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2022-12-04
養(yǎng)殖巨虧?。控i價或上能見頂下不見底
更新時間：2022-03-14 23:08:37作者：佚名
導(dǎo)語：3月3日-3月4日，國家兩輪收儲結(jié)束，持續(xù)半月的強穩(wěn)態(tài)勢也落下帷幕，開啟了下跌模式，三日跌幅0.28元/公斤。3月9日，國家再次公布收儲消息，依舊未能抵擋下跌趨勢，那生豬后市如何演繹?周期底部將以何種趨勢發(fā)展?價格又能否迎來高點?今天筆者跟大家簡單聊聊。
1：全國均價再次跌破十二 生豬周期何時反轉(zhuǎn)?
截至2022年3月8日，全國均價11.98元/公斤，再次跌入12元大關(guān)，自今年以來，2月時間，下跌3.41元/公斤，跌幅達到22.16%，市場恐慌心態(tài)再次席卷，3月7日國家再次公布收儲消息，卻未能激起一絲漣漪，今日依舊持續(xù)偏弱走勢。而且截至第九周，自繁自養(yǎng)盈利-444.82元/頭，已進入深度虧損期，那在如此低迷的市場行情下，生豬市場何時能迎來反轉(zhuǎn)，進入下一輪周期?
首先來看一下，從2003年至今，我國生豬行業(yè)一共經(jīng)歷了5輪的豬周期，第一輪“豬周期”從2003年1月到2006年1月，歷時36個月。第二輪“豬周期”是從2006年1月到2009年11月，歷時46個月，當(dāng)時的關(guān)鍵事件為“藍耳病”發(fā)生，導(dǎo)致母豬存欄快速下降。第三輪“豬周期”從2009年12月到2014年1月，歷時49個月，關(guān)鍵事件為2010年冬季的“口蹄疫”，到2011年春季發(fā)生、仔豬流行性腹瀉。第四輪“豬周期”從2014年2月到2018年5月，歷時51個月，關(guān)鍵事件為環(huán)保驅(qū)動的供給側(cè)改革，導(dǎo)致生豬供應(yīng)縮減。第五輪“豬周期”從2018年6月至今，我們預(yù)估本輪“豬周期”持續(xù)時間更長。所以現(xiàn)階段的生豬行業(yè)，仍處于豬周期底部，市場風(fēng)險依然是存在的。
分析四次周期，可以得出初步結(jié)論(僅作歷史參考)，周期的最小上行期為18個月，最小漲幅為200.8%，平均上行期為24個月，平均漲幅為149.43%;周期的最小下行期為12個月，最小降幅為44.9%，平均下行期為21.25個月，平均降幅為53.08%;對應(yīng)上行周期的可以理解為在利潤上行內(nèi)的不斷的擴產(chǎn)周期，在保持?jǐn)U張態(tài)勢下，出欄量不斷破高，最終供應(yīng)寬松導(dǎo)致周期下行的開始;同理在下行周期內(nèi)，不斷的利潤縮水及行業(yè)虧損引起的持續(xù)去化，在利潤的影響下，價格周期從底部震蕩轉(zhuǎn)為上行，開啟另一段周期。
截至2022年1月全國能繁母豬存欄量4290萬頭，環(huán)比下降0.9%，同比增長2.0%。7個月累計調(diào)減274萬頭，向著正常保有量有序回調(diào)，目前能繁已達到4100萬頭正常保有量的104.6%，回到產(chǎn)能調(diào)控的綠色合理區(qū)域。但是現(xiàn)階段二元占比高達80%以上，性能要比三元強上很多，所以二元母豬每年所能提供的商品豬產(chǎn)能仍過剩。
此外，2020年國內(nèi)規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)總計引種3.5萬余頭，2021年前三季度，中國從國外引進種豬24,460頭，因為進口種豬的周期更長，到商品豬出欄大概需要三年的時間，所以以時間推算，2020年進口種豬的產(chǎn)能還未得到釋放，所以我覺得目前仍處于周期底部，何時反轉(zhuǎn)不能斷言。
2：豬價持續(xù)磨底 未來能否再破新低?
市場對于未來豬價走勢有太多的版本，我簡單做了一個未來的價格推演，從走勢來看，3-6月份仍處于持續(xù)磨底狀態(tài)，價格低點不敢確定，但用語言形容的話，可以說是上可見頂，下不見底。
4-6月份市場仍處于歷史需求淡季，而生豬繼續(xù)加速出欄，豬價繼續(xù)低位運行，加速產(chǎn)能取代的取代。所以對于未來價格高點，我看的也是比較弱，我個人覺得2022年全國均價的最高點很難突破18元，但是底部是否是破10還是破9，真的不好說。
所以對于短中期的行情來說，我判斷如下：
(1)短期1-2個月來看，需求處于歷史性淡季，供應(yīng)持續(xù)增加，生豬價格仍有下滑空間，跌幅1.00-1.50元/公斤。
(2)中期3-4個月來看，產(chǎn)能位于高點，價格的持續(xù)磨底，可能會加速市場取代進程。
(3)長期來說，豬價高點有限，后續(xù)周期內(nèi)的豬價或許圍繞養(yǎng)殖成本上下2.00-3.00元/公斤波動。
綜上而言，生豬底部價格并不明顯，市場風(fēng)險仍存，所以提議提議養(yǎng)殖戶擇機出欄、不要刻意壓欄，然后適時、適量的補欄，將自身風(fēng)險控制到最低。