中國政府將推出更多措施以支撐增長的預期。
中國人大會議上周六在北京開幕，總理李克強在會上做政府工作報告?？偫韴蟾嬷?，將今年GDP增長目標設在6.5%-7%的區(qū)間，為1995年來首次設目標區(qū)間。
招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮在上周六研報中寫道：“首次提出區(qū)間范圍而非象往年那樣提出具體目標，顯示為經濟增速進一步走低預留出空間。” 他預計今年GDP增速約摸率落在6.7%左右。
中國經濟增長去年為6.9%，增速放緩至25年來最慢。民生證券研報中表示，增長目標首次定為區(qū)間，說明今年政策和經濟彈性約摸略大于過去兩年。民生稱，由于穩(wěn)增長力度加大等緣故，經濟約摸浮現季度級辭的反彈，但房地產去庫存、創(chuàng)造業(yè)去產能的結構性壓力仍在潞傍，年度下行是定局。
李克強在工作報告中稱，2016年將潞傍實施踴躍的財政政策并加大力度, 實施穩(wěn)健的貨幣政策要機靈適度。準備2016年中國赤字占GDP的比重約3%，比上年提高0.6個百分點。據新華社報導，該赤字率創(chuàng)1949年來的新高。
政府準備2016年財政赤字占國內生產總值的比重約3%，較2015赤字目標的約2.3%、和實際全年2.4%的赤字率較大幅度提高。報告將今年的宏觀政策定調為：踴躍的財政政策要加大力度，穩(wěn)健的貨幣政策要機靈適度。
澳洲聯邦銀行(CBA)稱：“政府政策勢將引導中國沿著一條艱辛小路前行：推進改革和重整，關停過剩產能，提高投資效率等措施會帶來相當大的痛楚，但還不至于嚴重損傷就業(yè)機會的發(fā)明?！?/p>
貿易數據料欠佳，反映國內外持續(xù)疲弱，從而抑制了工業(yè)生產且限制大宗商品價格上行。
中國2月進口料較上年同期減少10%，降幅較1月的同比下滑19%略有收斂;而出口繼1月衰退11.2%后，2月料潞傍下滑12.5%。
2月新增貸款規(guī)模預計在上月激增后大幅歸落，但貨幣供養(yǎng)增長料持穩(wěn)。市場人士密切關注并分析貨幣供養(yǎng)數據，以判斷中國能否遏止投資放緩之勢。
投資者還將密切關注中國2月外匯存儲。多數人預期繼1月大量資金外流后，2月涌出將放緩。
人大記者會重點關注：
3月12日10：00 中國人民銀行行長周小川、副行長易綱、國家外匯管理局局長潘功勝、人民銀行副行長范一飛談金融改革與發(fā)展
3月12日14：30 國務院國資委主任肖亞慶、國務院國資委副主任張喜武、國務院國資委副主任黃丹華、國務院國資委副秘書長/新聞發(fā)言人彭華崗談國企改革
3月12日16：15 銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯合記者會，銀監(jiān)會主席尚福林、證監(jiān)會主席劉士余、保監(jiān)會主席項俊波出席
3月15日10：00 住建部部長陳政高、住建部副部長陸克華、住建部副部長倪虹談棚戶區(qū)改造和房地產工作
3月16日10：00 李克強總理接見中外記者
兩會期間中國經濟數據發(fā)布日程調度：
3月7日：中國2月外匯存儲(預估為3.19萬億美元，前值為3.23萬億美元)
3月8日：中國2月貿易余額(預估為507.5億美元，前值為632.9億美元)
3月8日：中國2月出口同比(預估為-15.0%，前值為-11.2%)
3月8日：中國2月進口同比(預估為-10.2%，前值為-18.8%)
3月8-12日：中國2月實際使用外資金額同比(預估為3.0%, 前值為3.2%)
3月10日09:30：中國2月居民消費價格同比(預估為1.8%，前值為1.8%)
3月10日09:30：中國2月工業(yè)生產者出廠價格同比(預估為-4.9%，前值為-5.3%)
3月10-15日：中國2月新增人民幣貸款(預估為1.2萬億元，前值為2.5萬億元)
3月10-15日：中國2月社會融資規(guī)模增量(預估為1.79萬億元，前值為3.4萬元)
3月10-15日：中國2月貨幣供應量M2同比(預估為13.7%，前值為14%)
3月12日13:30：中國1-2月工業(yè)增添值同比(預估為5.6%)
3月12日13:30：中國1-2月社會消費品零售總額同比(預估為10.9%)
3月12日13:30：中國1-2月不含農戶固定資產投資同比(預估為9.4%)
3月18日09:30：中國2月70個大中城市住宅銷售價格